聚焦：空頭兵臨千點 多頭為何不抵抗

　　作者：首方

　　最近三個交易日上證綜指日K線留下了三個向下跳空缺口，在目前相對低點位出現這種走勢是極其罕見的。周一上證綜指最低探至1030點，再次逼近千點大關，但盤面顯示多頭并沒有發動反擊的跡象，兩市有20多只股票以跌停板收盤，170只股票跌幅超過5%，延續了近期大盤小跌個股暴跌的盤面特征。

　　試點方案預期不明朗　造成市場估值體系紊亂

　　第二批試點公司的方案紛紛出臺，尤其是寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)等大盤指標股的試點方案的陸續推出對大盤的短期走勢產生了重大的影響，因為這些指標股的試點方案將來很有可能被其它大盤上市公司效仿，被大面積推廣。而市場對試點方案的預期很不樂觀同時其它大盤上市公司的試點方案預期不明朗，造成市場估值體系出現紊亂，主流機構資金只能以不變應萬變，但在贖回壓力影響下，基金無奈之下也只能部分減持重倉藍籌股，造成空方力量明顯占優。

　　中報披露來臨　業績壓力制約機構做多積極性

　　本周五皖維高新(資訊 行情 論壇)將率先披露2005年中期業績，從而拉開中報披露的序幕。從上市公司整體業績變化情況分析，中報業績增長情況不樂觀。到目前為止，預喜公司數量明顯少于預警公司，這在最近幾年還是首次出現，從而使中報業績浪行情不具備發動的基礎。本周長安汽車(資訊 行情 論壇)、上海汽車(資訊 行情 論壇)等行業龍頭上市公司紛紛發布中報業績大幅下降公告，股價應聲下跌，拉響了傳統周期性行業上市公司業績的警報。由于傳統周期性行業藍籌股數量眾多，對股指影響巨大，因此，后市相當一段時間內大盤都將感受到來自中報業績帶來的壓力，基金為首的主流機構資金之所以不作為，這是一個重要原因。

　　震蕩探底等待外力來改變現狀　是無奈之選擇

　　到目前為止，兩市股指6#zhPoint#8井噴行情的巨量大陽線已經被全部吃掉，宣告6#zhPoint#8井噴行情的徹底失敗。雖然市場一再傳聞有平準基金等利好，但在實質性利好真正兌現之前投資者有必要保持一份謹慎，畢竟大盤的調整格局更加清晰，在沒有出現明確的反轉信號之前，控制風險應當放在首位。尤其是目前每天大量個股跌停、中報業績風險提前集中釋放的階段，回避大盤的系統性風險和個股的業績風險是最重要的，對于那些缺乏基本面業績支撐的品種，趁反彈出局依然是理智的選擇。留得青山在，何懼無柴燒。