中證投資：殺跌后本周出現小機會

http://whmsebhyy.com 2005年11月14日 00:24 北京娛樂信報

　　上周股指推高到1117點，但這個結構的反彈并不是起自1067點，而是起自11月1日的1074.33點(見圖)，因此，這個結構的三波段反彈，必須還有個C段上行。

　　本周有望出現反彈

　　但我們前期也指出了，1120點是主跌段中第一段子結構的低點，如果我們的分析是對

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的話，這個反彈無論如何都不應該摸到1120點。因此，1117點就是個第3-IV的終點。股指再往后走，又進入了我們原來所預計的范圍中，第3-V的下跌從11月9日1117點正式展開，這時的分時走勢已經是一個下跌推動結構了。

　　不過，按時下的走法，這個第3-V段上周五已經走完了，而后會有個小小的反彈，然后再殺出次級主跌段，總之，還是殺狠一點好，1067點打破了會有機會。完成這個結構應該出現在本周的中后段，這也將印證我們“機會在11月第二周以后出現”的觀點。預計空間會比10月那次稍強，以平臺和簡單形態交替原則，此次將出現的反彈形式為簡單式上漲的概率更大些，也不排除政策性利好的干擾因素。

　　長期下跌趨勢不變

　　此次反彈改變不了股指長期下跌趨勢未完結的本質，之后將還有一個級次的下跌結構。我這么說決不是沒有根據的，因為資金層面博弈心態使然。年末資金面本來就緊張，有央企背景的資金回撤歸賬是很正常的事，不過這些做空力量與基金調倉換股的抓小棄大形成合力，對股指的壓力可想而知，它們是不可低估的做空力量。雖然有消息說數月前參加千點保衛戰的那批資金又準備動手了，但其規模遠不能跟7月時相比。

　　對比市場流入流出的資金，我們感覺仍然是空頭的力量占優。因此，小級別反彈雖然可以做，但是，也不要給點陽光就燦爛得不行了，以為那就是空前絕后的世紀大底了。

　　個股仍有短線機會

　　市場的機會時時都會有，在現時的市場環境下，畢竟已經沒有了齊漲共跌的特性。所以，根據板塊指數分析技術，尋找階段轉折向上的板塊就顯得非常重要。我們上周捕捉的地產與航空板塊，就是根據上述兩個板塊指數的波動結構以及短期資金流向得出的結論。莫大sulon＠21cn.com

　　30份機構報告：A股已具備投資價值

　　從近30份機構四季度報告中可以看到，機構基本認同當前市場估值合理，但對于行情是否會在四季度來臨存在異議。

　　部分機構認為四季度市場已進入熊牛轉折期，股票資產屬性的恢復將推動一輪大牛市的運行；也有不少機構認為，目前A股市場反轉條件仍未成熟，在宏觀經濟減速、企業盈利增速放緩、

原油價格高企及市場擴容壓力逐步釋放等因素影響下，在1000至1200點的底部區域仍需反復夯實。

　　從具體投資對象來看，多數機構認為藍籌股略有低估。不過，對于藍籌股的周期、非周期品種各有看法。比如鋼鐵業，部分機構認為，鋼鐵業明年甚至可能出現六成以上的利潤下滑。外資行花旗認為，中國目前股市不具有牛市行情的基礎，但看好航空、汽車、

房地產等行業股票。中證投資徐輝

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