專家提醒中小投資者　股票投資方法不適用于權(quán)證

　　記者周滬　上海報(bào)道

　　國(guó)泰君安新產(chǎn)品開發(fā)部日前完成上證聯(lián)合研究計(jì)劃課題——《權(quán)證定價(jià)與避險(xiǎn)策略研究》。這些專家向記者介紹說(shuō)，權(quán)證的價(jià)值包括內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著權(quán)證到期日的來(lái)臨而遞減，如果長(zhǎng)期持有則很可能損失掉全部權(quán)利金。因此，投資者不應(yīng)采用股票投資的操作方法。

　　據(jù)介紹，權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值是標(biāo)的股票價(jià)格與履約價(jià)格(執(zhí)行價(jià)格)之間的差額，即立刻行使權(quán)利的價(jià)值；時(shí)間價(jià)值是指標(biāo)的股價(jià)在到期日前可能朝有利于投資者的方向變動(dòng)而產(chǎn)生的價(jià)值。與股票相比，權(quán)證主要有兩大特點(diǎn):一是權(quán)證的高杠桿作用。權(quán)證的交易只需交付少量權(quán)利金，通常只占標(biāo)的股票價(jià)格的很小比例，卻可獲得標(biāo)的股票價(jià)格上漲的收益。但與高杠桿性相伴隨的是高風(fēng)險(xiǎn)性，當(dāng)標(biāo)的股價(jià)下跌時(shí)，投資者有可能損失購(gòu)買權(quán)證的全部權(quán)利金；二是權(quán)證的時(shí)效性。權(quán)證具有存續(xù)期間，一般3個(gè)月至2年不等。權(quán)證到期時(shí)若不具有行權(quán)價(jià)值，投資者將損失其全部權(quán)利金。