(三板看板)　擴(kuò)容大幕又將拉開(kāi)　九州1已經(jīng)跌至0.18元

　　光大證券張衛(wèi)進(jìn)

　　上周五三板市場(chǎng)和主板市場(chǎng)一樣全面下跌，只有達(dá)爾曼1一只個(gè)股上漲，三十六只個(gè)股中，一漲八平二十七跌，只有達(dá)爾曼1繼續(xù)漲停，而跌停個(gè)股多達(dá)十九只。再?gòu)囊恢軙r(shí)間看，三板市場(chǎng)則是五漲二平二十九跌，經(jīng)歷了“黑色一星期”。

　　從市場(chǎng)漲跌情況來(lái)看，市場(chǎng)已經(jīng)重新出現(xiàn)了當(dāng)初的單邊下跌格局，市場(chǎng)人氣極度低迷。上周五，第一低價(jià)人民幣品種——九州1繼續(xù)把股價(jià)“寫(xiě)”到了0.18元，并且從其無(wú)法放大的成交量來(lái)看，似乎跌勢(shì)未盡。而從達(dá)爾曼1的超級(jí)強(qiáng)勢(shì)看，周四其一則公告顯示了市場(chǎng)資金的先知先覺(jué):西安市國(guó)資委成立了達(dá)爾曼資產(chǎn)重組工作小組和經(jīng)營(yíng)管理工作小組，似乎預(yù)示了公司的重生希望。但我們認(rèn)為，隨著主板市場(chǎng)股價(jià)重心的節(jié)節(jié)下移，三板市場(chǎng)殼資源的價(jià)值也將急劇下降。從價(jià)值規(guī)律的角度看，重組方進(jìn)入該公司后所可能獲得的收益與其付出的代價(jià)不成正比，因此需要提醒投資者的是，成立小組與重組成功并不能劃等號(hào)。此外，隨著該股離三毛錢(qián)的一次品種阻力區(qū)越來(lái)越近，投資者也需對(duì)其保持警惕。

　　上周五，原在深圳證券交易所上市的華信股份的一則確權(quán)公告，拉開(kāi)了今年下半年三板市場(chǎng)擴(kuò)容的大幕，而這次將在三板掛牌的可就遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止一家公司了。從目前主板市場(chǎng)解決股權(quán)分置的情況看，有不少績(jī)差股是很難設(shè)計(jì)出令流通股股東滿(mǎn)意的對(duì)價(jià)方案的。長(zhǎng)此以往，那些無(wú)法支付對(duì)價(jià)的上市公司，最有可能的前途就是退市到三板。這樣一來(lái)，三板市場(chǎng)的價(jià)值中樞還有可能繼續(xù)下移。

　　雖然說(shuō)上周二和周四的轉(zhuǎn)讓日里，五次品種出現(xiàn)了一定的抵抗情緒，但由于三次品種的向下殺跌和市場(chǎng)擴(kuò)容的開(kāi)始，整個(gè)三板市場(chǎng)仍然是向下的可能性大。除非主板市場(chǎng)出現(xiàn)了十分重大的政策變化，否則隨著改革進(jìn)入深水區(qū)，三板市場(chǎng)的邊緣化過(guò)程還會(huì)繼續(xù)。