利好無濟于事大盤再逼千點

　　【實習生 吳君強 張偉霖 11日北京報道】

　　股改進程帶動兩極分化藍籌接軌價值凸現

　　今天管理層打出“利好組合拳”，然而市場卻不“領情”，大盤高開低走，最后以下跌0.64%報收，再次逼近千點。

　　證監會會同國務院有關部門通過新華社，公布了11條推進股權分置改革措施，其中包括“實施新老劃斷前暫停新股發行，今后發行股票的上市公司一律實行股權分置改革后的新機制”；“未完成股權分置改革的上市公司停止再融資”；“增加60億美元的QFII額度”等有相當分量的利好。

　　受“利好組合”的刺激，大盤以1026.79點高開9個點，開盤后快速上漲，上證綜指一度上漲超過了2%，沖至1043點，但隨后缺乏熱點支撐，股指逐級回落，最終上海綜合指數收盤1011.50點，下跌6.48點，跌幅0.64%，成交49.74億元。

　　“大盤目前已經再次迫近千點，管理層一下出臺這么多利好，顯然是要維護這個點位。”和訊信息分析師夏立軍告訴記者，此次不少措施確實也不乏分量，如未完成股權分置改革的上市公司停止再融資，在很大程度上意味著流通股東有權干涉股票擴容問題；允許基金管理公司用股票質押融資、增加60億美元的QFII額度以及將取消政府對國有企業投資股市的限制性規定等政策都將大大拓寬資金供給的渠道，改善市場供求關系。

　　北京首放的分析師則認為，這一系列的“利好組合拳”來勢雖猛，但還沒有擊中當前市場的要害部位，因為今后相當長時間內，股權分置改革將是影響整個市場運行格局的最核心要素。就短期而言，第二批試點公司的方案是左右大盤短期走勢的關鍵。對價過低顯示非流通股東沒有誠意，這才是最近大盤始終無法有效止跌的根本原因。

　　從陸續公布的第二批試點公司的股改方案來看，共同的特點是“吝嗇”，大盤藍籌股更是如此。業內人士告訴記者，按“每10股非流通股為取得流通權支付給流通股東多少”的指標來權衡，上港集箱、長江電力、寶鋼股份、中信證券、中化國際支付的股權數量分別為0.4552股、0.5257股、0.5562股、0.615股、0.7124股。通過對價，非流通股的權益增厚遠遠高于流通股股東。

　　另外，在大盤高開低走的同時，市場繼續出現兩極分化現象，藍籌股仍然穩健，而垃圾股們則遭到進一步的拋售。

　　數天內，垃圾股們正受到空前的拋售。在上周五，兩市113只ST股(含A、B股)中共有52只跌停，比例達46.02%。而在本周一，ST科健、ST太光、ST春都、ST本實B、ST農化、ST古井A，ST秋林均發布公告稱股票已經連續三個交易日達到跌幅限制。同日，除ST農化外，其余ST股均下跌超過4%。

　　對此，北京首放分析師孟慶來認為，由于6月中旬的一些炒作，ST股進行了一些反彈，表現較為活躍。但ST股本身資產盈利能力差的實質卻并沒有任何改變。近期來暴跌是屬于正常的價值回歸。

　　孟慶來指出，一步步逼近的全流通壓力，也是股價下挫的重要原因。而隨著股價的進一步下跌，ST一族更將沒有什么與流通股東討價還價的資本。據統計，目前每股凈資產低于1元的股票有90只。

　　而隨著中報的即將出爐，業績沒有起色和沒有新的概念加入的ST股勢必引起市場的恐慌性拋售。

　　藍籌股尤其是所謂一線藍籌股，近期表現出色。6月1日以來滬綜指下跌2.61%，深綜指下跌6.46%，而一線藍籌則整體表現穩定：其中中國石化上漲2.02%，寶鋼股份上漲2.52%，長江電力上漲7.94%，中國聯通上漲2.82%。

　　中證投資分析師徐輝指出，隨著第二批試點的啟動已經形成了新一輪股價接軌調整，包括寶鋼、長電和上港在內的一線、二線藍籌走勢均得到合理修正。

　　寶鋼、長電獲得超過20%的對價后，直接完成了與國際同類股票股價的接軌。截止到6月30日，主要A股、H股的比價表明，A股平均溢價僅為13%。中興通訊、青島啤酒、兗州煤業、鞍鋼新軋和海螺水泥等5只股票，H股股價已經超越A股。另一方面，如果考慮到A股的含權因素，以平均25%的對價率看，A股市場的藍籌股已經基本完成了對H股市場的接軌。