(評級上調股票)　制藥股獨占鰲頭

　　今日投資

　　制藥股在上周評級大幅上調的股票中獨占鰲頭，所占比例超過三分之一，這也是過去數月來分析師周評級大幅上調股票中，行業偏好最顯著的一次。醫藥行業的成長性、防御性和非周期性特征決定了其終將成為投資的熱點。本期我們選擇昆明制藥給予簡要評論。　昆明制藥(600422):國信證券分析師認為，在股權穩定后，以2005年2月新領導班子上任為契機

，公司可能逐步解決內部制約發展的不利因素。2005年業績將逐季好轉，增長主要在下半年體現。

　　2005－2007年，國際市場對青蒿素系列藥物的需求呈爆發性增長，公司面臨蒿甲醚系列抗瘧藥的良好發展機遇。作為蒿甲醚生產企業，公司具有相對的資源壟斷性優勢。隨著8月份20噸蒿甲醚擴產項目建成，以及青蒿草進入收獲季節，公司原料短缺和產能不足等問題將得以解決，四季度將進入生產高峰期。預計2005、2006年蒿甲醚系列收入將分別增長173％、121％。

　　分析師預計該股2005、2006年每股盈利分別為0.36、0.43元，對應的市盈率則分別為10.5、8.8倍。當前有6位分析師給予跟蹤評級，其中1人建議“強力買入”，3人建議“買入”，2人建議“觀望”。公司風險在于，經營中不確定性因素依然較多，其中應收帳款問題解決力度以及蒿甲醚擴產項目能否及時投產，仍構成較大不確定因素。該股近期跌幅較大，上周五更是放量跌停，短期投資風險依然較大。