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泰陽證券 陳三賢
市場出現真正轉勢必須依靠新興成長股的持續走高，必須等待主流資金投資理念的徹底轉變。
從上周個股漲跌情況看，上周1064只股票收出紅盤，不包括新復牌G股，只有184只
股票下跌，漲跌比為5.78:1。漲跌比表明，上周多方占據了絕對優勢。但在個股普漲中我們發現，上周個股漲幅普遍不大，兩市漲幅超過10％的股票只有46只，而跌幅超過5％的股票達到了25只，其中有5只股票出現了10％以上的跌幅。個股普漲但漲幅偏小，由此可見市場做多信心仍不堅決。
從風格及行業指數看，上周巨潮大盤指數上漲1.96％，中盤及小盤指數漲幅均為2.35％，表明在大盤反彈過程中，大盤股走勢相對較弱。中信價值指數漲2.08％，中信成長指數漲0.85％，表明上周主要做多動力還是來自傳統行業的價值股。
按聚源分類的22個行業指數，除傳播指數(資訊 行情 論壇)下跌0.83％外，其它行業指數全部收紅，其中農林、采掘及石化指數(資訊 行情 論壇)分別以4.03％、3.85％及3.73％的漲幅分居漲幅前三位，地產、造紙、金融及批零等藍籌股比較集中的行業指數漲幅均超過了3％。除傳播外，電子、服務等成長類股票比較集中的行業指數漲幅不大。行業指數的漲跌狀況再次表明，上周行情由老牌價值股的反彈所主導。
上周市場脈絡非常清楚。揚子石化(資訊 行情 論壇)、齊魯石化(資訊 行情 論壇)在并購預期下持續走高，G寶鋼(資訊 行情 論壇)帶領鋼鐵股大幅反彈，隨后蘭州鋁業(資訊 行情 論壇)、山東鋁業(資訊 行情 論壇)在中國鋁業的整合預期下快速拉高，最后，中集集團(資訊 行情 論壇)這只老牌藍籌股在周五一舉封死漲停，終于完成了價值股的絕地反彈。而與此同時，在國際原油價格跌至57美元附近的影響下，G天威、G豐原等新能源股放量下跌，數字電視概念股歌華有線(資訊 行情 論壇)在網通“IPTV”的緊逼下走勢疲軟，新興成長股中，只有大唐電信(資訊 行情 論壇)、南京熊貓(資訊 行情 論壇)等“三G”類股票仍然保持強勢。
在1100點整數關口，市場新舊投資理念發生了激烈碰撞。老牌價值股握有兩張王牌，即“并購”與經濟周期內的“平均價值”。盡管盈利預期極不樂觀，但水泥、鋼鐵、石化及電解鋁等行業的公司具有并購價值，并且從整個經濟周期的平均盈利能力看，目前價位也并不見得就沒有投資價值。新興成長行業則握有“十一五”規劃這張更重要的王牌。
客觀分析，“老牌價值股”與“新興成長股”的投資理由都是成立的，但問題的關鍵在于，即使從樂觀角度看，老牌價值股也只有在目前價位附近才具有投資機會，股價大幅上揚的條件并不具備，而“新興成長股”的投資機會則將貫穿未來3至5年甚至更長。
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