佛山照明股價反常態連續破位網上傳言高管外逃

http://whmsebhyy.com 2005年11月17日 08:00 中國證券報

　　記者王成盛　廣州報道

　　佛山照明(資訊行情論壇)(000541)自9月中股價一直持續走低，近期更加速下滑，短短兩個月內股價已下跌近30％。前日，公司發布公告，稱網上傳言“佛山照明高管攜款外逃”實屬無中生有，但昨天公司A股股價曾一度跌至8.58元，再創近年來的新低。一貫以穩健、績優、誠信著稱的佛山照明為何股價一反常態。為此，記者專程趕往佛山。

　　今年業績不會滑坡

　　中午來到公司時，董事長鐘信才與幾位在家的高管正共進工作午餐，提起“攜款外逃”一說，眾人都無奈地笑稱此傳言純屬空穴來風；但對于公司股價緣何跌得這么狠，大家又都顯得一臉茫然，表示難于理解。

　　據公司董秘林奕輝介紹，近期打電話來咨詢的股東特別多，不少股東對今年公司業績提出了疑慮。由于長期績優的佛山照明自1994年以來平均每年分紅高達10派4.3元，因而有人就猜測股價下跌是否由于今年業績會下滑，以至降低分紅水平。對此，鐘信才向記者介紹說，公司目前生產經營正常，基本面向好；受宏觀因素影響，公司今年頭三個季度每股收益為0.49元，這與去年相比降幅只有2.15％；而同時公司的銷售毛利率仍然維持在30％左右，說明公司成本控制能力仍然十分強，經營管理并沒有出現任何問題，預計全年每股收益仍將維持在0.6元以上。

　　鐘信才還透露，公司目前

公積金和公益金提取數額已達到注冊資金的一半以上，按照國家的有關規定，往年均需按稅后利潤提取25％的兩金今年可以不再提取，這將大大提高公司今年的可分配利潤總額，因此今年可以保證公司維持歷史平均分紅水平。

　　鐘信才還特別請記者轉告廣大股東:“我在今年年度股東大會的承諾沒有變，5年內將努力實現業績翻番的目標！”

　　股權轉讓前景難料

　　那么，為何公司股價會陰跌不止呢？公司方面提供的一個答案是，佛山照明A股目前的市盈率仍有15倍，股價水平也應該還算正常，可能前期市盈率偏高，加之近期不少基金受贖回影響減持

股票，也使不少藍籌股破位下行。

　　也有人士認為，股價下跌是因為股改對價沒法多送股，公司目前的非流通股只有26％左右，而扣除B股外流通A股比例為41％，公司股改對價預計不會太多。

　　記者為此求證相關機構時，一位投資基金的高管卻道出了一個更深層的股價下跌誘因，即公司的股改方案存在著較大不確定性，并進而可能影響到公司的股權結構和治理前景。

　　據他介紹，公司國有大股東佛山市政府去年同外資企業歐司朗和香港佑昌簽訂協議，將公司23.97％的國有法人股以7.9元每股的價格轉讓給外方。該協議簽訂已有一年半，目前已獲得國資委和商務部的批準，但在證監會審批時因適逢

股權分置改革而擱置，并按要求必須在股改后方可辦理股權轉讓。但歐司朗去年的收購價為7.9元每股，再加上2003年度的分紅和2004年的部分股東權益，實際轉讓價格為9元左右，而目前佛山照明A股和B股的股價均已低于這一水平。而協議的另一方佛山市政府已簽訂了股權轉讓協議書，要其承擔全部對價當然也很困難。據說相關方面的協商一直沒有結果。

　　他進而分析說，此次向外資轉讓股權之所以被市場看好，即在于多數機構認為這是佛山市政府、外資股東和目前管理團隊三方平衡的結果，有利于公司的長治久安，也將在較大程度上調動管理團隊的積極性。但面對目前公司股改對價無從落實、久拖不決如果導致股權轉讓協議生變，就有可能打破這種平衡，給公司發展帶來很大變數。

　　記者為此再次電話采訪公司有關高管，該高管表示公司從9月份開始就積極提出參加股改，并就相關問題協助政府和外商進行多方協商。外方歷史成本雖比較高，但也仍在積極推動，近期的股價下跌也確實給方案的設計增加了難度。但他同時強調，公司和新老股東會以最大的誠意爭取一個能讓流通股東接受的對價方案，使佛山照明盡快渡過當前的不穩定期。

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佛山照明股價反常態連續破位 網上傳言高管外逃

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