|
余凱
2005年凌鋼股份（600231）半年報業(yè)績：凈利潤28314.09萬元，每股收益0.54元，每股凈資產(chǎn)4.554元，凈資產(chǎn)收益率11.87%，擬不分配、不轉(zhuǎn)增。
點評：報告期內(nèi)公司的轉(zhuǎn)爐鋼鐵料消耗比上年同期降低3.6Kg/t，煉鐵入爐焦比同比降
低48Kg/t，報告期成本同比只上升4.41%；在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，公司通過提高品種鋼比重，逐步改變了公司以普鋼為主的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，報告期內(nèi)公司新開發(fā)出管線鋼X52、汽車大梁鋼16MnL、集裝箱用帶鋼SPA-H、SW490A、SS400等新品種，品種鋼材比上年同期增長了1.9倍。由此，公司在不利局面下凈利潤同比增幅達75.63%。但是與一季報相比較我們發(fā)現(xiàn)，公司在二季產(chǎn)鋼比一季增加15%的情況下，凈利潤卻較一季減少了15.5%。原因在于，公司的業(yè)績發(fā)展與鋼材市場的價格波動休戚相關(guān)，一季度我國鋼材市場價格大幅揚升，而進入4月份以后卻出現(xiàn)大幅暴跌，目前有些品種的市場價格比一季度總體上平均下降1000元/噸左右，有些品種價格下降15%～20%，特別是以螺紋鋼、線材為代表的長材價格，已經(jīng)降到全行業(yè)平均生產(chǎn)成本以下。
對于未來鋼價走勢，有關(guān)研究報告分析表明，短期內(nèi)國內(nèi)鋼鐵價格反彈的可能性較小。下半年鋼鐵價格上漲缺乏支持因素，并且馬上到暑期，天氣變熱，影響鋼鐵需求，止跌回穩(wěn)可能到9月份以后。但是，近期鋼價的下跌空間已經(jīng)不大，應(yīng)該屬于震蕩期，9月份以后鋼價可能回升，但上漲幅度不會太大。而從長期來看，在全球鋼鐵企業(yè)經(jīng)過了前兩年的暴利時期之后，鋼材的需求量正在“理性下降”，預(yù)計出此輪鋼價下跌要持續(xù)到2007年。因此，操作上不要只看到凌鋼目前的良好業(yè)績，而要看到它的未來壓力，而這種壓力在半年報中已有充分體現(xiàn)。
（紫／編制）（來源：金羊網(wǎng)）
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。
| 
