民間金融去向漸明

　　記者　石朝格

　　民間金融的最終去向已日漸明晰�！耙獏^(qū)別合法的民間金融活動(dòng)與非法金融行為，對合理合法的民間融資既不能強(qiáng)行阻止，也不能放任自流，應(yīng)采取措施加強(qiáng)監(jiān)管，積極引導(dǎo)�！睂τ诋�(dāng)前民間融資出現(xiàn)的新情況、新問題，權(quán)威人士建議，應(yīng)盡快制定《民間金融法》、《民間借貸管理?xiàng)l例》，積極引導(dǎo)部分民間金融組織轉(zhuǎn)化為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。

　　納入正規(guī)金融體系

　　種種跡象表明，長期處于“地?cái)偂睜顟B(tài)的民間金融，最終將作為新型“正規(guī)兵種”被納入金融市場主體序列。

　　這位人士進(jìn)一步分析指出，目前民間金融的生存環(huán)境已發(fā)生變化，引導(dǎo)民間金融組織合規(guī)經(jīng)營已“迫在眉睫”。

　　首先，把部分民間金融組織轉(zhuǎn)化為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。如民間互助借貸等形式可以發(fā)展成為基層信用合作社；企業(yè)信用借貸和企業(yè)集資等方式的合理民間融資，可以探索制度創(chuàng)新形式，建立介于民間金融與正規(guī)金融之間的金融機(jī)構(gòu)；在村一級設(shè)立農(nóng)民資金互助合作社等。

　　其二，進(jìn)一步完善民間融資的監(jiān)管體系。建議盡快制定《民間金融法》或《民間借貸管理?xiàng)l例》，賦予民間融資合法地位，指定有關(guān)部門對民間融資實(shí)行監(jiān)管，避免出現(xiàn)監(jiān)管真空。

　　其三，加大正規(guī)金融對中小企業(yè)的支持力度�，F(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)要在控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)加大信貸投放力度，大力開拓中小企業(yè)直接融資的渠道。

　　其四，推進(jìn)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，將部分民間融資納入正規(guī)銀行業(yè)務(wù)。充分發(fā)揮銀行信用中介職能，為民間借貸的雙方牽線搭橋，最終使民間融資由地下操作變?yōu)橐?guī)范的市場融資行為。

　　此外，積極發(fā)展投資基金和依托基金，使民間資本(個(gè)人儲蓄存款)進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和

　　融資規(guī)模激增

　　應(yīng)該說，民間金融的“合規(guī)化”之所以被提上日程與其本身的變化不無關(guān)系。

　　自2003年國家實(shí)施宏觀調(diào)控收緊部分領(lǐng)域的信貸供應(yīng)以來，民間融資就在以一種驚人的速度擴(kuò)張。

　　一般而言，如果信貸增速與固定資產(chǎn)增速相差較大的話，就說明資金的體外循環(huán)現(xiàn)象嚴(yán)重，民間融資規(guī)模激增，反之則亦然。1999－2003年，我國貸款同比增長率與固定資產(chǎn)同比增長率的增速較為接近，而2004年開始，固定資產(chǎn)增速比信貸增速高出14個(gè)百分點(diǎn)，今年1－8月，這一差距進(jìn)一步擴(kuò)大至14.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　花旗銀行的一份研究報(bào)告也估計(jì)，僅2004年5月到10月期間，銀行居民存款就流失了9000億元左右，而這些資金大都用于民間融資。

　　民間金融的規(guī)模到底有多大

　　據(jù)業(yè)內(nèi)有關(guān)研究機(jī)構(gòu)測算，2004年，我國共有約7.56萬億元資金投入使用。這些資金主要有三個(gè)方面來源:一是通過民間融資獲得的資金，規(guī)模大約在1.56萬億元左右，占我國融資來源的1/5強(qiáng)；二是通過正規(guī)金融部門、非金融部門籌資2.94萬億元；三是企業(yè)通過利潤、折舊再投資方式獲得資金約3.07萬億元。

　　1.56萬億絕對是一個(gè)驚人的數(shù)字，其規(guī)模已達(dá)到了正規(guī)融資的一半以上。

　　央行調(diào)查也顯示，2004年，浙江、

　　伴隨著規(guī)模激增的同時(shí)，民間融資也呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)。

　　融資活動(dòng)半公開化。由于宏觀調(diào)控措施的實(shí)施，部分中小民營企業(yè)資金相當(dāng)緊張，使得用于生產(chǎn)投資、商貿(mào)活動(dòng)的大額民間融資時(shí)有發(fā)生，民間融資行為也逐漸得到社會的認(rèn)同，轉(zhuǎn)向半公開化或公開化。

　　參與主體多樣化。不僅包括農(nóng)村、城鎮(zhèn)居民、個(gè)體戶、中小企業(yè)主，還涉及不少黨政干部職工，甚至包括地方政府。

　　融資行為漸趨理性。由于民營中小企業(yè)對民間融資的需求日趨旺盛，民間融資相關(guān)主體的風(fēng)險(xiǎn)意識不斷增強(qiáng)，對信譽(yù)要求較高，使得民間融資很少出現(xiàn)違約現(xiàn)象。據(jù)江西省抽樣調(diào)查顯示，民間融資的償債率在95％以上。

　　生產(chǎn)性融資比重上升。隨著居民財(cái)富的增長與積累，生活互助性的民間融資逐步萎縮，生產(chǎn)性融資比重不斷上升。據(jù)抽樣調(diào)查，浙江省寧波地區(qū)民間融資約85％用于生產(chǎn)經(jīng)營，溫州地區(qū)約為93.3％，福建省約為98.2％。

　　最后，利率水平明顯上升。據(jù)溫州民間融資市場利率監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，前兩年民間融資利率基本維持在9.6％左右，2004年2月以來持續(xù)上升，6月以后維持在14.4％左右。

　　負(fù)面效應(yīng)凸顯

　　與此同時(shí)，民間金融的負(fù)面效應(yīng)開始凸顯。

　　很顯然，民間金融在一定程度上糾正了體制弊病，使得資金向最需要的部門流動(dòng)，從而使整個(gè)經(jīng)濟(jì)的效率得到提高，產(chǎn)出得以增加。尤其是在我國中小企業(yè)融資難的大背景下，民間金融更是為其找到一條現(xiàn)實(shí)的融資渠道。

　　綜合來看，民間金融具有優(yōu)化資源配置、與正規(guī)金融的互補(bǔ)效應(yīng)、培育社會信用等多方面的作用，但是非正規(guī)的金融合法化，同樣也會派生出很多問題。

　　人大金融與

　　具體而言，它削弱了國家宏觀調(diào)控的效果。從本輪宏觀調(diào)控過程中出現(xiàn)的一些問題可以看出，民間融資對宏觀調(diào)控有抵消作用。由于缺乏與國家產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策相呼應(yīng)的地方性政策指引，以及受到一些行業(yè)高利潤的誘惑，民間資金極易流入受限制行業(yè)。它擾亂了社會金融秩序，民間融資參與者較多，涉及面廣，操作方式不規(guī)范，監(jiān)管難度大，一旦發(fā)生糾紛極易影響當(dāng)?shù)氐慕鹑凇⒔?jīng)濟(jì)穩(wěn)定。增加了社會不安定因素，據(jù)調(diào)查，因民間借貸引起的糾紛事件近年來呈上升趨勢。（中豆腐皮網(wǎng)）