長江電力：維持推薦

　　長江電力股權(quán)分置改革方案為:流通股東每10股實(shí)得1.67股、現(xiàn)金5.88元；若方案獲準(zhǔn)，將對全體股東每10股派發(fā)1.5份認(rèn)股權(quán)證。對此，國信證券杜猛認(rèn)為，公司此次推出的對價(jià)方案比較合理。相當(dāng)于總股本不變情況下，每10股獲送1.6552股。如果考慮認(rèn)股權(quán)證可能帶來的或有收益，則此次對價(jià)將進(jìn)一步提高。杜猛認(rèn)為，公司此前的股價(jià)并未完全反映“含權(quán)”預(yù)期。因?yàn)楦鶕?jù)國信證券的估值模型測算，公司長期合理價(jià)值為8－8.5元，而按此次相當(dāng)于總股本不變的情況下每10股獲送1.6552股的方案，公司目前流通股的合理價(jià)值應(yīng)在9.32－

9.91元，按6月17日收盤價(jià)8.17元計(jì)算有約14－21％的上漲空間。由此，杜表示仍然維持對公司“謹(jǐn)慎推薦”的投資評級。