鄭州煤電大股東實話實說

　　——訪鄭州煤炭工業集團董事長、鄭州煤電股份有限公司董事長牛森營

　　作為第二批試點公司中唯首一家提出在股權分置改革的基礎上解決大股東資金占用問題的公司，鄭州煤電近日修改了股權分置改革方案，對價支付提高到每10股送3.8股，同時增加了諸多承諾。帶著目前市場所關注的一些問題，筆者采訪了鄭州煤炭工業集團董事長、鄭州煤電股份有限公司董事長牛森營。

　　筆　者:作為首家為解決大股東占款問題而提出綜合股改方案的公司，鄭州煤電的方案受到市場各方關注，此次修改股改方案是出于什么考慮？

　　牛森營:此次股權分置改革不僅是鄭州煤電歷史上具有里程碑意義的一件大事，也是我們鄭煤集團所關注的一件大事。此次公司修改股改方案，將支付對價由10送3.3股提高到10送3.8股，這是大股東鄭煤集團在方案公布后與廣大流通股東充分溝通的結果，是在充分兼顧大股東、投資者和上市公司的三方利益的基礎上，經過嚴格的審批程序后作出的調整。10送3.8股后，非流股的持股比例將由原來的73.33％下降至63.20％，若考慮到定向回購的因素，流通股東的持股比例將由原來的26.67％上升到45.86％。應該說，這個方案充分考慮了各方面的利益，尤其是中小投資者的利益，已經體現我們最大的努力和誠意。

　　筆　者:您剛才提到定向回購，這也是鄭州煤電股權分置改革方案的看點之一，但在市場上卻引起了一些議論，有人認為這是變相減持和市場套現，對此您怎么看？

　　牛森營:在此，我想強調說明的是，定向回購絕對不是變相減持，更不是市場套現。

　　大股東占用上市公司資金問題，是影響中國股市發展的頑疾，鄭州煤電因為特殊的歷史原因也存在著這樣的問題。我們利用此次股權分置改革通過定向回購來一并解決該問題，本意在保護廣大流通股東和上市公司的權益，使公司能剝離歷史包袱，輕裝上陣，為投資者創造更多的經濟價值，應該說，這是尊重歷史、正視現實、在現有條件下解決大股東占款問題的一種有益嘗試。

　　我們的定向回購方案是在股改完成后，通過回購控股股東最高不超過2億股社會公眾股，并依法注銷。請注意，在這個過程中，公司總股本是下降的，這和總股本不變的二級市場減持存在本質區別。同時，在定向回購過程中，公司大股東并沒有獲得現金收入，還將支付5957萬元的資金占用補償費和自行籌集1億多元資金用以償還剩余的欠款，這也不是套現。對于鄭州煤電的未來，大股東充滿信心，所以特別作出了兩年內不減持、三年內減持不超過5％、四年內減持不超過10％，而且這次再次作出承諾:未來大股東持股永遠不低于51％。對于鄭州煤電這樣好的上市公司，大股東怎么會減持、套現呢？！

　　筆　者:我們也注意到，在公司股改方案中，大股東作出了有多項承諾，您如何看待這些承諾？

　　牛森營:首先，這些承諾顯示了我們的誠意，體現了對流通股東權益的尊重。在方案中，鄭煤集團承諾杜絕違規占用資金行為，承諾若股東大會未批準定向回購，將通過向戰略投資者轉讓所持有股份的方式解決大股東占款問題，戰略投資者在取得股份后，將繼續履行非流通股東原承諾的全部義務。這兩個承諾防范了大股東可能損害公司行為的發生，有利于維護原有股東權益。

　　其次，這些承諾顯示了我們的信心，對公司未來發展的信心。在禁售限售承諾中，鄭煤集團承諾兩年內不減持，三年內減持不超過5％，四年內減持不超過10％，最低持股線51％，在回購方案獲股東大會通過后，最低出售價格為4.6元/股。實際上，我們承諾的內容已經超出了監管機構要求的范圍，是一種自愿性的額外承諾，充分表達了鄭煤集團對鄭州煤電未來的信心。以最低出售價格4.6元/股與目前市場價格相比來看，鄭州煤電的市場價格至少還要上漲40％大股東才談得上減持，這充分表明了大股東的態度。鄭煤集團對公司的未來是有相當信心的，我們相信股改后鄭州煤電的發展前景更加廣闊，所有投資者共贏的格局一定會實現。　(企業形象)