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市場規模為3.88億份的寶鋼權證，16日成交量和交易金額雙雙創出天量，分別達到23.93億份和41.71億元。當天，寶鋼權證換手達6次之多，終盤收于1.868元，上漲12.87％。
點評:自8月22日上市以來，寶鋼權證因高換手率、高振幅、實際價格嚴重偏離理論價格而備受矚目。上市第四天，寶鋼權證便創下了2.088元這一最高價。當時，人們幾乎用盡了“火爆”的同義詞來形容它的市場表現。經過一段時間的沉寂之后，10月31日寶鋼權證上漲
46.54％，監管部門隨即宣布著手調查。此后，寶鋼權證被一些分析人士扣上了“非理性”甚至“投機”的帽子。然而，寶鋼權證的二級市場交易依然沿著自身的軌道運行。11月14日，寶鋼權證以32.5億元的日成交額一舉超過深圳市場的總交易額。于是，寶鋼權證令股市邊緣化的說法接踵而來。
在寶鋼權證引發的諸多爭議中，以猜測“市場主力”的主觀動機為基礎的道德評價，給寶鋼權證描畫的是一幅“壞孩子”形象；以尊重市場規律為基礎、認可“買者風險自負”信條的，則說它僅是一只“權證”而已。不過，從理性認知角度出發，是無法評判這兩條涇渭分明的路線誰是誰非的。因為一旦要作出判斷，必然要認同兩者中的一個并將其作為推論的預設前提。顯然，這種評判對任何一方都是不公正的。爭論歸爭論，在人們試圖尋找寶鋼權證獨立孤行的深層原因時，都觸及了使它一舉成名的“T＋0”交易制度。那么，是“T＋0”錯了嗎？顯然，這又是一個道德評價問題，暫且不論，先看看它能干些什么。“T＋0”既能讓投資者及時逃離高風險，也能讓愿意承擔高風險的人實現高收益。由此觀之，這一制度本無對錯，它的作用是幫助不同類型的投資者實現各自的目的。所以，在評判“T＋0”之前，需要先考察運用這一工具的投資者心存何種目的。(翁/中證網)
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