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成為因股改再融資處停滯狀態(tài)下上市公司的短期資金來源
新華社上海11月14日專電 下周三，隨著北大方正集團(tuán)發(fā)行第二期短期融資券，企業(yè)短期融資券的總量突破千億元大關(guān)，達(dá)到1009億元。從5月底首批發(fā)行至今，在短短半年時(shí)間內(nèi)，企業(yè)短期融資券市場發(fā)展突飛猛進(jìn)，業(yè)已成為企業(yè)進(jìn)行直接融資的重要渠道。
統(tǒng)計(jì)顯示，自今年5月26日首批109億元企業(yè)短期融資券發(fā)行以來，企業(yè)短期融資券的發(fā)行規(guī)模累計(jì)將達(dá)到1009億元；參與發(fā)行短期融資券的企業(yè)達(dá)到41家。
企業(yè)短期融資券的出現(xiàn)，不僅成功拓寬了企業(yè)的直接融資渠道，而且成為因股權(quán)分置改革而處在再融資停滯狀態(tài)下的上市公司寶貴的短期資金來源。今年以來振華港機(jī)(資訊 行情 論壇)、東方航空(資訊 行情 論壇)、華能國際(資訊 行情 論壇)等近20家上市公司通過發(fā)行短期融資券融資362億元，占了短期融資券發(fā)行規(guī)模的三成。如果再加上部分上市公司的控股公司的融資規(guī)模，則總?cè)谫Y量達(dá)到630億元。以企業(yè)短期融資券為代表的直接融資方式的出現(xiàn)，打通了貨幣市場和資本市場之間的隔離，支持企業(yè)面向信用市場融資，促進(jìn)了資本市場健康發(fā)展。
同時(shí)，企業(yè)短期融資券的發(fā)行明顯降低了企業(yè)的融資成本。目前1年期短期融資券的利率約為2.92%，而銀行的1年期貸款利率為5.88%，算上承銷費(fèi)率，企業(yè)發(fā)行短期融資券比銀行貸款的成本低約2個(gè)百分點(diǎn)。按此口徑測算，到目前為止已累計(jì)為企業(yè)節(jié)約了近20億元的財(cái)務(wù)成本。
企業(yè)短期融資券市場的發(fā)展，也為金融機(jī)構(gòu)構(gòu)建起一個(gè)龐大的中間業(yè)務(wù)市場，推動商業(yè)銀行加快經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型。
目前，企業(yè)短期融資券的承銷費(fèi)率大約在0.4%至0.5%之間，僅以1009億元的規(guī)模計(jì)，承銷手續(xù)費(fèi)用就達(dá)到5億元。這個(gè)中間業(yè)務(wù)蛋糕還在繼續(xù)做大，中國人民銀行金融市場司司長穆懷朋日前透露，截至10月27日，企業(yè)發(fā)行短期融資券在央行的累計(jì)備案額度已達(dá)1200億元。
與其他債券品種不同的是，目前所有企業(yè)短期融資券均無擔(dān)保，全部由中介評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評級，改變以往政府信用債券占據(jù)絕對數(shù)量的市場結(jié)構(gòu)。
目前企業(yè)短期融資券的發(fā)行期限已覆蓋到1年以下的所有短期品種。作為一種非政府性質(zhì)的信用品種，企業(yè)短期融資券的發(fā)行，使短期貨幣市場利率更加全面，進(jìn)而將帶動長期債券定價(jià)的市場化，推動我國利率市場化改革得以向縱深發(fā)展。
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