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□李季先
最近一段時間，中國證監(jiān)會加快了對風險證券公司的整頓速度，短期內(nèi)就接連有武漢證券、廣東證券等十余家證券公司進入托管清算程序或被行政關閉。鑒于新《證券法》規(guī)定投資者保護基金的籌集、管理和使用的具體辦法由國務院規(guī)定，因此，就保護基金的現(xiàn)實運作來說，未來在國務院出臺新的管理辦法之前的一段時間內(nèi)，投資者保護基金的具體運作
仍將遵循中國證監(jiān)會此前專門會同財政部、人民銀行等職能部門發(fā)布的《個人債權及客戶證券交易結算資金收購意見》(2004)、《個人債權及客戶證券交易結算資金收購實施辦法》(2005)及《關于證券公司個人債權及客戶證券交易結算資金收購有關問題的通知》(2005)三個規(guī)范性文件。相應的，投資者應結合新的《證券法》和自己的投資經(jīng)歷仔細研讀這三份法律文件。這里筆者也結合新《證券法》和上述三個規(guī)范性文件，做一些要點法律提示，以便投資者更好的做好自我法律防護。
提示一，投資者保護基金的收購范圍。三個規(guī)范性文件確定納入投資者保護基金收購的個人債權，是指居民以個人名義對證券公司形成的債權，并且在認定時強調(diào)名實相符原則，嚴格區(qū)分個人債權和機構債權。如果實際投資人是居民個人，但該個人并不以個人名義而是以機構(包括公司、個體工商戶、個人獨資企業(yè)、個人合伙企業(yè))名義開立賬戶，或進行金融產(chǎn)品交易形成的債權則不納入收購范圍。而且，三個規(guī)范文件確定納入收購范圍的個人債權，僅限于在2004年9月30日之前形成的個人債權，也就是說在此之后形成的個人債權國家或投資者保護基金將不再會買單。上述投資者保護基金的收購范圍，也為那些還未因證券公司托管清算而受到影響的投資者提個醒，投資者投資時一定要選擇那些營運良好、資金充盈的證券公司。因為，畢竟一旦證券公司進入托管破產(chǎn)清算程序，對于2004年9月30日之后成立的個人債權來說，就只能通過清算財產(chǎn)的比例性分配來獲得清償，而證券公司的自身素質(zhì)將極大影響其清償率。
提示二，受損的投資者應及時做好個人債權登記，提供登記的資料要真實、充分，必要時還應按要求提供財產(chǎn)的“合法來源證明”或“個人收入證明”。證券公司托管清算期間一般都公告要求進行債權登記，投資者應在公告的期間內(nèi)帶著能夠證明自己個人債權人身份的契約等書證，前往托管清算組指定的登記地點進行債權登記。如果投資者因自己原因，錯失個人債權的申報機會或申報不當，因此造成的損失則只能由自己承擔。在這里，要特別提醒的是，偽造證據(jù)騙取個人債權收購資金或客戶保證金的行為是違法行為，嚴重的還要受到刑事追究。
提示三，根據(jù)上述三個規(guī)范性文件，多名個人集合以單一個人或虛擬自然人名義，與證券公司簽訂委托理財協(xié)議形成的債權為單一個人債權，可以予以收購。但由于納入收購范圍的同一個人債權，根據(jù)相關規(guī)定，除非有證據(jù)(主要是協(xié)議)證明該理財合同項下的客戶系分別與證券公司或其所屬營業(yè)部另外分別簽有協(xié)議，否則只能是10萬元以下的是全額收購，10萬元以上打9折收購，因此集合理財?shù)木唧w投資者可能會存在一成的比例性損失。
提示四，委托理財約定的高息因違反《證券法》及相關證監(jiān)會部門規(guī)章等強行法而不受法律保護，高額利息不納入個人債權收購范圍。證券公司已經(jīng)支付給客戶的高額利息，最終也要從該客戶的收購本金中予以扣除。
提示五，根據(jù)上述三個文件，投資者或者證券公司被托管清算后的個人債權人(機構投資者或債權人不享有此項權利)，可以選擇接受債權收購；也可以選擇不接受收購，在簽署“參與清算確認書”后參加被處置證券公司的最后清算。但這里投資者要特別注意，如果你選擇了參加被處置證券公司的最后清算，則當最終清算受償金額低于收購額時，你將不再得到任何來自于國家或投資者保護基金的補償。
(作者單位為北京市賽德天勤律師事務所)
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