香港會(huì)計(jì)變更引發(fā)上市公司財(cái)表風(fēng)暴

　　本報(bào)記者 陳宜飚 香港報(bào)道

　　“許多上市公司(香港)即將公布年中財(cái)報(bào)，要根據(jù)新的準(zhǔn)則進(jìn)行調(diào)整。”普華永道審計(jì)合伙人何淑貞告訴記者，她們近期正因?yàn)檫@個(gè)調(diào)整而疲于奔命。

　　何所言的新準(zhǔn)則就是國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)(IFRS)——從今年1月1日開始，作為全球金融

中心的香港要求上市公司向IFRS標(biāo)準(zhǔn)趨同。

　　7月5日，在英國(guó)和香港兩地均上市的匯豐控股��0005.HK�犑桩�(dāng)其沖，成為第一家經(jīng)歷會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變更洗禮的公司。根據(jù)公司的披露，以IFRS為2004年業(yè)績(jī)編制財(cái)務(wù)報(bào)表，其稅后盈利為129.18億美元，較按英國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算��136.58億美元�牅p少5.4%。

　　對(duì)于匯豐控股這樣一向被視為比較穩(wěn)健的金融機(jī)構(gòu)，其盈利尚有如此差別，那么其他公司能否經(jīng)受住此次準(zhǔn)則改變的考驗(yàn)，讓人不得不捏把汗。

　　新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)比

　　匯豐控股在香港、倫敦和紐約三地上市，由于三地的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不同，它就得準(zhǔn)備三份不同的財(cái)務(wù)報(bào)表。這對(duì)上市公司是一種資源的浪費(fèi)，對(duì)投資者，則難以判斷不同市場(chǎng)上公司的業(yè)績(jī)。

　　會(huì)計(jì)準(zhǔn)則全球趨同化被國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)(IASB)提上臺(tái)面，IASB的目標(biāo)是作為強(qiáng)制性全球統(tǒng)一會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定者，確立起會(huì)計(jì)準(zhǔn)則全球趨同的目標(biāo)。而IASB近期工作的重點(diǎn)便是制定并完善IFRS，使之能夠被美國(guó)和歐盟所接受。

　　因此，去年香港會(huì)計(jì)師公會(huì)對(duì)香港的上市公司提出了向IFRS趨同的要求，而香港聯(lián)合交易所則依據(jù)公會(huì)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行監(jiān)管。

　　德勤的主管張秋萍是IFRS專家，據(jù)她介紹，在2005年以前，香港、英國(guó)和歐盟所采用的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)都不一樣，但英國(guó)今年向IFRS過渡。香港從今年1月1日開始，也向IFRS靠近。

　　張秋萍指出，和過去香港的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相比，IFRS更清楚地反映出“時(shí)間價(jià)值”。這方面的一個(gè)例子是銀行的壞賬準(zhǔn)備“新準(zhǔn)則會(huì)考慮應(yīng)收賬款在未來數(shù)年可能回收的情況，折現(xiàn)為現(xiàn)有現(xiàn)金值，中間的差價(jià)才是壞賬準(zhǔn)備數(shù)額。而在舊準(zhǔn)則下，通常只是固定地劃撥某一比例的數(shù)額作為壞賬準(zhǔn)備。”張說。

　　此外，IFRS有許多新的披露要求，要求把銀行的全部金融資產(chǎn)予以披露，并公布銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制政策。

　　6月底，香港著名兄弟投資銀行家溫天絡(luò)和溫天納歸納了新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的幾大不同之處。

　　首先，在銀行撥備方面，以前對(duì)資產(chǎn)組合按一定的百分比提取撥備，但是今后這種做法會(huì)取消，新準(zhǔn)則將不再作一般性的撥備，而是根據(jù)每個(gè)貸款項(xiàng)目作特別的撥備。

　　舉例說，在采用IFRS之前，如果銀行有100億美元的資產(chǎn)，按1%的比率，就會(huì)劃出1億美元的撥備。但這種方法有其局限，因?yàn)楹芸赡艿诙�年，真正發(fā)生的壞賬只有5000萬美元，那么多余的5000萬美元在第二年就會(huì)進(jìn)行回?fù)堋＿@樣，第二年的盈利會(huì)徒增5000萬美元。

　　“在這種情況下，撥備會(huì)成為一些銀行進(jìn)行財(cái)報(bào)操控的一種手段，在盈利豐厚的情況下進(jìn)行較多的壞賬撥備，而到第二年業(yè)績(jī)不佳時(shí)，則進(jìn)行回?fù)埽�使得�?bào)表好看些。在新準(zhǔn)則實(shí)施之后，這種利用撥備進(jìn)行操作的機(jī)會(huì)將大大減少。”溫天納說。

　　其次，IFRS對(duì)資產(chǎn)的反映也較舊準(zhǔn)則要嚴(yán)格。以前不少香港銀行對(duì)內(nèi)部資產(chǎn)的定價(jià)比較隨意，只是粗略分為長(zhǎng)期資產(chǎn)和短期資產(chǎn)。但今后，則需要分成三類資產(chǎn)：長(zhǎng)期資產(chǎn)、投資物業(yè)以及投機(jī)性資產(chǎn)。這幾類資產(chǎn)將按照市價(jià)進(jìn)行每年評(píng)估，同時(shí)其增持及減持均應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表中體現(xiàn)。

　　第三，關(guān)于衍生資本，IFRS也有特別的要求，其主要的原則是要求增加認(rèn)股權(quán)／對(duì)沖工具等透明度，而且應(yīng)該在報(bào)表中反映出這些衍生資本的時(shí)間價(jià)值。

　　最后，對(duì)于員工認(rèn)股權(quán)(Share Option)的規(guī)定，在IFRS下，會(huì)當(dāng)作公司的支出來處理。“現(xiàn)在發(fā)給員工的認(rèn)股權(quán)是不計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表的，但今后這部分經(jīng)濟(jì)行為將要以‘員工支出’反映在資產(chǎn)負(fù)責(zé)表或是損益表中。”溫天納說。

　　事實(shí)上，IFRS給企業(yè)帶來的沖擊可能還不僅于此。

　　以匯豐控股為例，其財(cái)務(wù)總監(jiān)范智廉在倫敦出席電話會(huì)議解釋此次財(cái)報(bào)調(diào)整時(shí)曾指出，新的財(cái)務(wù)編制的最大影響，集中在商譽(yù)攤銷(goodwill amortization)等項(xiàng)目的計(jì)算上。

　　“商譽(yù)”指的是“并購(gòu)成本與被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)之差”，屬于資產(chǎn)項(xiàng)目。張秋萍解釋，按以往的規(guī)則，在并購(gòu)之后，并購(gòu)公司必須將商譽(yù)進(jìn)行攤銷，最長(zhǎng)時(shí)限可以是20年；但在新準(zhǔn)則之下，匯豐不需要把這部分商譽(yù)進(jìn)行攤銷，它需要做的是每年對(duì)這部分的商譽(yù)按市價(jià)進(jìn)行評(píng)估，然后看是否需要進(jìn)行抵減，但商譽(yù)在被抵減之后，將不會(huì)再出現(xiàn)在報(bào)表上。

　　在匯豐控股剛剛公布的調(diào)整年報(bào)中，由于商譽(yù)攤銷可以從損益表中剔除，令匯豐去年的稅前盈利從原來的176.08億美元增至189.43億美元，相差13.35億美元。每股盈利上調(diào)8.3%，由1.09美元增加至1.18美元。

　　福兮禍兮？

　　近日，香港會(huì)計(jì)師公會(huì)在其網(wǎng)站上公開提醒“這一準(zhǔn)則很可能會(huì)影響到企業(yè)在市場(chǎng)上的聲譽(yù)，并最終影響到企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值”，而且隨著香港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)一步融入IFRS之中，非上市公司也將逐步受到這一準(zhǔn)則的影響。

　　如何評(píng)估現(xiàn)有企業(yè)的價(jià)值？IFRS與原有準(zhǔn)則之間差距有多少？這或許是市場(chǎng)更迫切關(guān)注的話題。

　　摩根士丹利在7月5日公布的匯豐評(píng)估報(bào)告指出，“匯豐控股從英國(guó)的GAAP標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為IFRS后，盈收情況與2004年9月管理層所宣布的基本吻合，當(dāng)時(shí)管理層指出在IFRS下，2004年的盈利會(huì)比按英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)低5%，而這個(gè)降低值在英國(guó)和IFRS兩標(biāo)準(zhǔn)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表影響范圍(一般會(huì)有1%-9%的差距)之內(nèi)。”

　　但摩根士丹利再次重申對(duì)匯豐的評(píng)級(jí)保持在“減持”狀態(tài)。評(píng)估報(bào)告稱，“我們相信其收入在2005年會(huì)有所下降，其增長(zhǎng)雖強(qiáng)，但受到息差收窄、信貸成本上升、投資銀行開支及美元上升等因素拖累。”

　　據(jù)張秋萍分析，在編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，不用像過去那樣，根據(jù)不同的交易所分別編制不同的報(bào)表，這樣可以省去不少編制成本。在向IFRS靠近之后，對(duì)于想赴海外上市的中國(guó)企業(yè)來說，會(huì)更方便。從今年開始，新加坡、澳大利亞以及英國(guó)都采取這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，新西蘭自2007年開始也將采取這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。

　　“這對(duì)投資者也是有益的，因?yàn)橥顿Y者會(huì)更容易根據(jù)報(bào)表進(jìn)行判斷，并作出選擇。現(xiàn)在人們讀一家香港上市公司的報(bào)表和英國(guó)上市公司的報(bào)表時(shí)，可以進(jìn)行對(duì)比了。此舉對(duì)于吸引海外投資者也是非常有利的。”張說。