寶鋼權證10分鐘瘋跌26% 權證大擴容將帶來沖擊

http://whmsebhyy.com 2005年11月16日 04:55 深圳商報

　　深圳商報記者鐘國斌

　　權證瘋狂投機10分鐘跌26%

　　為防市場惡炒，萬科(資訊行情論壇)和新鋼釩(資訊行情論壇)權證可能會打包上市

　　武鋼股份(資訊行情論壇)(600005)今日公告披露，武鋼4.74億份認購權證和4.74億份認沽權證將于11月23日上市，這是繼寶鋼權證(資訊行情論壇)之后第二只將上市的權證產品，標志著權證產品擴容步伐漸行漸近。

　　權證擴容成了最近市場熱門話題。昨日，萬科股改方案高票通過，作為股改對價的21萬份萬科權證，將在什么時間掛牌上市？而此前已實施股改的G新鋼釩，其權證會不會和萬科權證一同上市？兩公司董秘辦工作人員透露，其權證具體上市時間由深交所安排。

　　寶鋼權證走勢如脫韁野馬

　　最近寶鋼權證走勢引人注目，前日寶鋼權證單日成交額達32.51億元，超過了深市530只A股成交總額。昨日該權證猶如“脫韁野馬”上躥下跳，當日一度摸高1.965元，下午兩點開始跳水，多空轉換瞬間完成，10分鐘內即跌至1.31元，跌幅超過26%。又在10分鐘內，幾個億天量換手之后，股價重新拉回1.8元附近，當日寶鋼權證振幅高達36.81%，尾市收報1.655元，下跌6.97%，全天成交20.986億份，換手率達541%，成交額創37.75億天量。

　　市場分析人士認為，寶鋼權證成交額連續超過30億元，但真正介入操作的資金恐怕不到10億元。因為T＋0交易允許同一交易日反復買進賣出，給主導行情的機構與跟風的散戶提供了足夠的炒作“彈藥”。

　　正是寶鋼權證二級市場的搶眼表現，令投資者將目光投向了即將上市的其他權證。其中23日上市的武鋼股份蝶式權證，及即將上市的新鋼釩權證和萬科權證，成了投資者關注的焦點。

　　武鋼權證11月23日上市

　　武鋼蝶式權證將于23日上市，給權證市場注入了新鮮血液，是市場各方翹首以盼的喜事。

　　首個推出認沽權證的新鋼釩董秘吉廣林接受記者采訪時稱，鑒于寶鋼權證屢被人為惡炒的先例，交易所欲安排多只權證一起上市，公司權證上市時間將暫緩。吉廣林同時表示，公司支付對價股權登記日為11月4日，權證存續期限為自權證發行日起18個月，即新鋼釩認沽權證有效期從當日算起，由于公司認沽權證未能在發行日上市，18個月存續期限無形中減少了，投資者對此意見非常大。他預計新鋼釩權證上市不會延期太久，具體上市日期將根據交易所安排決定。

　　萬科證券事務代表梁先生稱，萬科權證存續期限為自上市之日起9個月，其認沽權證上市時間由深交所安排決定，公司并不清楚具體什么時間上市。一位接近深交所和萬科的知情人士透露，為了防止權證數量稀缺引起市場惡炒，交易所初步決定讓G新鋼釩權證與萬科權證一起上市。G新鋼釩權證數量比較少，如果讓其先于萬科權證上市，可能會出現像寶鋼權證一樣的走勢。

　　權證擴容將分流市場資金

　　一只寶鋼權證已經吸引了大量的熱錢參與其中，而使滬深兩市主板市場嚴重“失血”。目前除了G寶鋼(資訊行情論壇)之外，兩市已有G長電(資訊行情論壇)、萬科A、新鋼釩、鞍鋼新軋(資訊行情論壇)、白云機場(資訊行情論壇)、武鋼股份等6家公司推出權證產品，權證份額分別為4.07億、21.4億、2.33億、1.13億、2.4億、9.48億，上述公司擬上市權證總數超過40億份。

　　市場分析人士認為，權證產品擴容將分流主板市場更多的熱錢。寶鋼權證上市初期和最近兩波瘋狂炒作，顯示出了強大的財富示范效應，也吸引了大量熱錢的關注和參與，后市一旦權證產品大擴容，則勢必大量分流場內存量資金，使得原本走勢疲弱的個股出現更大幅度的調整。

　　中證投資張志民認為，寶鋼權證成交量的連續過度放大，已讓本來就“缺血”嚴重的A股市場資金面再度告急。后市一旦權證產品出現大擴容，則勢必引發大盤更劇烈地動蕩。

　　權證擴容對寶鋼權證帶來沖擊

　　市場分析人士認為，權證產品供求關系的改變，將使價值嚴重高估的寶鋼權證面臨巨大壓力；當然，權證的擴容也將帶來新的投資機會，后續權證能否出現像寶鋼權證那樣瘋狂上漲還是未知數，但市場主力絕不會放過這個難得的機會，有了寶鋼權證的賺錢示范效應，相信后續權證同樣會帶給投資者獲利機會。

　　張志民表示，寶鋼權證的瘋狂暴露出權證制度的缺陷。民間游資和證券部違規融資利用T＋0交易方式，令交易所沒有辦法打擊在寶鋼權證上的投機資金，而寶鋼權證12個交易日上漲157.45%的

神話，使這些游資將目光投向了盤小的新鋼釩權證。武鋼蝶式權證上市后暴炒可能性不大，因為權證產品數量增加后，其價格將向價值理性回歸。而萬科權證份額超過20億份，其權證價格被操縱的可能性很小。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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