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社會穩定首先是經濟穩定，經濟穩定首先是金融穩定。正因為金融穩定的重要性，央行7日發布的首份《中面金融穩定報告》引起各界強烈關注。
《報告》在全面評估金融體系穩定性的同時，對當前維護金融穩定需要關注的十個方面作出詳盡論述，其中對股票市場的關注度較之以往央行報告明顯上升。除了股票市場是金融市場重要組成部分，因此股市穩定也應是金融穩定重要組成部分之外，擴大直接融資，
避免金融風險過于向銀行體系集中或許才是《報告》強烈關注股市的根本原因。從這個意義上說，股市穩定對金融穩定的重要性遠遠超出“股市”本身。
“金融穩定不是靜止不變，也不是零倒閉，而是動態的穩定，優勝劣汰的穩定，是保持金融業健康地發展”，這是《報告》對“金融穩定”的解釋。依此觀點，所謂股市穩定也不是靜止不變，而是動態的穩定，優勝劣汰的穩定，是保持股票市場健康地發展。而事實上，在股市發展過程中，新制度出臺，老制度要退出舞臺，制度變革也不可能“變革”出一個絕對的穩定，但追求一個相對的穩定，使制度變革的成本降到最低，卻應是我們推進制度變革的基本原則，否則，一個“不穩定”的市場也不可能讓制度變革順利完成。
股權分置改革是當前股市最大的制度變革，這一制度變革的成功與否將極大影響股市穩定，央行《報告》對此也有諸多評述，但目前股改中所暴露出的一些問題卻讓我們之前的美好預期變得虛無起來。“投票門”事件使股改陷入公信力危機，而這一顯性危機只是冰山一角，更可怕的隱性危機則是越來越多的投資者對股改熱情驟降。所謂“哀莫大于心死”，一個缺少投資者參與的、一個不能形成有效博弈格局的、一個以消除“不公正”為目的卻滋生出新的“不公正”的制度變革，又能不能夠“變革”出一個穩定的股市呢？答案或許已在投資者心中。(本報記者 王筱)
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