第十批股改五看點國企唱主角地域無盲點

http://whmsebhyy.com 2005年11月22日 02:47 新聞晨報

　　晨報記者華笑叢

　　昨日，第10批股改公司名單如約而至，17家股改公司中，有9家是滬市公司，8家是深市公司。除華僑城(資訊行情論壇)A、西藏礦業(資訊行情論壇)、冠城大通(資訊行情論壇)等5家公司的改革方案尚未正式確定外，其余12家公司均公布了股改方案。盡管就對價而言，第10批平均10送2.78股的對價水平并未有所突破，但仔細分析公司情況和對價方案，

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其中還是有著一些看點。

　　國企身影占到八成

　　國企公司身影鮮見，是近幾批股改公司中存在的問題，上周，管理層針對這一現象再次進行了“動員”，效果立即顯現。第10批股改中，出現了華僑城、涪陵電力(資訊行情論壇)、粵高速(資訊行情論壇)、浦東金橋(資訊行情論壇)、第一鉛筆(資訊行情論壇)、漳澤電力(資訊行情論壇)等14家國有控股公司的名稱，占到整批股改公司的八成以上，創下全面股改以來的最高水平。

　　西藏股填補空白

　　西藏礦業的亮相，掃除了股改地區分布上唯一的一個盲點———西藏。在這之前，西藏8家上市公司中，尚沒有一家進入股改程序。

　　此外，本次股改公司的分布范圍也比較廣泛，分別分布在十幾個省市，上海、廣東、重慶數量仍稍多一些，其中，上海本地公司有浦東金橋、第一鉛筆、耀皮玻璃3家。

　　對價出現兩大創新

　　在第10批公司里，首次出現了以現金分紅形式支付對價的情況———千金藥業(資訊行情論壇)的方案是，向全體股東每10股派現10元，非流通股股東全部放棄本次分紅，將稅后分紅現金全部轉送給流通股股東，這樣流通股股東每10股將得到的現金高達25.79元。同時，非流通股股東還將向流通股股東每10股加送1.2股。以往以現金支付對價的股改方案中，現金均來自非流通股東直接掏出真金白銀。

　　陽光股份(資訊行情論壇)則采用了送股+縮股的對價形式。公司在10送1.8的基礎上，非流通股股東以送股完成后所持股份為基數按照10：8的比例進行縮股。該方案的實際對價水平相當于流通股每10股獲得2.963股。

　　另外，近期正在征求意見的《上市公司股權激勵規范意見》也是推動股改的有力舉措，本次，涪陵電力、湖北邁亞(資訊行情論壇)就在股改方案里提出了各自的股權激勵計劃。

　　大股東承諾“低調”

　　在非流通股股東的承諾方面，大多數公司的非流通股都僅選擇了延長鎖定期或爬行流通期限，如耀皮玻璃、三普藥業(資訊行情論壇)、涪陵電力等，漳澤電力、千金藥業、粵高速等公司的非流通股東則承諾了今后公司的分紅比例。為自己設置減持價格底線的僅有湖北邁亞，其大股東承諾股改后第三年，其出售股份比例不高于總股本的5%，且價格不低于4.42元。

　　粵高速5個關聯大股東的承諾算是最“高調”的，除了承諾股改三年內不上市出售所持股份、2005年-2007年每年拿出公司可分配利潤6成進行現金分紅外，還將在粵高速股改后一年內，在市盈率不超過13倍前提下，投入4億元增持公司股份。

　　存在大股東占款問題的常山股份(資訊行情論壇)借股改之機制訂了大股東還款計劃。常山股份大股東承諾，在2006年6月30日前用現金償還其全資子公司所欠的全部占款，共計1242.13萬元。

　　多數公司持股分散

　　除了華僑城、漳澤電力、粵高速等6家公司十大流通股股東中機構較多，“前十大”持股比例占到公司流通A股10%以上外，其余11家公司股權分散現象比較明顯。如常山股份、內蒙宏峰(資訊行情論壇)兩家公司，“前十大”持股比例僅占流通股3%還不到，陽光股份、西藏礦業、涪陵電力、湖北邁亞、青松建化(資訊行情論壇)則都不足5%。這給公司今后的“拜票”工作造成了一定難度。

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