股改方案 第二批通過率會有多高

　　股東大會前的“拜票”效果至關重要

　　中孚實業(yè)(資訊 行情 論壇)(600595)20日披露了公司股權分置改革說明書，這意味著第二批42家試點公司的對價方案至此全部明朗。在8月19日第二批股改試點落下帷幕之前，各試點公司的方案是否能順利通過，不僅與這些公司提出的對價水平、流通股東對公司發(fā)展前景的信心有關，恐怕股東大會前與流通股東溝通的“拜票”效果也是一個至關重要的決定因

素。

　　新華社北京7月20日專電(張蓮娜)

　　第二批試點8月19日結(jié)束

　　從第二批試點公司股改進程表看，決定此輪方案過關與否的股東大會將從本周五(7月22日)開始陸續(xù)召開，吉林敖東(資訊 行情 論壇)(000623)將“打頭炮”。隨后的7月底和8月初是試點公司召開股東大會的密集期，而隨著定于8月19日召開的中孚實業(yè)和華聯(lián)綜超(資訊 行情 論壇)(600361)的股東大會結(jié)束，第二批股改試點將落下帷幕。

　　股改方案以簡單送股為主

　　根據(jù)中國證券報信息數(shù)據(jù)中心的統(tǒng)計，截至20日，第二批42家試點公司中，簡單送股成為主流模式，有33家采用了這一方式，有4家公司采用了送股+派現(xiàn)方式。此外，送股+權證、送股+現(xiàn)金補差承諾、縮股+派現(xiàn)、轉(zhuǎn)增送股+派現(xiàn)+權證以及回購方式各有1家。

　　到20日為止，42家公司中已有6家陸續(xù)修改了最初的對價方案，對價提高幅度由0.2股到1.5股不等。

　　截至目前，吉林敖東、中捷股份(資訊 行情 論壇)、凱諾科技(資訊 行情 論壇)、傳化股份(資訊 行情 論壇)、蘇泊爾(資訊 行情 論壇)等公司修改了非流通股股東的承諾，內(nèi)容基本為大股東所持非流通股股份獲得上市流通權后，延長了上市交易或者轉(zhuǎn)讓的時間限制，或提高其出售股份的價格底線。

　　紙上方案通過率會有多高

　　第二批試點公司的對價方案花樣翻新，那么“成功率”會有多高？據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算，這42家公司平均對價水平與第一批4家公司基本持平，但是，這42家公司方案的多樣性和公司自身質(zhì)地的差別，也是影響“成功率”的重要因素，需要看非流通股股東和流通股股東在現(xiàn)階段“討價還價”的結(jié)果，最終取決于股東大會對方案的表決結(jié)果。

　　有專家認為，42家公司中大部分支付的對價偏低。也有樂觀人士表示，對價方案“慷慨”的公司顯然“勝算”要大些，而那些方案相對偏低的公司也未必會遭冷遇，因為流通股股東最終對方案的理解和認可，也與他們對公司現(xiàn)狀及前景的期望值有關。

　　目前，不少試點公司正忙于借助媒體、網(wǎng)絡、現(xiàn)場等形式，與流通股股東進行充分的溝通與交流。有分析人士指出，在召開股東大會前，各公司的“拜票”效果如何，對方案能否在股東大會上順利表決通過，頗有影響。