充分溝通改進股改方案贏得利益

　　在廣泛征求意見后，不少公司紛紛改進股改方案，獲得市場歡迎

　　(記者 彭松) 對于進行股權分置改革試點的40多家上市公司而言，最近這段時間，可能是他們的高管、大股東與公司社會公眾股東溝通和交流最為頻繁的時候。

　　而來自公眾投資者的意見和建議，也確實正對許多公司的股權分置改革決策產生著重

要的影響。每家公司在出臺正式方案之前，都比較充分的征求了公眾投資者的意見。有些公司本來打算主要采取權證的方法，但是考慮到公司公眾股東對這一新事物還不太熟悉，就改用其他方案；有的公司原來計劃采用縮股加權證，而一輪交流下來，還是遵從股東們的意見，用上最為簡明的送股方案。

　　一個積極的現象是，不少公司在正式股改方案出臺后，繼續廣泛的與公眾股東溝通，并對他們提出的意見和建議給予高度的重視。在此基礎上，有不少公司對其出臺的股改方案又進行了修改。昨日，就有亨通光電(資訊 行情 論壇)、七匹狼(資訊 行情 論壇)和傳化股份(資訊 行情 論壇)三家公司調整了其方案，涉及提高送股比例、簡化保底約定及提高出售股價承諾等。而此前，凱諾科技(資訊 行情 論壇)、中捷股份(資訊 行情 論壇)、吉林敖東(資訊 行情 論壇)等多家公司也都對方案進行了改進。

　　這種積極溝通、協商解決的方式得到了投資者的歡迎。從市場表現來看，改進了方案的公司股價表現通常都要強于大盤。一位業內權威人士說，股權分置改革就是國內證券市場的“二次革命”。在這個過程中，上市公司必須轉變觀念、改善投資者關系管理水平、充分尊重公眾股東的利益。以此為契機，完善股東共同利益機制，則不僅有利于股權分置改革的推進，且對于公司的持續發展也有著非常積極的意義。

　　從一些公司的股改方案中，可以觀察到構建共同利益的努力。人們此前比較擔心民營公司會有很強的套現動力，但從許多中小板公司的方案來看，非流通股股東與流通股股東之間，更多的是體現了共同利益。比如中捷股份，剛剛又將其售股底線提高了50%，大致上控股股東要在3年之后出售股票，股價必須上漲150%左右。也就是說，兩類股東的目標更趨一致，即努力一起把公司做好。傳化股份也是類似的情況，其實際控制人昨日承諾說，3年之內，如果股價在25元以下(意味著股價至少要漲172%)，他們1股都不會出售。

　　不過，令人遺憾的是，有個別公司沒有充分理解股權分置改革的意義，僅僅是為了獲得流通權而準備支付一定的對價，但在溝通方面則流于形式，對于公眾股東的意見、利益并未給予充分的重視。比如有家公司，在其網站上建立了電子留言本，但對在上面的股東留言卻基本不予回應，溝通變成了公眾股東的單向抱怨。而在隨后的網上交流中，該公司高管又表示，如果股東大會未予通過，短期內不會有其他的方案。言下之意，似乎是既然大股東給了對價，公眾股東應該趕緊收下，別錯失良機。這樣的“溝通”，反映的恐怕是公司的治理水平和對公眾投資者的態度。對于此類公司，即便支付對價的數量尚可，投資者心中恐怕也會仍存疑慮。

　　對于公眾股東而言，也應該以股權分置改革為契機，更加積極的參與到公司事務中去。記者在一家公司的股東交流會上遺憾的發現，雖然會議時間已經有所延后，但到場的公眾股東仍然寥寥無幾。公眾股東的聲音自然難以得到充分體現。在已經進行了股東大會投票的4家試點公司中，公眾股東的投票率已經達到了相當高的水平。這是不錯的開始，如果第二批試點公司的股東們在表達自己的意見方面能夠更加積極一些，這對于公司的發展和投資者自身的利益，應該都會更有益處。