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□ 農行上海分行 傅 敏
本周美元延續了上周五以來的上揚行情。在美國將持續擴大利差優勢的預期和美國企業不斷匯回海外盈利的影響下，美元指數突破了92的整數關口，創下了一年半以來的新高。歐元兌美元下跌突破了1.17的重要支撐水平，英鎊兌美元也下滑至1.74附近，美元兌瑞郎升破了1.31瑞郎，美元兌日元全周也未能有效突破117的阻力關口，在117-118.45日元的區間內
來回震蕩整理。澳元兌美元周四跌破了0.73美元，周五匯價雖有所回升，但是下方0.7270的重要支撐位依然岌岌可危。加元受到了加拿大貿易順差優于預期的影響，兌美元匯率維持區間盤整，全周在1.1850-1.1920的窄幅區間內交投。
美國周四公布了差于預期的貿易逆差數據，但是美元匯率對這項數據的反應平淡。周四的紐約匯市中，在數據公布后的短時間內，美元略有下挫。但是在紐約后市，美元在市場買盤的推動下，再度快速回升。美元兌歐元匯率刷新了年內的高點，美元指數突破92的整數關口。美國9月貿易逆差達創紀錄的661億美元，刷新了2月創下的前紀錄逆差604億美元，并且遠高于分析師預期的逆差610億。美國9月的數據創下紀錄的高點主要有兩方面的原因。首先受颶風的影響，美國的煉油產業在9月的產量大幅下降，從而不得不增加海外的進口。而油價在9月的大幅度攀升又直接地推高了進口成本。另一方面，有消息稱飛機制造商波音公司在9月的罷工事件也使得出口受到影響。
然而，從美元在數據公布后的表現來看，目前普遍看好美元的市場人氣依然沒有改變。其實這從上周末美國公布非農就業人口后的匯市中，就已經得到了印證。雖然10月的非農就業人口僅僅只有市場預期的一半多，但是美元匯率依然是在數據公布之后逆勢上揚。美元指數在上周五也是突破了前期屢攻不下的年內高點90.77。
本周四貿易數據公布前后的市場表現幾乎是上周五的翻版。美元的這輪瘋狂的漲勢確實存在眾多的基本面上的理由。美元的利差優勢是今年貫穿匯市行情始終的最為重要的看漲美元的原因，其次美國的《本土投資法案》對于企業匯回海外盈利的稅收優惠將在今年年底結束，客觀上也吸引了更多的企業將海外盈利在此之前匯回美國本土。美國在本周標售新一期的國債吸引的外資也對美元有利。
但是，目前市場上普遍看漲美元的市場人氣，是推高美元匯率的最關鍵的因素。在關注美國眾多的利好因素的同時，美國的雙高赤字和經濟結構性失衡的問題并沒有得到解決，這也是美元之前長達3年跌勢的最重要的因素。外匯市場上，順勢而為是最基本的操作法則。在今年美元觸低反彈的這輪中期的調整行情當中，美元上漲似乎成為了一種趨勢，同時在多數的投資者心中，形成了美元中線走強的心理定勢。眾多長期看空美元的投資者最近也紛紛解除美元的空頭，加入多頭的行列。巴菲特是長期看空美元的代表人物之一。他旗下的投資公司在2005年前9個月期間，外匯合約的虧損達到8.97億美元。在嚴酷的市場檢驗面前，巴菲特的公司不得不減持手中的美元空頭頭寸。
明年市場上的重要變數之一就是美聯儲主席格林斯潘的離任，而美國的此輪升息周期預計也將在明年年初結束。屆時市場將會有新的變化產生。而在今年年底之前，美元的強勢地位預計還將延續。
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