解迷飛尚系系列之二：飛尚系之蕪湖真相

　　飛尚系之蕪湖真相

　　今昔萍鋼之巨變，已經用事實有力地回擊了媒體之詬病。而作為飛尚系在其前沿重鎮——蕪湖打出的兩記重拳，鑫科材料與蕪湖港也一直備受媒體質疑。

　　然而，記者遍覽所有媒體報道后卻發現，無論這些聲音聽起來是多么義正詞嚴、頭頭

是道，可翻來覆去也多半是那些細枝末節的主觀臆斷或“有罪推論”的想當然，而致關重要的事件背景——蕪湖市國企改制布局，卻為人所忽視。從而，這讓記者想起“瞎子摸象”的悲��！

　　沉重的恒鑫

　　蕪湖恒鑫集團原來是一家以銅精煉和銅加工為主的大型國有企業，下設三個分廠和一個子公司，1998年，集團舉其優良資產成立了鑫科新材料股份有限公司，2000年獲得上市。

　　2001年，蕪湖市掀起國企改制高潮。作為一攬子協議，蕪湖市將恒鑫集團、港口公司、蕪湖造紙網總廠、海峰化工、繁昌鋁鋅礦進行優劣搭配，整體打包出讓，以此來吸引投資。此舉招來浙江杉杉集團、福建天力投資有限公司等一大批民營企業參與收購，而蕪湖飛尚僅是其中之一。

　　最終，決定去留的根本因素是各自的收購方式，杉杉集團、天力投資提出的是直接收購，即直接收購資產優良的上市公司，不收購資產虧損的非上市公司，而蕪湖飛尚提出的是間接收購，即通過收購母公司來間接收購上市公司。

　　“蕪湖市對“只想吃肉，不愿放血”的直接收購方式根本不予考慮，這是蕪湖市國企改制的底線，飛尚不入主何人入主？”蕪湖市經貿委副主任昝向明對此坦言。

　　為摸清事實，記者對改制后的恒鑫集團一線職工也進行了深入調查。俞軍是電解車間工人，他告訴記者，他現在每月的工資是1500元，這是蕪湖市人均收入的兩倍，而改制前他每月工資是460元。動力分廠廠長王傳圣更是直言不諱：“我現在就是喜歡民營企業，我感激飛尚，因為恒鑫改制后，原有僵化扭曲的機制發生根本性的變化，通過公開競聘，我這個為企業奉賢了三十多年的老技術工人今天當上了分廠的廠長，不僅工資提高了，而人的潛能與激情被充分調動起來，精神面貌煥然一新。”

　　當被問及企業是否歧視女員工時，化驗室女職工汪眾的話讓記者深感意外：“雖是個冶煉企業，可飛尚進來后從來不歧視女工，對女工的婚假、產假及孕期工作安排都非常寬松，除了“三金”齊全、五天工作制外，企業還發放獨生子女費。”

　　記者還在恒鑫集團工會發現“2004年退休人員統外工資統計”資料：2004年，恒鑫集團退休人員醫療補助金、醫療保險金、房租及水電費共計發放150萬元，人均發放2032元。面對記者的疑問，恒鑫集團副總經理程滿福告訴記者：“按照改制要求，飛尚必須對恒鑫先進行職工、債權債務及其他社會職能先買斷后剝離。但為了穩定員工利益，飛尚至今尚未對社會職能剝離，職工醫院、職工食堂及水電煤氣等費用全部由企業承擔。這對一個尚未走出虧損的民營企業而言，簡直不可想象！”

　　記者試圖打探飛尚從恒鑫得到了多少利益，但很快被程滿福的氣憤所打斷：“媒體的這種猜測對飛尚及恒鑫是極不公平的，改制后的恒鑫雖效益不斷激增，但由于諸多歷史遺留因素，恒鑫至今仍存在巨額虧損，飛尚在恒鑫資金緊張時曾多次予以支持，2001年提供資金是1.5億元，2003年是3500萬元�！�

　　據悉，在不久前的職工代表大會上，李非列曾經這樣說過：“今后兩年我還會對恒鑫投資二至三億元，如果企業再搞不好，那就是你們的責任�！笔潞螅�很多領導對此話深感慚愧和沉重。

　　鑫科之變

　　2002年入主鑫科后，外界一直“流言”不止。諸如“應收賬款激增”、“經營不善失去再融資能力”等等，讓人眼花繚亂。

　　相關資料顯示：2002年鑫科每股收益為0.0442元，2003年每股收益為0.13元，2004年每股收益為0.17元，較之以前有所下降。同時，2002年鑫科材料應收賬款激增近1億元。因此，飛尚入主后，2002年的鑫科材料波動較大。

　　對此，鑫科材料董秘宋志剛認為：“不能簡單地從每股收益的高低來判斷公司的經營狀況，市盈率的不斷變化在任何上市公司都同樣存在，其影響因素是多方面的，并非完全來自企業自身。況且，飛尚入主后，鑫科材料的每股收益都在不斷上揚�！�

　　公司另一位負責銷售的高管告訴記者：2002年是鑫科最困難的一年，一方面是國內外市場的銅價波動巨大，而公司的產品價格卻表現滯后，另一方面是國家將所得稅稅率從18%上調到33%，兩者使公司費用上升，壞賬計提巨增。

　　而據鑫科供銷總公司一位不愿透露姓名的老員工提供信息：2001年之前，鑫科材料的原料采購和產品銷售完全由蕪湖精通物資供銷公司代理，從而使公司在原料和產品市場上極為被動，大量利潤被別人掠奪，這對于一個上市公司簡直不可思議，而這一荒唐局面理應由原公司總經理姜純對公司負責，但卻無人追究。2001年底，為實現銷售的一體化、專業化，公司注冊成立了自己的貿易公司——鑫瑞貿易公司，姜純是法人代表。2002年，飛尚入主后，姜純辭職，并連同銷售商、客戶與市場一并帶走，給公司帶來了滅頂之災，很多員工形象地稱之為“鑫科之變”。事后，為挽救市場，公司匆匆建立起自己的營銷體系，從而導致大量營業費用激增，加入上市優惠期已過，鑫科材料困難重重，業績大幅下滑。

　　對以上說法，記者通過《上海證券報》披露的鑫科材料2002年年報中的相關內容得到了印證。

　　在銅桿生產車間，當記者就某些媒體對飛尚與鑫科的指責進行試探時，很多員工都積極表達了自己的看法，有人稱之為“不負責任”。他們認為：公司改制初期的動蕩是無法避免的，飛尚進來后打破了很多原有的不合理制度，建立起更加有效的員工激勵機制、競聘上崗機制和預算管理機制，工資收入與成本、績效掛鉤，消除了人浮于事的混亂局面，特別是建立起營銷體系、加大項目投資等決策，解決了多年以來的諸多瓶頸問題，雖然短期內會導致效益下滑，但從長期來看，其意義無法估量。

　　資料顯示：2002年，鑫科材料的凈利潤為420萬元，2003年為1221萬元，2004年為1593萬元�？梢钥闯觯�在近年銅原材料價格大幅度上漲的情況下，鑫科材料的業績在持續向好。

　　蕪湖港迷局

　　在媒體對飛尚系的“口誅筆伐”中，收購蕪湖港可謂首當其沖。

　　蕪湖港口有限公司所屬的蕪湖港是我國內河主樞紐港之一和國家一類口岸。2000年底，蕪湖港口有限公司拿出其最核心資產——裕溪口煤港和朱家橋碼頭與其他四家企業聯合發起設立了蕪湖港儲運股份有限公司。2003年3月蕪湖港成功上市，并一舉成為我國內河最大煤港。港口公司持有蕪湖港7212萬國有法人股，占60.81%。

　　2003年9月，蕪湖港公告稱：蕪湖港接公司控股股東蕪湖港口通知，該公司出資人蕪湖市經濟貿易委員會擬將其持有的100%國有股權出讓給蕪湖飛尚和自然人。2004年7月，因股權轉讓過程中資產評估有效期已過，需對資產重新評估并重新申報相關資料。2004年10月，股權轉讓發生變化，受讓人轉變為蕪湖飛尚、鑫科材料。2005年3月，該股權轉讓協議獲安徽省人民政府批準，并上報國務院國資委及中國證監會審核。

　　如此優良國有資產，上市不到半年為何就急于出售？

　　面對記者的提問，昝向明反問記者：“你愿意跑到蕪湖來收購負債資產嗎？”

　　似乎不和常理，而根據第二次資產評估，蕪湖港口公司總資產為4.31億元，凈資產為2.42億元，這一評估結果與評估前所傳說的6億凈資產大相徑庭。

　　昝向明說：“蕪湖市的引資辦法是將優良資產與負債資產搭售，蕪湖港只是一攬子協議中的一部分，并非是獨立的舉措，而且上市之前就在談判�！�

　　另一位經貿委負責人也告訴記者：“思想沒解放，觀念沒更新是改制最大的障礙。好企業不愿改，差企業沒人要。蕪湖市就采取‘不求所有、但求所在’的思路，只要有利于發展，各投資主體都可以參與收購，而且蕪湖市會拿出最好的資源來吸引投資。出售的蕪湖鋼鐵廠、蕪湖紡織廠等都是優良資產，不僅僅是蕪湖港�！�

　　2004年10月，鑫科材料、蕪湖飛尚與蕪湖市經貿委三方簽訂的《蕪湖港口有限責任公司股權轉讓協議》約定：鑫科材料收購港口公司40%股權，交易金額為14767.34萬元，鑫科材料在股東大會批準該協議后五個工作日內，向轉讓方蕪湖市經貿委支付的轉讓價款不低于應支付總額的50%，其余轉讓款在本次股權轉讓協議獲得國家有關審批機構的批準，并辦理完股權過戶手續后五個工作日內支付完畢。2004年11月，鑫科材料股東大會審議通過了《關于收購蕪湖港口有限責任公司部分股權的議案》。2004年12月，鑫科材料將協議受讓款項全額支付。此舉一出，又引起一片嘩然，有媒體稱鑫科材料“未盡保姆之責”。

　　對此說法，鑫科材料董秘宋志剛顯然十分氣憤：“對方要求交50%，而鑫科給了交了100%，似乎不合常理，但其目的是向政府表明誠意與實力，加快手續審批。而事實證明也是如此，此前，在歷時一年多都遲遲沒有結果，全額付款后三個月內，省政府就批準了協議。

　　記者也了解到，蕪湖市為保證國企改制穩妥推進，對參與改制的民營企業受讓方也進行了一定的條件約束，比如希望某些企業全額支付或提供信用擔保問題，一者是為防范風險，二者是為獲得省政府及國務院國資委加快審批。鑫科材料并非先例。

　　同時，宋志剛也承認：“如果對方是某個企業、或者是某個貧困地方政府，公司采取全額支付方法的確會帶來一定信用風險，并應當履行風險提示公告義務。但對方作為實力雄厚的安徽省第二大城市的市政府，我們認為其信用風險幾乎是零。”

　　據蕪湖市委某人士透露，飛尚系入主蕪湖港并非外界所描述的那樣“順風順水”，托管期間，安徽省國資委一直對飛尚系及蕪湖港的動態密切關注，分管工業的安徽省副省長黃海嵩還曾到蕪湖港進行過微服私訪，深入了解基層員工對飛尚的真實感受，并且對蕪湖市委說：“如果有一個員工對飛尚說不歡迎，我就會把飛尚排除掉�！�

　　事后，據說飛尚系管理層都出了一身冷汗，也許這才是飛尚系全額支付的真正隱情。