專訪 用全球發(fā)展的眼光看機(jī)械行業(yè)

　　記者夏麗華北京報(bào)道

　　華夏證券研究所的鄭賢玲攬得投資評(píng)級(jí)最優(yōu)證券分析師及十佳證券分析師兩個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)。她說，2005年，市場對(duì)世界貿(mào)易產(chǎn)生了強(qiáng)烈觀望甚至是悲觀情緒，機(jī)械行業(yè)的整體情況變得更加復(fù)雜。但本輪世界經(jīng)濟(jì)周期和貿(mào)易周期將被拉長，以及中國經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)中的地位越來越重要，因此對(duì)于具有全球競爭力的出口成長型企業(yè)依然維持樂觀的評(píng)級(jí)。

　　她說，機(jī)械行業(yè)一方面進(jìn)入整合階段，另一方面從國有企業(yè)中又分離出來部分私營企業(yè)，行業(yè)的整合比其他市場經(jīng)濟(jì)國家更加艱難和漫長，行業(yè)過度競爭依然嚴(yán)重，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。2004年的宏觀調(diào)控使得部分公司迅速從高速增長下降到虧損，大部分工程機(jī)械企業(yè)現(xiàn)金流出現(xiàn)了困難。

　　2005年，國家宏觀調(diào)控沒有明顯的松動(dòng)跡象，固定資產(chǎn)投資速度放緩；鋼鐵汽車等帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要行業(yè)產(chǎn)能過剩，房地產(chǎn)增長放緩；GDP進(jìn)一步回落。鄭賢玲說，在世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展趨勢中，對(duì)機(jī)械行業(yè)的研究不再局限于本國的經(jīng)濟(jì)與競爭環(huán)境，我國機(jī)械行業(yè)具有明顯的勞動(dòng)力成本優(yōu)勢和土地使用成本優(yōu)勢，也是世界制造基地轉(zhuǎn)移的重點(diǎn)行業(yè)，隨著跨國公司的不斷深入和配套條件的不斷成熟，我國已經(jīng)開始成為全球主要的機(jī)械產(chǎn)品出口大國。而從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，世界經(jīng)濟(jì)和世界貿(mào)易都具有明顯的周期性，2005年比2004年的明顯放緩，國際航運(yùn)市場出現(xiàn)波動(dòng)，航運(yùn)指數(shù)開始下降；人民幣升值預(yù)期和紡織品貿(mào)易爭端沒有結(jié)論，船舶行業(yè)新承接訂單下降，集裝箱出現(xiàn)調(diào)整。市場對(duì)世界貿(mào)易也產(chǎn)生了強(qiáng)烈觀望甚至是悲觀情緒，機(jī)械行業(yè)的整體情況變得更加復(fù)雜。

　　鄭賢玲認(rèn)為，目前世界經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生了非常深刻的變化。首先，中國、印度等社會(huì)主義國家和經(jīng)濟(jì)落后國家參與到全球資源配置中來，國際間依存度越來越高；其次，冷戰(zhàn)結(jié)束后大部分軍用技術(shù)轉(zhuǎn)向民用，大大促進(jìn)了科技進(jìn)步，提高了生產(chǎn)力，相當(dāng)一部分國家消費(fèi)信心加強(qiáng)；三是跨國公司在全球經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮了巨大的作用，推動(dòng)了資源的流通；四是通信設(shè)備和交通運(yùn)輸設(shè)備的現(xiàn)代化拉近了國家和地區(qū)間的距離，使得資源配置和貿(mào)易的成本越來越低。在這種新的世界經(jīng)濟(jì)格局下，本輪世界經(jīng)濟(jì)周期和貿(mào)易周期將被拉長，且中國經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)中的地位也越來越重要。因此對(duì)于具有全球競爭力的出口成長型企業(yè)依然維持樂觀的評(píng)級(jí)，包括中集集團(tuán)、振華港機(jī)、滬東重機(jī)和安徽合力等。

　　她補(bǔ)充說，制造業(yè)持續(xù)發(fā)展和產(chǎn)品升級(jí)的動(dòng)力來自效率、環(huán)保、節(jié)能和人性化，所以，盡管石油濟(jì)柴2004年是滬深兩市漲幅最高的股票，但公司產(chǎn)品升級(jí)換代能力較強(qiáng)，同時(shí)又涉及節(jié)能和環(huán)保產(chǎn)品，“我們依然看好公司中長期發(fā)展的前景。”

　　鄭賢玲

　　就職機(jī)構(gòu):華夏證券

　　研究方向:工程機(jī)械行業(yè)

　　專業(yè)特長:

　　立足全球視野，看重企業(yè)經(jīng)營中人的因素，善于和上市公司溝通，深度報(bào)告邏輯推理性較強(qiáng)。先后調(diào)研過國內(nèi)40多家機(jī)械行業(yè)上市公司，其中對(duì)重點(diǎn)公司保持了持續(xù)的跟蹤，2003年——2004年中集集團(tuán)系列報(bào)告共10篇，完成振華港機(jī)系列報(bào)告共6篇。具有機(jī)械制造專業(yè)功底和宏觀經(jīng)濟(jì)綜合分析能力，并在商業(yè)和管理時(shí)務(wù)中積累了豐富的市場經(jīng)驗(yàn)，具有敏銳的觀察能力和市場感受能力，對(duì)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)經(jīng)營有較深刻的理解，堅(jiān)持自己的研究觀點(diǎn)。同機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)、工程機(jī)械行業(yè)協(xié)會(huì)等專業(yè)機(jī)構(gòu)建立了良好的合作關(guān)系。