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商報訊 (記者 苗燕) 股權分置改革伊始，國內股市卻以持續下跌的走勢與監管機構的預期背道而馳，當前大盤已多次打響了千點保衛戰。面對股權分置與證券市場的聯動性關系，證監會相關人士再三強調：“不能以某一個時點的股票價格來判斷改革的成敗”，政府將動用行政力量為股改保駕護航。
股權分置是一場痛苦的外科手術
對于股權分置問題，中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求有一個極為形象的比喻。他說，股權分置改革就像動一場外科手術，現在，病人的肚子已經剖開，股權分置這個腫瘤也已經確定了位置，盡管在手術的過程中，病人會覺得有些疼痛，但不能為了不疼就停止手術，而必須要把腫瘤摘除，以絕后患。
目前，股權分置改革的手術正在進行中，盡管二批試點公司已經開始進入投票程序，股改也即將全面鋪開，但國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松在“當前資本市場投資與發展態勢專業研討會”上指出，目前并不能認為股改工作已進入“收官”階段，而是“棋到艱難的中盤”，也就是摘除腫瘤的最重要程序還沒有啟動。他認為，先期試點的公司都是資質較好的公司，而隨著股改的推進，“問題公司”必將直面這個現實問題。而現有的程序并不完善，很多問題還沒有得到解決。因此他認為，下一步要容忍一小部分沒有能力在市場上繼續融資的上市公司繼續邊緣化。
當前市場環境比2100點時更健康
上海睿信投資公司董事長李振寧認為，盡管不能以市場的漲跌來預言改革的得失，但是改革需要一個穩中有升的市場環境。他認為，股市恢復到1300點以上，是保障改革順利進行的一個必要條件。中國證券業協會副會長聶慶平指出，股市從18000多億的流通市值已下降到不到10000億，而證券公司的保證金數量更已經從6000億-7000億下降到了2000億-3000億，縮水一半多。
面對業內人士的擔憂，銀河證券首席經濟學家左小蕾表示，股權分置改革以來，股市不得不多次打響所謂的“千點保衛戰”，主要是由于股權分置對市場的影響估計得不太準確，當時有些過度神化了解決股權分置對于市場的影響，預期太高了。因此，她建議暫停一下，思考股權分置的政策、措施是不是需要完善，做一些補充和修改，使改革的成本更小，成功率更高。
她認為，從股市健康的角度來說，現在大盤在千點附近波動的情況，并不比大盤在2100點時差。她并不擔心大盤突破1000點會如何恐怖，因為股價本身就是在某一個均衡線上進行波動，跌破1000點不能說明就一定存在崩盤的危險。她認為，現在的股市既沒有價格操縱，也沒有內幕交易，市場環境更好，而且投資者也更加理性。
政府將動用行政力量保駕護航
對于當前大盤的走勢不盡如人意，證監會研究中心主任李青原再三強調：“不能以某一個時點的股票價格來判斷改革的成敗。”但她同時指出，行使有效的行政手段，創造寬松、穩定的環境來遏制大盤的下跌是必要的。李青原與證監會主席尚福林在股改的問題上保持了高度一致。她再次表示，改革時間不應拖太長。她還透露，股改必然會導致大換血，否則改革的深度與廣度無從談起。并且陣痛之后，中國股市將產生一批仙股。
巴曙松也表示，在整個市場的含權預期明確之后，要引入新的上市公司和新的增量資金，否則很難激活這個市場。他還透露，8月份將有一些具體的操作性文件出臺。
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