投資評(píng)級(jí)簡(jiǎn)報(bào)

　　記者龍躍整理

　　國(guó)投電力謹(jǐn)慎推薦

　　國(guó)信證券楊治山根據(jù)國(guó)投電力最新的機(jī)組利用率和煤價(jià)的變動(dòng)情況，預(yù)計(jì)公司2005年的每股收益為0.78元，目前動(dòng)態(tài)市盈率為10.09倍，考慮到公司較為合理的對(duì)價(jià)方案，繼續(xù)維

持“謹(jǐn)慎推薦”的投資評(píng)級(jí)。楊治山表示，2005年上半年公司控股及參股各發(fā)電企業(yè)累計(jì)完成發(fā)電量100.86億kwh，比去年同期增長(zhǎng)54.93％。其中，水電利用小時(shí)上升較快，火電壓力增大。楊同時(shí)指出，今年以來(lái)公司下屬各電廠煤價(jià)漲幅基本控制在較為合理的范圍內(nèi)，其中靖遠(yuǎn)上漲約6.3％、曲靖上漲約12.0％、華潤(rùn)上漲約18.5％。

　　天威保變謹(jǐn)慎推薦

　　招商證券劉磊判斷天威保變短期內(nèi)仍有15％左右的上漲空間，給予“謹(jǐn)慎推薦－A”的投資評(píng)級(jí)，并建議在中報(bào)利空出盡后，待該股出現(xiàn)一定程度調(diào)整后，再次逢低介入。劉看好公司的發(fā)展前景，未來(lái)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將更為清晰，高端變壓器與光伏電池兩大主業(yè)的發(fā)展前景均被看好，公司的資產(chǎn)質(zhì)量將得到較大提升。劉同時(shí)表示，按市盈率法估值，該股價(jià)值中樞為7元。

　　建發(fā)股份建議買入

　　光大證券張琦表示，建發(fā)股份已經(jīng)進(jìn)入投資價(jià)值區(qū)域，建議“買入”。近日，公司股票在派息日出現(xiàn)跌停，張琦認(rèn)為，公司基本面并無(wú)變化。公司的貿(mào)易部分收入和收益受到石化產(chǎn)品不景氣影響，塑料、散化業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)部分下滑；但是最主要的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品——紙漿和紙張，最近并沒有正常波動(dòng)以外的情況發(fā)生；會(huì)展業(yè)務(wù)跟機(jī)場(chǎng)的狀態(tài)類似，短時(shí)間內(nèi)不需要增加投資，成本大多為維護(hù)、管理費(fèi)用，這塊變動(dòng)也不大；房地產(chǎn)分為兩塊，公司的這部分每年穩(wěn)定增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率10％左右，而與集團(tuán)合作的部分集中體現(xiàn)在2006年，收益將超過(guò)1億元，反映在2005年的為1500萬(wàn)左右。張琦同時(shí)指出，公司的會(huì)展業(yè)務(wù)主要倚靠廈門市舉辦的兩個(gè)展會(huì)，即“海峽兩岸機(jī)械電子商品交易會(huì)暨廈門對(duì)臺(tái)出口商品交易會(huì)”(臺(tái)交會(huì))和“中國(guó)國(guó)際投資貿(mào)易洽談會(huì)”(投洽會(huì))，這兩個(gè)展會(huì)分別在每年的第二、三季度舉辦，投資收益也分別體現(xiàn)在第二、三季度。

　　凱諾科技維持推薦

　　長(zhǎng)江證券周祖禹表示，凱諾科技業(yè)績(jī)穩(wěn)定、股價(jià)較低，公司有做成較大服裝基地的目標(biāo)，可以積極期待，維持“推薦”的投資評(píng)級(jí)。日前，公司對(duì)價(jià)方案進(jìn)行了修改:提高送股比例0.5股至每10股送股3股，同時(shí)將減持價(jià)提高到10元。對(duì)于這個(gè)方案，周祖禹指出，公司為了方案能夠順利的通過(guò)，已經(jīng)很在乎中小股東的意見了，每10股追加0.5股的送股比例已經(jīng)是公司的極限了。考慮到前期的持股成本，肯定還有很多股東不是很滿意，但是在大股東的控制權(quán)的約束內(nèi)，公司不可能再多送了。因?yàn)橛性黾拥恼{(diào)整，至少使得中小股東心理上有所安慰。公司調(diào)整送股比例的潛臺(tái)詞就是非常希望方案能夠通過(guò)，因?yàn)楣�司的目的在于隨后的可轉(zhuǎn)債再融資。

　　三愛富推薦評(píng)級(jí)

　　長(zhǎng)江證券付云峰認(rèn)為，在目前的股價(jià)下，可以給予三愛富“推薦”的投資評(píng)級(jí)。公司近日發(fā)布公告:2005年中期公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)比去年中期增長(zhǎng)50％以上。付云峰表示，去年中期公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為6383.74萬(wàn)元，這樣，預(yù)計(jì)公司今年中期將實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為9575.61萬(wàn)元以上，每股收益達(dá)到0.39元以上。公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)除主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)外，所屬子公司常熟三愛富中昊化工新材料有限公司因技術(shù)改造國(guó)產(chǎn)設(shè)備投資，可享受抵免企業(yè)所得稅1900.4萬(wàn)元，相應(yīng)增加公司凈利潤(rùn)約1330萬(wàn)元，相應(yīng)增加每股收益0.054元。公司主營(yíng)環(huán)保產(chǎn)品和含氟化學(xué)品，在國(guó)際環(huán)保要求不斷提高的情況下，公司將保持較高的增長(zhǎng)速度。

　　長(zhǎng)江電力推薦評(píng)級(jí)

　　天相投資張龍表示，作為發(fā)展前景最為明朗、風(fēng)險(xiǎn)最低的電力上市公司，長(zhǎng)江電力目前的價(jià)格極具吸引力，維持“推薦”的投資評(píng)級(jí)。公司公布半年發(fā)電量，上市公司發(fā)電量達(dá)到165.51億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)1.1％。張認(rèn)為，公司的發(fā)電量與預(yù)期基本一致，預(yù)計(jì)半年度每股收益為0.186元，同比增長(zhǎng)4.5％左右。同時(shí)，只要2005年11－12月不是來(lái)水特枯，三峽電站完成500億千瓦時(shí)的發(fā)電量沒有任何問(wèn)題，即2005年公司業(yè)績(jī)達(dá)到每股收益0.42元的問(wèn)題不大。

　　轎車行業(yè)推薦評(píng)級(jí)

　　天相投資陳橋?qū)庮A(yù)期下半年轎車市場(chǎng)將繼續(xù)向好，企業(yè)出廠價(jià)格指數(shù)以及行業(yè)效益指數(shù)也將繼續(xù)回升，維持對(duì)行業(yè)“推薦”的評(píng)級(jí)。陳表示，6月轎車產(chǎn)銷再創(chuàng)新高，中國(guó)主要轎車生產(chǎn)企業(yè)當(dāng)月產(chǎn)銷轎車分別為260854輛和264677輛，同比分別增長(zhǎng)17.35％和58.22％，環(huán)比分別增長(zhǎng)18％和15.63％。上半年累計(jì)產(chǎn)銷轎車125萬(wàn)輛和130.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)0.24％和13.46％。