通威股份半年報點評：高速擴張助推業績激增

　　(記者 詹娟)

　　通威股份(資訊 行情 論壇)(600438)日前公布的半年報顯示，公司實現主營收入13.5億元，比去年同期增長了34.72％；主營業務利潤1.36億元，同比增長49.86％；獲得凈利潤3286.25萬元，同比增長206.15％。

　　公司披露，今年上半年業績激增的因素，主要是自去年3月上市以來的持續快速擴張。公司先后利用募集資金在南昌、紹興、沈陽、海南、德陽、揭陽等地投建了飼料廠，其中南昌、紹興兩個飼料公司已于去年投產，新增產能29萬噸，當年即貢獻利潤203萬元。沈陽通威、海南通威、德陽通威和揭陽通威都將在今年7月份間投產，預計共新增產能63萬噸。同時，公司今年半年報與上年年報相比，合并報表范圍發生變化，新增江蘇鹽城分公司和成都通威、邛崍通威、揭陽通威等3家子公司。其中，江蘇鹽城公司為今年3月8日收購設立的，年產12萬噸。另外，通威股份今年下半年還計劃在長三角或珠三角地區投資兩三家子公司。通威股份憑借成熟的運作模式，基本上每半年就能建成一家子公司。如此驚人的快速擴張，給公司帶來了業績持續增長的良好預期。

　　值得注意的是，持續快速擴張不可避免地增大了公司資金需求的壓力。盡管擁有4.2億元的募集資金，但從半年報來看，合并負債總額已由今年年初的4.86億元增加到7.99億元，增長了64％，并且公司目前速動比率僅為0.611，流動比率只有1.05，償債能力偏弱。不過，公司半年報反映的經營活動產生的每股現金流量凈額為0.42元，同比增加了35.48％。而第三季度為公司主營產品的旺銷季節，隨著一些項目的達產和經營狀況的優化，公司資金壓力可望得到緩解。