股改需厘清五點認識 遠非算算賬那么簡單

　　證監會副主席屠光紹提出股權分置改革需厘清五點認識

　　股改遠非算算賬那么簡單

　　屠光紹談股改“5點認識”

　　1.要建立真正尊重公眾股東權利、塑造共同利益的機制

　　2.要重視長期回報，增強投資者信心3.要切實轉變機制、完善公司治理結構

　　4.要增強責任感，認識到這是完善市場機制的整體問題

　　5.要重視建立共同利益基礎的股市文化

　　【本報訊】 (深圳商報記者 梁惠元) 深圳證監局和深圳市國資委于7月8日聯合召開了深圳部分上市公司股權分置改革工作座談會，會議由深圳證監局局長張云東主持，中國證監會副主席屠光紹出席會議并作了重要講話。屠光紹在會上指出，搞好股權分置改革必須從五個方面厘清認識。

　　屠光紹強調，股權分置改革需要厘清幾點認識。首先，股權分置改革不是簡單的對價支付，而是要建立真正尊重股東權利尤其是公眾股東權利、塑造共同利益的機制。指望什么問題都通過股權分置改革來解決，是股權分置改革不能承受之重；但簡單的支付對價，則是股權分置改革不能承受之輕。如果公司沒有在尊重股東利益、改善治理結構、重視長期回報、恢復股東信心上有所作為，股權分置改革的意義會大打折扣。

　　其次，股權分置改革也不僅僅是現實利益的給予，更要重視長期回報，增強投資者信心。投資者對公司的長期發展、規范運作的信心越強，分散決策的成本就會越低，股權分置改革就會越順利，因為對投資來講，長期、穩定的回報才更有價值。

　　第三，股權分置改革不僅僅是支付多少對價算算賬的問題，而是確確實實轉變機制、完善公司治理結構的問題。

　　第四，股權分置改革不僅僅是單個公司的問題，還要增強責任感，認識到這是完善市場機制的整體問題。

　　第五，股權分置改革不僅僅是一個經濟概念問題，還是建立共同利益基礎的股市文化問題。

　　屠光紹還就上市公司如何推進股權分置改革提出了四點個人意見：一是上市公司應充分尊重股東的利益，尤其是要注重公眾股東的利益。二是股權分置改革的全面推開需要在前一段試點的基礎上，進一步完善規則、明晰政策，使共同利益基礎有一個很好的平臺。三是上市公司的大股東和管理層要學會搞好投資者關系管理，要善于溝通，要通過股權分置改革對投資者關系管理工作加深認識并付諸行動。四是為了實現共同利益基礎，完善共同利益機制，股權分置改革要立足于公司不同股東的利益、眼前利益和長遠利益。在這個基礎上，制定出符合公司情況的改革方案。第一批試點沒有那么多的多樣性，是因為試點每一個階段有每一個階段的任務，第一批試點的任務主要是看尊重市場規律、保護投資者尤其是公眾投資者利益的原則通過“統一規則、分散決策”這種路徑走不走得通。今后會逐漸還原到不同公司的具體方案，這是一個循序漸進的過程。

　　作者:記者 梁惠元