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指數化投資再成焦點話題


http://whmsebhyy.com 2005年07月11日 08:31 中國證券報

  “滬深300指數與指數化投資”研討會在京召開

  記者鑫平 北京報道

  7月8日,“滬深300指數與指數化投資”研討會在京召開,專業人士就指數與指數化投資的話題進行研討。來自監管機構、滬深交易所以及各大保險公司、券商、中國銀行等的代
表出席了會議。

  指數化投資緣何長盛不衰

  嘉實滬深300指數基金擬任基金經理楊宇是最堅定的被動投資的信仰者,他認為指數基金是長期投資的最佳工具,并指出,即便是最著名的主動投資大師巴菲特也毫不掩飾地推薦他的客戶選擇指數基金。他在2005年3月份《致股東的信》中說:“成本低廉的指數基金也許是過去35年最能幫投資者賺錢的工具,但是大多數投資者卻經歷著從高峰到谷底的心理路程,就是因為他們沒有選擇既省力又省錢的指數基金。”

  嘉實基金認為,現在是在中國股市進行長期投資的最佳時機。從2001年2000多點跌到現在的1000多點,市場風險得到充分釋放。在2000年大部分股票價格集中在10-20元之間,到今年上半年絕大多數股票集中在3-5元和5-10元范圍內,市場平均價格下降了70%。另外,滬深300指數市盈率僅為13.45,低于A股市場平均18.79的市盈率,與發達國家或者其他新興市場相比,也處于低位,因而具備投資價值。

  滬深300指數,金融創新的基礎

  研討會上,天相投資副總裁陳朝陽認為,滬深300指數的推出是市場的契機,是市場創新的基礎。滬深300指數市場代表性好,與各指數的相關性高,流動性好,每天成交額2000多萬。成份股的投資價值也非常高,指數的透明性和獨立性很高。以滬深300指數為標的,循序漸進地推進金融產品創新,對發展和活躍市場都有重要作用。在滬深300指數基金推出的基礎上,建議可以進一步推出指數權證,然后逐步推出指數期權等更多的衍生產品。

  嘉實滬深300指數基金擬任基金經理楊宇認為,嘉實滬深300指數基金是第一個權威統一市場指數基金,其創新意義主要體現在選擇權威指數為標的、費率設計與國際接軌、以及突破現有LOF基金信息披露和交易規則。這個基金管理費僅為0.5%,托管費為0.1%,比同類基金低50%,真正體現指數基金成本低的優勢,也最大程度地讓利于投資者。另外,該基金在深圳證券交易所掛牌交易后,將實現每15秒刷新基金份額參考凈值,與ETF時間間隔一致,突破現有LOF基金30分鐘刷新凈值的速度,投資者可根據二級市場交易情況實時買賣基金份額,從而更好地把握二級市場的投資機會。指數產品還能提供新的銷售平臺、為投資者提供金融超市,提供更個性化的服務。


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