投資者關(guān)心未來勝過對價

　　臥龍科技(資訊 行情 論壇)、金發(fā)科技(資訊 行情 論壇)、中信證券(資訊 行情 論壇)網(wǎng)上路演熱火朝天

　　本報訊　(記者　李燁)　昨日，隨著吉林敖東(資訊 行情 論壇)開始就方案進(jìn)行投票表決，第二批試點(diǎn)公司開始紛紛通過投資者見面會、網(wǎng)上路演、熱線電話進(jìn)行最后拜票活動，投資者也充分利用難得的機(jī)會了解公司狀況，在昨日舉行的臥龍科技、金發(fā)科技和中信證

券網(wǎng)上路演中，記者發(fā)現(xiàn)，投資者關(guān)心公司未來勝過對價，在提問中展現(xiàn)出較高的素質(zhì)。

　　未來成提問焦點(diǎn)

　　臥龍科技、金發(fā)科技的網(wǎng)上路演一開始，投資者便對參加網(wǎng)上路演的公司高管提出了一系列有關(guān)公司未來發(fā)展與業(yè)績的問題，使得這兩家公司股改拜票會更像是公司發(fā)展戰(zhàn)略說明會。

　　因為中期業(yè)績公布在即，2005年中期業(yè)績以及全年業(yè)績成為眾多投資者關(guān)注的話題。臥龍科技稱，上半年公司的生產(chǎn)經(jīng)營情況較去年更好，公司的半年度業(yè)績快報將于今日公布。金發(fā)科技也明確答復(fù)，上半年度業(yè)績快報實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入154039.62萬元，利潤總額和凈利潤比去年同期分別增加了84.92%和72.53%，超額完成預(yù)定目標(biāo)。正式報告預(yù)計在8月10日公告。

　　在幾個小時的提問中，記者發(fā)現(xiàn)投資者更關(guān)心公司的未來成長。像臥龍科技溝通中，投資者針對未來的發(fā)展戰(zhàn)略、與松下的合資是否帶來了技術(shù)上的提升、收購銀川變壓器公司對公司發(fā)展的影響、收購價格如何確定、公司在微分電機(jī)市場的前景等眾多問題進(jìn)行了提問，有投資者甚至針對公司業(yè)績與銷售規(guī)模沒有同步增長等基本面的問題進(jìn)行了提問。

　　而在金發(fā)科技的網(wǎng)上路演中，投資者則對公司未來五年、十年發(fā)展的清晰輪廓；公司目前擁有的專利和技術(shù)和主要競爭對手；公司主產(chǎn)品在國內(nèi)同行業(yè)中的市場占有率；公司何時能實現(xiàn)預(yù)計每股4-5元收益等問題表示了濃厚的興趣。

　　在中信證券的交流中，對公司是否在股改后實施再融資計劃，是否收購金通證券和華夏證券，是否通過收購解決目前營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)不足等問題吸引投資者關(guān)注。

　　投資者提問日趨理性成熟

　　綜觀昨日三家公司投資者提問，可以明顯感覺到，與首批試點(diǎn)公司相比較，投資者提問日趨理性和成熟。除中信證券投資者針對對價方案和證券市場進(jìn)行不少提問外，大多數(shù)投資者針對公司基本面、競爭對手、行業(yè)前景、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、公司治理、環(huán)保等問題進(jìn)行廣泛的提問。

　　人民幣匯率浮動也成為昨日提問的熱點(diǎn)，臥龍科技出口產(chǎn)品比重約為30%，同時，公司還有大量零部件和原材料需從海外進(jìn)口。而金發(fā)科技70%的大宗原材料均需進(jìn)口，人民幣升值對進(jìn)口來講是有利的，但對公司的轉(zhuǎn)廠出口是不利的，由于轉(zhuǎn)廠出口所收取的外幣要小于進(jìn)口原材料所需支付的外幣，總體上人民幣升值對金發(fā)科技利大于弊。

　　提問中相當(dāng)部分投資者對公司治理比較關(guān)注，臥龍科技不斷擴(kuò)張，有投資者就詢問針對跨地區(qū)的工廠怎樣管理？人才儲備如何？有投資者認(rèn)為，金發(fā)科技公司是一家民營企業(yè)，同時這幾年又快速發(fā)展，公司是否建立了健全的內(nèi)部控制制度？中信證券推出激勵計劃，有投資者對該激勵計劃如何促進(jìn)公司治理進(jìn)行了詢問。

　　對基本面關(guān)注越來越細(xì)成為昨日溝通中另一特點(diǎn)，除投資者對臥龍科技收購銀川項目進(jìn)行詳細(xì)詢問外，金發(fā)科技投資者還對公司的存貨和應(yīng)收賬款為何比一般同類公司高，是否會有風(fēng)險進(jìn)行了詢問。

　　長期價值是根本

　　在溝通中，有投資者明確表示，對價的多少不是最重要的，只是因為股改使大家都糾纏于這個問題，最重要的是公司的發(fā)展和是否能給股民切實的投資回報，例如分紅、未來業(yè)績預(yù)期等，公司今后對股東的回報有沒有什么保證等才是最重要的。　

　　針對昨日網(wǎng)上交流投資者關(guān)注內(nèi)容的變化，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資者提問日趨理性與對價更多是在非流通股股東與機(jī)構(gòu)投資者之間博弈有一定關(guān)系，相對而言機(jī)構(gòu)投資者提問比較專業(yè)和理性。同時從公布方案到表決前的階段，公司對價方案需要修改的基本上進(jìn)行了修改，對價對公司、二級市場股票的影響已經(jīng)基本得到市場消化，對試點(diǎn)公司投資者而言，更值得期待的無疑是公司未來發(fā)展規(guī)模和業(yè)績預(yù)期。