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昨日下午，鋼鐵股突然發力，并帶動大盤止跌反彈，滬深股指拉出陽線。兩市A股漲幅榜前十名中，有西寧特鋼、凌鋼股份、本鋼板材、南鋼股份4只鋼鐵股。
今年3月，鋼鐵行業利潤出現周期性拐點。隨著國內鋼材價格的持續回落，鋼鐵股也成為被主流資金拋棄的對象。截至周一，在29只鋼鐵股中，有21只跌破凈資產。其中，G包鋼的市凈率僅為0.42倍。但今明兩年，鋼鐵產能集中急劇釋放，同時受國家宏觀調控影響，
國內外的機構一致看淡2006年的鋼鐵行業。
在滬指跌破1100點后，一直有機構維護A股市場的走勢。周二，滬指一度跌至1075點，如果跌破前期低點1067點，則意味著滬指重心將再下臺階，1080點-1100點將變成上檔強阻力，998點也將再次面臨考驗。此時，“無形之手”需要尋找某個熱點或板塊，以使滬指避免向下突破。而鋼鐵股對滬指的漲跌影響很大，且技術上嚴重超跌，有強烈的反彈需求，正好成為“無形之手”的工具。
雖然很多機構對后市也持樂觀態度，但最近四個交易日，滬深股市分別成交97億元、71億元、94億元、88億元。持續萎縮的成交量，透露出至少目前還沒有增量資金介入。而基金重倉股持續走低，新能源概念、航天軍工等前期強勢股大幅回調，透露出一些資金仍在撤離市場。
在國外成熟股市，鋼鐵股的市凈率一般都在1倍以下，截至周二，29只鋼鐵股平均市凈率為0.94倍，但考慮到股改因素，平均市凈率已降至0.7倍左右，鋼鐵股繼續下跌空間不大。但基于鋼鐵行業的基本面，鋼鐵股并不具備連續上攻的能力，反彈中將受到未減倉機構的阻擊。
盡管在1100點附近“無形之手”再次浮現，但其出手力度明顯弱于7月，只能使多空暫時達到平衡，并沒有能力把滬指推上一個臺階。雖然近期政策面偏暖，部分機構又開始活躍，但力量仍顯單薄。在成交量沒有放出之前，不妨繼續采取防御性的策略，等待大盤突破方向的明朗。
民族證券 徐一釘
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