石化-水泥-鋼鐵 周期行業(yè)欲筑雙底

　　主持人 王磊

　　嘉賓 武漢新蘭德

　　博股通金

　　主持人:雖然昨日是因鋼鐵股走強(qiáng)而直接引發(fā)大盤上漲，但近期部分周期類行業(yè)個(gè)股因不同原因出現(xiàn)走強(qiáng)跡象，不斷在給大盤增溫，如石化、水泥、鋼鐵等。對于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的擔(dān)心和行業(yè)周期拐點(diǎn)的出現(xiàn)，使得周期類品種一直是市場拋棄的對象，這種拋售也直接導(dǎo)致股指不斷下行。那么近期的回暖究竟是否極泰來還是曇花一現(xiàn)？對股指形成雙底形態(tài)能否起到促進(jìn)作用？

　　“雙底”形態(tài)呼之欲出

　　博股通金:最近表現(xiàn)很弱的鋼鐵板塊昨天一反常態(tài)，率先止跌反彈，西寧特鋼(資訊 行情 論壇)瞬間漲停，由此吸引資金迅速轉(zhuǎn)向鋼鐵板塊，并導(dǎo)致凌鋼股份(資訊 行情 論壇)、南鋼股份(資訊 行情 論壇)、杭鋼股份(資訊 行情 論壇)、本鋼板材(資訊 行情 論壇)、G韶鋼等紛紛放量大漲，甚至連G寶鋼(資訊 行情 論壇)也上漲了3.16％。由于鋼鐵板塊權(quán)重較大，這些股票的強(qiáng)勁上漲是導(dǎo)致股指反彈的主要原因。

　　鋼鐵板塊充當(dāng)反彈先鋒的原因是多方面的，但歸結(jié)起來主要有兩個(gè):首先是技術(shù)上的嚴(yán)重超跌。不論是在前期股指持續(xù)反彈過程中，還是最近股指反復(fù)震蕩之中，作為基金重倉品種的鋼鐵股表現(xiàn)令人失望，非但沒有同步上漲，反而持續(xù)下跌，并有九成左右的鋼鐵股票創(chuàng)出近一年來的新低，比如凌鋼股份、南鋼股份、本鋼板材、馬鋼股份(資訊 行情 論壇)、邯鄲鋼鐵(資訊 行情 論壇)等，超跌極為嚴(yán)重，本身就有反彈要求。其次是基本面出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。為了穩(wěn)定鋼鐵價(jià)格，最近國家推出了“減產(chǎn)保價(jià)”政策，并取得了初步效果，11月份以來，熱軋寬帶板卷、長材等品種價(jià)格出現(xiàn)快速回升，穩(wěn)定了市場對鋼鐵行業(yè)盈利能力的預(yù)期，從而構(gòu)成鋼鐵板塊率先反彈的一個(gè)主要原因。

　　由于受到多方面負(fù)面因素的影響，鋼鐵行業(yè)的盈利預(yù)期出現(xiàn)明顯下降，由此導(dǎo)致自去年以來，鋼鐵板塊持續(xù)下跌。但由于房地產(chǎn)、汽車、家電等工業(yè)的持續(xù)發(fā)展，鋼鐵行業(yè)雖然增長速度減緩，盈利水平降低，但仍保持了較快的發(fā)展速度，盈利水平也相當(dāng)穩(wěn)健，尤其是隨著“減產(chǎn)保價(jià)”政策的實(shí)施，鋼鐵行業(yè)面臨重新發(fā)展的機(jī)遇，由此使得市場開始意識(shí)到其價(jià)值有所低估。

　　鋼鐵板塊走強(qiáng)可能直接引發(fā)藍(lán)籌板塊出現(xiàn)整體反彈。本周一個(gè)最大亮點(diǎn)就是前期普遍大跌的水泥板塊紛紛大漲，作為與鋼鐵板塊有著相同背景的水泥板塊整體走強(qiáng)，也是“矯枉過正”理念的一種體現(xiàn)。而G長電(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)等的強(qiáng)勁走勢也是一個(gè)信號(hào)，其擴(kuò)散效應(yīng)一旦引發(fā)汽車、電力、煤炭、金融等藍(lán)籌啟動(dòng)，必將繼續(xù)推動(dòng)股指走強(qiáng)。

　　在鋼鐵板塊的帶動(dòng)下，周三的探底反彈使得股指的“雙底”形態(tài)更加清晰。從技術(shù)形態(tài)分析，股指從1223點(diǎn)下跌到1067點(diǎn)的過程中，完成了一個(gè)較為標(biāo)準(zhǔn)的三浪調(diào)整，調(diào)整時(shí)間和調(diào)整幅度都較為充分。這一方面遏止了股指再次深度調(diào)整的可能，同時(shí)也為股指出現(xiàn)反彈創(chuàng)造了條件。另外，自從10月28日股指探底1067點(diǎn)企穩(wěn)以來，股指初步出現(xiàn)了一個(gè)較為明顯的“雙底”形態(tài)，其明顯標(biāo)志是在股指首次下探1067點(diǎn)時(shí)，滬市單日最小成交量為11月7日的56億元。而在股指第二次下探1067點(diǎn)的過程中，滬市單日最小成交量為11月14日的41億元，這個(gè)成交量明顯小于第一次探底過程中的最小單日成交量，非常符合“雙底”形態(tài)的技術(shù)特征。

　　最為重要的是，隨著鋼鐵板塊以及中國石化等藍(lán)籌板塊的走強(qiáng)，股指也出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，成交量也迅速恢復(fù)到55億元左右，市場人氣也再度提升，所有這些，都使得技術(shù)上的“雙底”形態(tài)呼之欲出，也為股指的持續(xù)反彈奠定了基礎(chǔ)。在鋼鐵等藍(lán)籌走強(qiáng)以及成交量溫和放大的配合下，股指有望出現(xiàn)回抽1100點(diǎn)大關(guān)的反彈，再次挑戰(zhàn)半年線的可能性也在迅速升溫。

　　扭轉(zhuǎn)乾坤不太現(xiàn)實(shí)

　　武漢新蘭德:近期市場中表現(xiàn)最為火爆的品種非寶鋼權(quán)證(資訊 行情 論壇)莫屬，昨日創(chuàng)出上市以來收盤新高，成交額高達(dá)41.7億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了深圳市場全天交易量。面對寶鋼權(quán)證的瘋狂炒作，管理層加快了新權(quán)證上市的步伐，武鋼股份(資訊 行情 論壇)發(fā)布公告稱，武鋼集團(tuán)發(fā)行的以武鋼股份為標(biāo)的的蝶式權(quán)證將于11月23日起在上交所上市交易，這無疑會(huì)對寶鋼權(quán)證帶來較大壓力。為加速完成寶鋼權(quán)證的炒作步伐，G寶鋼的適時(shí)啟動(dòng)就不足為奇了。同時(shí)，由于即將上市的新權(quán)證有三家標(biāo)的為鋼鐵股，鋼鐵股的整體活躍也為新權(quán)證的上市埋下了伏筆。

　　近期六部委發(fā)布了《關(guān)于組織開展循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)第一批工作的通知》，亞泰集團(tuán)(資訊 行情 論壇)等多家水泥企業(yè)被列為第一批國家循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)，給水泥板塊創(chuàng)造了全新的炒作題材。同時(shí)，本次通知國家分別將鞍本鋼鐵集團(tuán)、攀枝花鋼鐵集團(tuán)有限公司、包頭鋼鐵集團(tuán)有限公司、濟(jì)南鋼鐵(資訊 行情 論壇)集團(tuán)有限公司、萊蕪鋼鐵集團(tuán)有限公司列為試點(diǎn)公司，它們分別為鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)、本鋼板材、新鋼釩(資訊 行情 論壇)、包鋼股份(資訊 行情 論壇)、濟(jì)南鋼鐵、萊鋼股份(資訊 行情 論壇)的大股東。所以盡管鋼鐵行業(yè)整體出現(xiàn)產(chǎn)能過剩、價(jià)格下降的不利情況，但由于扯起了循環(huán)經(jīng)濟(jì)的大旗，從短線運(yùn)作的角度看，循環(huán)經(jīng)濟(jì)仍然給部分鋼鐵股拓展了想像空間。

　　10月31日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)在舉行2005年第四次信息發(fā)布會(huì)時(shí)再次指出，中國鋼鐵產(chǎn)能總體過剩，且具有明顯的結(jié)構(gòu)性矛盾。在