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荷銀把激進型外匯理財帶入中國


http://whmsebhyy.com 2005年07月09日 10:43 中國證券報

  記者黃立鋒 深圳報道

  昨日,荷蘭銀行在深圳推出“梵高貴賓理財——保本型國際債券連動結構(美元)存款”,從而成為首家在中國市場推出保本型國際債券連動結構存款的外資銀行。

  荷銀有關人士表示,此次發行的6年期保本型荷銀國際債券連動票據,將以結構存款的
形式在中國市場推出,主要投資于全球債券市場,投資者有機會獲得每年10%—15%的預期收益,并同時在產品到期日享有100%的本金保障。最低申購額為2萬5千美元,申購期為7月11日至7月27日。

  其實是一種票據

  “這種理財產品在國外其實往往以票據的方式出現,叫做保本型國際債券連動結構票據。”荷蘭銀行上海新世界支行理財和資金產品負責人林揚解釋說,“之所以叫做國際債券連動結構存款,原因在于中國目前的法律法規并不允許推出這類票據,加上這實際上是一款結構性理財產品,而用存款更能給客戶以安全感,所以我們選用了這個名字。”

  整個理財計劃實際上采用了一種變通的模式。客戶把錢存到荷蘭銀行的中國分支機構,然后荷蘭銀行的總部撥出同等頭寸,交由倫敦支行按照獨立的理財計劃運行,投資在國際債券市場上。這就相當于客戶把錢存在荷蘭銀行的外衣口袋,荷蘭銀行再從提包里拿出同樣多的錢去買國際債券。

  投資國際新興市場債券

  荷蘭銀行1999年在國際上發行的同類國際債券連動結構票據到今年剛好6年,該行介紹,6年平均年回報率為13.26%。林揚表示,這種票據主要投資在國際新興市場債券上,包括拉丁美洲、東歐、中東地區,還有印度、菲律賓等亞洲國家。美國國債市場年平均回報在4%左右,而這些國家債券市場年平均回報通常要比美國國債市場高出3個百分點。

  高回報顯然是以高風險為代價的,對此,林揚說,“新興市場債券回報率超出平均水平的那一部分叫做風險溢價,的確表明它的風險更高,所以這個國際債券連動結構存款對我們的風險控制能力要求非常高。新興市場不確定因素很多,我們每天都會監控各項投資的變動情況,一旦發現異常就立即進行實時調整,這樣就能夠把風險控制在一定程度內。我們會把90%或者其他比例的錢以組合投資方式投入國際債券市場,剩下的則以現金方式持有,在這種情況下,一旦我們發現某項投資的凈值大幅上升,我們會進一步追加投資金額,而發現某項投資比較危險,我們會立即退出。”

  只有到期方保本

  荷蘭銀行表示,希望自己的理財優勢能夠在中長期內得到體現,這也是為什么這個產品的期限定為6年的原因。6年到期,就算投資實際是虧損,銀行方面承諾保本。

  “不過依然要注意的是,我們承諾保本只是針對持有到期的客戶而言。半年后,這個連動結構存款每個月就有一次贖回機會,但這個時候的贖回不僅有手續費,而且我們是嚴格按照投資組合的凈值來辦理贖回,很有可能會有虧損。比如前面講的1999年的那一批,若是2000年某個時候贖回很可能就不是保本的。”

  據了解,荷蘭銀行此次推出的保本型國際債券連動結構存款是第一期,如果市場反應良好,該行將會進一步加大力度。據荷蘭銀行透露,該行此次在中國大陸、中國臺灣、中國香港,以及新加坡和印度尼西亞5個國家和地區同時推出這款理財產品,估計規模將在2000萬到5000萬美元之間。

  資料鏈接

  荷蘭銀行成立于1824年,總部設在荷蘭首都阿姆斯特丹,是當今全球最大的跨國銀行之一。1903年該行開始在華運營。如今在上海、深圳和北京分別設有分行,并在天津、廣州和武漢三地設有代表處。2003年春,荷蘭銀行在上海外灘和平飯店開設了其第一家“梵高貴賓理財中心”,同時位于深圳中信大廈和上海香港新世界大廈的“梵高貴賓理財中心”也于2005年初正式開業,為在華客戶提供全面而個性化的理財服務。


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