立法專家朱少平：要以長遠的眼光看證券法

　　北京消息10月27日證券法修訂草案通過的當天，滬綜指在連續兩天跌去43點后微漲4點收于1097.78點。回想起1998年12月29日九屆全國人大常委會第六次會議通過證券法，滬綜指曾下跌17.21點，這應當說是一個重大的變化。作為一部有利于證券市場規范和發展的法律，新的證券法被看作是長期利好，但從市場反應來看，卻總有人對此有所懷疑。怎樣長遠全面地看待新的證券法對證券市場的影響，本報記者就此專訪了著名經濟立法專家朱少平。

　　記者：

　　朱少平：新法對證券市場來說是個長期利好，不能用市場一時的反應來看待這次證券法的修改。新的證券法體現了證券市場的新地位，充分貫徹了國九條精神，突破了現行法律很多的明令禁止性規定，對混業經營、融資融券、衍生品市場、禁止國企炒股、銀行資金入市等，新法不再簡單禁止，而是針對當前情況和市場發展作了例外或者相應的規定。當然，這樣規定并不意味著我們的市場馬上就完全開放，對一些問題還需要國務院及相關部門作進一步的規定。另外，這次證券法的修訂規范了證券的發行活動，確認了保薦制度，強化了信息披露，嚴格了對中小投資者權益的保護，進一步約束了中介機構的行為。新證券法出臺為市場進一步發展完善，為推出新產品奠定了基礎，是促進市場健康發展、有效運行的有力舉措。新證券法還賦予了

　　記者：現行的證券法制定時，其指導思想是什么呢？

　　朱少平：現行證券法的起草工作始于1992年，當時我國證券市場已經建立起來，法律起草中吸收了國外的經驗和我國證券市場發展的做法，但現行證券法出臺正值亞洲金融風暴爆發之時--亞洲金融風暴嚴重地傷害了東南亞經濟--在當時這樣的立法環境下，國內對金融風險的重視程度大大提高，盡快出臺相關法律，以規范證券市場、防止危機對我國證券市場的沖擊的意見占了上風。現行證券法對控制和降低風險的考慮多一些，并相應地做出了一系列限制性規定，正因如此，對促進證券市場發展、鼓勵創新產品開發的內容就比較少。總之，防范風險是現行證券法主導性的立法思想。

　　此后，對這部法律，業內一直存在批評的聲音，主要可歸結為兩個方面：一是過多強調了防范風險，限制性、禁止性條款較多；二是在維護投資者合法權益方面規定不夠，有關民事賠償方面的條文更是沒有具體規定。

　　本次證券法修訂的背景相比那時有很大不同：一是亞洲金融危機已經過去；二是十六大、十六屆三中全會確立了證券市場新的地位；三是證券市場發展出現了一些新情況、新問題。為此，本次法律修訂的指導思想是貫徹十六大和十六屆三中全會精神，體現市場地位和情況的變化，強調在防范風險同時，促進市場的健康發展。

　　記者：證券法從施行到這次修訂通過前后只有6年時間，但立法精神卻發生了很大的變化，您認為其中的主要原因是什么？

　　朱少平：要說主要原因，恐怕是我國證券市場在經濟生活中的地位和作用發生了重大變化。過去我們是本著試點的精神來搞證券市場的，有相當數量的人抱著搞不好就關的理念。十六屆三中全會以后，

　　記者：新的證券法在信息披露、法律責任、市場監管等方面的規定都比過去具體很多，在具體執行過程中，是否有可能出現盲點，這是眾多投資者關心的問題。

　　朱少平：客觀地看，過去有些規定不很具體，在執行時確實存在一些難題。例如銀廣夏虛假披露信息一事，其責任如何追究？我認為，銀廣夏出事前39元買進的行為是屬于被誤導，此后的買進就不一定是被誤導，這個要區分清。當然，法律不可能把每個環節都加以詳細規定，但是能具體的就應盡量具體。立法要有其必要性和可行性，光有必要而不可行也是不行的。投資者寄希望于通過立法解決問題是好事情，但僅有立法也不夠。徒法不能自行，再好的法律也必須有人來執行，法律需要有主體的自覺遵守，需要有執法機關、社會輿論的監督。還有一個多月時間新法就要施行，這期間還有很多事要做，有關監管機關、人民法院要制定或修訂一些實施辦法，法律的有些規定也需要具體化，過去頒布的一些辦法也需要根據法律進行調整。例如，新法對證券信息披露，對強化監管手段以及承擔的相應責任都做了規定，對這些規定，也有一個細化的問題。再如強化民事責任，加強對中小投資者保護，也需要一些制度進行配合。

　　近日，法工委和法制辦召開會議，就證券法、公司法實施的有關問題進行了部署和安排，這說明有關部門對這個問題已有所考慮和準備。

　　記者：這次修改后的證券法一個顯著特點就是加大了監管權力，這樣修改后，銀行等機構對監管部門能不能進行有效配合，比如能否協助監管部門查封違法當事人的銀行賬戶？

　　朱少平：證監會是一個法定的執法機構，證券法對其地位、權力、甚至是執法程序都做了規定。現行證券法對證監會的監管權力規定得不夠，在查處一些案件時，往往存在查案時當事人賬戶上有錢，處理時錢已被全部轉走的尷尬。這次修改比過去充實了監管權力，為了保證這些權力的有效實施，法律也明確了相應的責任。這次修改之后，對于查封當事人銀行賬戶的問題，銀行機構自然會配合。目前法律規定的公安、工商、海關、稅務都有相關的查、凍、扣的權力，有關銀行都給予了積極配合；相信法律對證監會監管權力的規定，有關銀行當然也會配合。

　　作者：記者 周翀

　　（來源：上海證券報）