中石化合并吸收鎮海煉化背后：巨頭的戰略之爭

　　記者 林威 深圳報道

　　中國石化(600028)今日發布公告，合并吸收香港上市的鎮海煉化(01128.h　k　)已經取得進展。鎮海煉化順利退市之后，自然融入中國石化的生產鏈，但由于英國石油公司(BP)擁有鎮海煉化9.41％的股份，是目前鎮海煉化第二大股東，它是“全身而退”還是“以退為進”，其在中國的下一步戰略布局已引起市場關注。

　　BP何去何從引人關注

　　盡管此前中國石化(資訊 行情 論壇)(高級副總裁兼財務總監張家仁否認了媒體所報道的BP和中國石化之間可能的股權合作，但業內仍有消息說鎮海煉化下一步將成為BP和中國石化的合資公司，而且BP有希望擴大股權并在生產上有一定的發言權。

　　“BP很積極推動此事，他們為此談判過，如果成立合資公司，中國石化對鎮海煉化也將保持股權上的控制，但BP將比目前有更大的份額。”一位市場人士稱。

　　鎮海煉化是中國最大的煉油廠，綜合加工能力達到1850萬噸/年，預計到2006年煉油綜合加工能力將提升，達到2000萬噸/年，并啟動100萬噸/年的乙烯項目。

　　根據BP中國網站的信息，BP在中國石油行業的投資已經從上游的石油天然氣勘探開采一直貫穿到下游的終端銷售以及化工領域。鎮海煉化是其唯一參股的煉油項目。

　　“煉油領域是BP在中國比較薄弱，也最想突破的口子，”一位接近中石化的人士說，“完全放棄鎮海煉化不太可能。”

　　中國石油集團管理干部學院教授韓學功在接受記者采訪時說，低成本戰略是石油工業的一貫方針，如果可以將石油煉制、批發和零售結合起來將降低許多成本。

　　國際巨頭的地盤之爭

　　由于BP已經在石油下游的零售領域和中國石化在浙江省結成戰略合作關系，觀察家認為同樣位于浙江的鎮海煉化是BP市場戰略的關鍵一環，不僅降低成本，也將借此鞏固下游的地盤。

　　目前國際石油巨頭在中國石油下游市場的進入以及市場的分割基本上源于中石油、中石化國外上市時和國際石油巨頭的戰略合作協議。國際石油巨頭分別成為國內這兩家石油寡頭的戰略投資者，并進入沿海省份的“地盤”，比如埃克森美孚的福建市場，以及殼牌的江蘇市場。

　　“煉化一體也是BP等國際石油巨頭在中國市場的戰略方向，”市場人士說，“埃克森美孚在福建煉油廠的煉油乙烯一體化項目將成為樣板。”

　　福建煉化一體化項目由福建煉化公司、中石化、埃克森美孚和沙特阿美公司合資建設，總投資268.21億元。項目包括新增800萬噸/年煉油能力和80萬噸/年乙烯兩大部分。

　　殼牌也積極在惠州南海80萬噸/年乙烯項目外爭取能得到規劃中的煉油項目，而鎮海煉化也將成為一體化項目，啟動100萬噸/年的乙烯項目。

　　對于中國石化，業內人士說，以加工進口原油的鎮海煉化優化其原油國際市場的采購將得到BP幫助。

　　“另外國外先進設備的引進以及海外石油資產的合作將是中國石化考慮和BP進一步合作的基礎，”這位人士說。

　　國內企業的“中場”之爭

　　市場觀察家也指出，鎮海煉化的布局調整也涉及到中石油、中石化在國內的寡頭競爭。

　　1998年中國石油工業調整，國內的煉油廠以

　　從目前的產業政策看，中石化和中石油則是國內新建和改擴建煉油廠的主力軍，建設大型煉油化工基地和接近發達的消費市場成為兩大石油公司的煉油戰略的取向。

　　有消息說，中石油正在計劃在廣西欽州建800萬噸/年的煉油廠，將成為中石油第一家進入中石化南方市場的煉油廠，同時現金充足的中石油比中石化更加積極改擴建煉油廠。

　　“這勢必產生一個結果:中石油將減少對中石化的原油供應，”市場觀察家說，“在整體供應渠道上，中石化將更依靠國外的進口石油，從而要調整其在沿海的煉廠戰略布局，和BP等國際石油公司的潛在合作機會很大。”

　　對于國內其他石油公司，偏重于上游勘探和開采的中海油早已規劃拓展下游產業鏈，已經取得一定的進展:該公司計劃在廣東惠州80萬噸乙烯項目的基礎上新建千萬噸級的煉油廠。而中化集團和中信資源在國內的空間比較狹小，在沒有得到國內項目的背景下試圖在國外尋找機會。

　　由原化工部屬企業組建而成的中國化工集團已經成為收購小煉油的主力軍，目前有煉油能力500萬噸/年。

　　國內民營石油企業也存在著煉油“軟肋”，由于產業集中在下游倉儲、銷售的流通環節，目前有進口原油資質和能力的企業必須受制于中石油、中石化，與它們接洽進行“排產”。市場人士稱，民營石油企業不太可能像國有企業一樣大規模收購煉廠，但也可能參股國內外煉油廠，進行其產業上的布局。

　　中油集團經濟技術研究中心龔金雙說，按目前國家新建和改擴建的計劃看，保守估計2010年中國國內總煉油能力將達到4億噸左右，比目前增長1億噸以上。