股改創造上市公司發展新契機

http://whmsebhyy.com 2005年11月08日 08:15 中國證券報

　　記者張德斌

　　近日，一些上市公司及大股東紛紛行動起來，或回購、注銷部分非流通股、或清理債權債務、或暫停資產置換，目的只有一個:為上市公司股改的順利進行掃清道路。種種跡象表明，股改已經成為我國上市公司解決歷史遺留問題、拓寬未來發展空間的重要契機。

　　“干干凈凈”股改

　　還清大股東占用上市公司的資金，讓上市公司與大股東之間“兩不相欠”，從而“干干凈凈”地邁入股改殿堂，顯然是一些上市公司與控股股東之間達成的共識。

　　江淮動力(000816)董事會日前審議通過了有關實施控股股東以資抵債的議案。根據該議案，公司控股股東江蘇江動集團有限公司擬以其持有的迪馬股份(600565)15％股權作價約6021萬元抵償其所欠公司部分款項。經會計師事務所確認，迪馬股份2004年底每股凈資產值為5.02元，江動集團所持迪馬股份15％的股權計1200萬股，可以抵償江動集團所欠江淮動力的60207756.45元債務。

　　江淮動力表示，上述交易是江動集團根據中國證監會有關要求，為盡早解決其占用江淮動力資金問題而采取的措施，有利于保護江淮動力廣大中、小投資者的利益，促進上市公司的健康、持續發展。

　　無獨有偶，南方摩托(000738)日前也就債務清理問題發布公告。公告稱，對株洲南方航空動力有限公司收購南方摩托26180萬股份事宜，證監會已予批復，并同意豁免株航動力的要約收購義務。收購完成后，株航動力將持有南方摩托總股本的65.81％，成為絕對控股股東。據公告，株航動力擬用現金、注資、以股抵債等方式清償南方摩托1.5億元債務，并在收購完成后，利用股改機會支持南方摩托未來向民用航空

發動機制造業發展。

　　一切為股改讓路

　　隨著股改整體不斷向縱深推進，如何確保上市公司股改順利進行，成為上市公司控股股東思考的中心問題。

　　將外資企業持有的非流通股回購注銷，既有利于非流通股更加集中，也有利于提高股改效率。國產化妝品最大廠商上海家化(600315)董事會日前決定，以每股4.43元的價格協議回購三家股東合計10244.8萬股非流通股予以注銷，回購比例為目前公司總股本的37.94％，回購資金總額為4.54億元。回購股份注銷后，控股股東上海家化(集團)有限公司的持股比例將由現在的28.15％增至45.36％。公司表示，公司非流通股東上實日化為外資企業，

福建恒安為中外合資企業，為了加快股改的進程，公司擬進行上述股份回購以使非流通股更加集中，從而利于股改的順利進行。此外，通過股份回購將進一步加強上海家化集團對公司的控制地位，保護民族化妝品企業的控制權，有利于公司的穩定發展。

　　將復雜的資產置換放到股改以后再實施，是一些上市公司大股東精明的選擇。昆明制藥(600422)第一大股東華立產業集團有限公司日前決定，暫停實施7月3日華立集團與華立控股(000607)簽署的《資產置換協議書》。

　　資料顯示，華立集團與華立控股資產置換的內容為:華立控股以控股子公司華立儀表76.77％的股權與華立集團持有的昆明制藥29.34％的股權、武漢健民(600976)4.01％的股權置換，差額部分1.46億元由華立集團以現金補足。置換完成后，華立控股將成為昆明制藥第一大股東。

　　華立集團認為，該重組方案的實施與華立控股等公司的

股權分置改革存在時間上的沖突，華立集團決定先進行股權分置改革，因此暫停本次重大資產重組。

　　業內人士認為，充分利用股改契機，解決上市公司長期以來存在的若干問題，顯然也是提高上市公司質量的一條重要途徑。

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