劉益謙　法人股囤積第一人

　　記者黃俊峰

　　股權(quán)分置改革已如離弦之箭，中國(guó)股市“最后一座金礦”——法人股全流通在即。

　　作為知名的法人股個(gè)人投資者，上海新理益董事長(zhǎng)劉益謙長(zhǎng)達(dá)五年的法人股囤積回報(bào)在望。“我現(xiàn)在集中思考的問題是股權(quán)分置改革，究竟會(huì)給中國(guó)證券市場(chǎng)造成怎樣的影響。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，新理益目前持有15家上市公司總計(jì)達(dá)2.5億股的法人股。作風(fēng)低調(diào)的劉益謙在資本界被稱為“獵豹”，以靈敏的市場(chǎng)嗅覺和敢于搶先入市著稱，大多時(shí)候贏多輸少。他沒錯(cuò)過中國(guó)證券市場(chǎng)任何一次暴富機(jī)會(huì)，在原始股、股票認(rèn)購(gòu)證、內(nèi)部職工股以及轉(zhuǎn)配股等投資品種上積累了億萬財(cái)富。

　　天平保險(xiǎn)是新理益為主發(fā)起成立的我國(guó)第一家專業(yè)的車險(xiǎn)公司，該公司總經(jīng)理謝躍這樣評(píng)價(jià)他的老板:“劉益謙這個(gè)人沒有多少知識(shí)，可他懂得很多常識(shí)。”對(duì)于這樣的評(píng)價(jià)，劉益謙欣然接受。他說:“這個(gè)評(píng)價(jià)非常公允和深刻，會(huì)思考、懂常識(shí)，應(yīng)該是我事業(yè)做的不錯(cuò)的原因。”

　　上海小商人

　　“你看，我右手大拇指是不是比左手的粗？”每當(dāng)有人問劉益謙最初所從事的行業(yè)時(shí)，他會(huì)伸出雙手的大拇指，比劃給提問者看，然后頗有幾分自豪地說，“這就是我當(dāng)年做皮包留下的紀(jì)念。”

　　劉益謙1963年生于上海老城廂一個(gè)普通的家庭，初中畢業(yè)后便踏上社會(huì)，跟自己一個(gè)做皮包生意的親戚學(xué)做皮具制造。每天用錐子給皮革鉆眼、引線、縫制，右手大拇指使用頻繁，日積月累自然比左手拇指磨礪得粗壯。

　　1984年，劉益謙在上海老城隍廟的豫園附近租賃了一個(gè)十幾平米的商鋪，干起了百貨批發(fā)兼零售。經(jīng)營(yíng)百貨期間，上海街頭的出租車零星出現(xiàn)，劉益謙買了兩輛出租車，一輛自己開，一輛雇人開，同時(shí)從事個(gè)體出租生意。

　　說起當(dāng)年的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，劉益謙不無感慨地說；“我可是改革開放后，上海市第一批有牌照的出租司機(jī)。”

　　生性愛琢磨的劉益謙在八十年代后期，走出了利用手中閑錢進(jìn)行投資理財(cái)?shù)牡谝徊剑�他投資的品種是國(guó)庫(kù)券。而只利用手中自有閑散資金投資，也成為了他以后所有投資奉行的基本原則。那時(shí)候國(guó)債發(fā)行困難，雖然利率高達(dá)10％以上，可是還沒人買，負(fù)責(zé)發(fā)行的銀行只好打折促銷，最低打到七折。“當(dāng)時(shí)我粗粗算了一下，利息加折扣，一張100元的國(guó)債，一年下來變成了140元，40％的收益相當(dāng)不錯(cuò)了。”劉益謙說，“倒騰國(guó)庫(kù)券是我理財(cái)啟蒙第一課，當(dāng)時(shí)雖然講不出這就是理財(cái)，但確實(shí)好像一下子開了竅，懂了錢生錢的道理。”

　　劉益謙有一種把復(fù)雜問題簡(jiǎn)單化和常識(shí)化的能力，他把這種能力歸結(jié)為自己喜歡思考，信奉凡事都應(yīng)該三思而后行。譬如，他對(duì)資本運(yùn)作和實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)的區(qū)別的解釋就既生動(dòng)又明了:資本運(yùn)作就是“錢—錢”，沒有中間過程，也就意味著錢生錢一方面有著高效率，一方面存在著高風(fēng)險(xiǎn)；而實(shí)業(yè)則是“錢—物—錢”，有一個(gè)中間過程，決定了搞實(shí)業(yè)通常效率較低，但相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)也較小。

　　“我出身平民，沒有什么背景，我的財(cái)富都是通過思考換來的，”坐在大班椅上，劉益謙緊緊盯著眼前電腦屏幕上的股市行情，用手指著自己的頭說，“我的白頭發(fā)越來越多了。”

　　股市作手

　　劉益謙的第一個(gè)100萬，來自100股豫園商城原始股。

　　因?yàn)橛性谠�園經(jīng)商的經(jīng)歷，當(dāng)豫園商城發(fā)行股票時(shí)，劉益謙用手中的閑錢以每股100元的價(jià)格買進(jìn)豫園商城100股原始股。“后來這只股票最高漲到每股1萬元，我捂到最高價(jià)出手的。”回憶黃金歲月，劉益謙雙眼瞬間激情四溢，仿佛又回到了那個(gè)懵懵懂懂大發(fā)橫財(cái)?shù)哪甏�。而�?dāng)面對(duì)著千點(diǎn)上下的大盤，他用上海話狠狠地罵道:“他媽的，儂看現(xiàn)在的市場(chǎng)都成什么樣了。”

　　盡管當(dāng)時(shí)劉益謙已經(jīng)是炒賣國(guó)庫(kù)券的老手，但對(duì)股票他仍然沒有什么概念，別人問他為何能夠?qū)⒐善蔽娴饺f元高價(jià)才出手？他說，“我這個(gè)人賺錢從來不慌，在股市上有人賺錢的時(shí)候比虧錢的時(shí)候更發(fā)慌。”而讓劉益謙一飛沖天的則是1992年上海發(fā)行的“股票認(rèn)購(gòu)證”，炒認(rèn)購(gòu)證既是劉益謙積累億萬身家的關(guān)鍵一戰(zhàn)，也是他最引以為豪的“思考致富”的經(jīng)典案例，直到今天他還清楚記得改變了無數(shù)人命運(yùn)的認(rèn)購(gòu)證總數(shù)量是207萬張。作為上海灘第一批認(rèn)購(gòu)證的大炒家，其中只有100張認(rèn)購(gòu)證是劉益謙自己出資3000元買下的，其它的成千上萬張都是他“空手”套來的。他介紹說，當(dāng)時(shí)大多數(shù)人炒認(rèn)購(gòu)證的目的是賺取差價(jià)，而沒有搞清楚這個(gè)東西的真正價(jià)值實(shí)際上在于中簽后可以認(rèn)購(gòu)股票，因此中簽率才是關(guān)鍵。

　　“我經(jīng)過調(diào)研和簡(jiǎn)單的計(jì)算，大約算出這個(gè)中簽率是10.3％，這也就表示理論上100張認(rèn)購(gòu)證至少有10張會(huì)中簽，而每1000張理論上都會(huì)多出3個(gè)中簽機(jī)會(huì)。當(dāng)時(shí)每100張認(rèn)購(gòu)證成本價(jià)3000元，最高炒到了19000元，明天就要搖號(hào)，今天我以每百?gòu)?0000多元的高價(jià)大量收購(gòu)，但是我并不交付現(xiàn)金，而是與賣家約好，明天搖號(hào)結(jié)果出來后，再交款。實(shí)際情況是，每一張中簽的認(rèn)購(gòu)證已經(jīng)炒到了3萬元。那么，我花20萬元買的1000張認(rèn)購(gòu)證，理論上至少中100張，價(jià)值300萬。”

　　“就是這么簡(jiǎn)單的加減乘除，可是當(dāng)時(shí)很少有人去算，發(fā)財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)就擦肩而過了。”時(shí)至今日劉益謙談起認(rèn)購(gòu)證仍然不禁唏噓感嘆一番。

　　不過在認(rèn)購(gòu)證上，劉益謙也失過手。1993年底新疆發(fā)行了一種認(rèn)購(gòu)證，當(dāng)時(shí)承諾該認(rèn)購(gòu)證持有者可獲得1994年全年新疆省內(nèi)所有新股的認(rèn)購(gòu)權(quán)利，劉益謙購(gòu)買了300多萬元。不料，1994年證監(jiān)會(huì)取消了股票認(rèn)購(gòu)證制度，新股申購(gòu)開始實(shí)行上網(wǎng)定價(jià)全國(guó)發(fā)行，這也意味著認(rèn)購(gòu)證稀缺性的喪失，這些高價(jià)認(rèn)購(gòu)證立刻大幅貶值。

　　但從這次失敗中，劉益謙悟出了一個(gè)道理:以舊模式投資早晚會(huì)被市場(chǎng)消滅，盈利模式不能因循守舊，必須與時(shí)俱進(jìn)。“當(dāng)時(shí)豫園商場(chǎng)職工每人手中有10股內(nèi)部職工股，差不多都讓我收來了，現(xiàn)在他們見了我，還開玩笑說我把他們的錢騙了。”劉益謙也是最早收購(gòu)內(nèi)部職工股的一批人，他說要是我沒有在豫園擺過攤，可能就不會(huì)有今天。

　　據(jù)估計(jì)，1994年劉益謙從股市中“修煉”的財(cái)富應(yīng)該已經(jīng)過億。一個(gè)有說服力的證據(jù)是，1994年著名畫家陳逸飛的一幅名為《山地風(fēng)》的油畫被一個(gè)神秘買家以286萬元買下，創(chuàng)中國(guó)當(dāng)時(shí)油畫拍賣的最高價(jià)，而買者正是劉益謙。

　　一位券商分析師這樣總結(jié)劉益謙的股市煉金術(shù):憑借著超凡的市場(chǎng)感悟，在別人還處于觀望時(shí)，敢于抓住時(shí)機(jī)大膽低價(jià)介入股票一級(jí)和一級(jí)半市場(chǎng)，然后耐心等待時(shí)機(jī)，一旦流通機(jī)會(huì)來臨便及時(shí)套現(xiàn)賺取巨額價(jià)差。

　　劉益謙卻仍以他的常識(shí)論，總結(jié)自己的股市不敗法則:政府制造了股市，自然會(huì)有一些問題和矛盾短時(shí)間內(nèi)不能解決，但是政府絕不會(huì)永遠(yuǎn)不解決這些問題，道理就是這么簡(jiǎn)單。投資機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)是公平的，關(guān)鍵看誰更有耐心而已。

　　大肆收購(gòu)法人股，是劉益謙上述常識(shí)的最好注腳。

　　2000年1月初，劉益謙成立了新理益投資管理有限公司，目的就是收購(gòu)法人股，因?yàn)樽匀蝗瞬荒軓氖路ㄈ斯山灰仔袨椤＝酉聛淼膬赡昀铮瑒⒁嬷t指揮著新理益四處出擊，通過協(xié)議受讓或競(jìng)拍方式大量收購(gòu)上市公司法人股。目前新理益位列前十大股東地位的上市公司就有10余家，股份總量約2.5億股(詳見附表)。

　　“在2000年前后，我通過深入研究，覺得政府將很快會(huì)解決全流通問題，所以敢于大量投資收購(gòu)法人股。”談起當(dāng)年瘋狂收購(gòu)的背景，劉益謙現(xiàn)在仍頗有幾分自得，“2002年政府果然啟動(dòng)了國(guó)有股減持行動(dòng)，這也證明我當(dāng)時(shí)判斷是對(duì)的，只不過后來因故停掉了。今天的股權(quán)分置也就是解決全流通問題，雖然我對(duì)解決這個(gè)問題的時(shí)機(jī)和方式有自己的看法，但是這個(gè)問題如果不盡早解決，中國(guó)股市將會(huì)成為死水一潭。”

　　投資雜家

　　2002年全流通不了了之后，根據(jù)變化了的市場(chǎng)形勢(shì)和市場(chǎng)環(huán)境，劉益謙不再收購(gòu)法人股，而是決定將盈利模式轉(zhuǎn)向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域。

　　2003年1月，新理益入主百科藥業(yè)，成為第一大股東，劉益謙也第一次當(dāng)上了一家上市公司的董事長(zhǎng)。然而，當(dāng)年6月百科藥業(yè)連續(xù)8個(gè)跌停的“跳水事件”，將劉益謙推到風(fēng)口浪尖。一向悶頭發(fā)大財(cái)?shù)膭⒁嬷t第一次領(lǐng)教了輿論的力量。當(dāng)時(shí)他二十四小時(shí)不敢關(guān)手機(jī)，唯恐媒體記者打不通電話而產(chǎn)生其它負(fù)面聯(lián)想。為了急于澄清自己，劉益謙甚至公開表示:“我只做法人股，不在二級(jí)市場(chǎng)炒股，也根本不知道百科的莊家是誰。”

　　事情過去兩年之后，劉益謙在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說；“在市場(chǎng)混了十多年，哪只股票是不是莊股我怎能看不出來？從我投資百科開始就知道這是個(gè)莊股，并且還清楚莊家是誰。”經(jīng)過調(diào)查，劉益謙發(fā)現(xiàn)百科藥業(yè)自身與莊家絲毫沒有牽涉，這才決定入主百科。“企業(yè)管理的關(guān)建，無非是把好的留下，壞的拿掉。”對(duì)于實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)，劉益謙的“常識(shí)論”如此表述。

　　具體到百科藥業(yè)，以前公司董事會(huì)辦公室有12個(gè)工作人員，劉益謙留下1個(gè)，另外11個(gè)全部上生產(chǎn)第一線。百科藥業(yè)以前都是通過中間商進(jìn)行采購(gòu)，成本自然高企，劉益謙主政后，首先就要求企業(yè)直接面向供應(yīng)商。當(dāng)然劉益謙也承認(rèn)，對(duì)百科藥業(yè)的改造才剛剛起步，很多國(guó)企遺留的問題并非短時(shí)間可以解決。

　　今年4月底，上海新理益投資管理公司升級(jí)為新理益集團(tuán)公司，注冊(cè)資本也從3.3億元增至5億元。根據(jù)劉益謙的計(jì)劃，新理益集團(tuán)在未來三年內(nèi)將發(fā)展成控股多家上市公司，并積極穩(wěn)健進(jìn)入金融、房地產(chǎn)、市政公用、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的大型投資控股集團(tuán)。去年底新理益進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)，發(fā)起成立了天平保險(xiǎn)。在房地產(chǎn)投資方面，劉益謙在海南購(gòu)置了數(shù)百畝濱海土地，準(zhǔn)備投資興建一座星級(jí)度假村。

　　去年11月，中國(guó)當(dāng)代著名畫家吳冠中的一幅油畫《北京雪》在2004中國(guó)嘉德拍賣會(huì)上，經(jīng)過數(shù)十輪爭(zhēng)奪，以363萬人民幣成交，創(chuàng)造了其油畫作品在中國(guó)大陸拍賣的最高價(jià)，而買這幅畫的人又是劉益謙。

　　“我確實(shí)從股市掙了不少錢，但是在我所有投資中，要講回報(bào)率最高的當(dāng)屬藝術(shù)品，去年我花60萬元買了陳逸飛一幅油畫，現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)最低300萬元。”42歲的劉益謙說他從1993年就開始收購(gòu)油畫、國(guó)畫等藝術(shù)品。

　　據(jù)悉，劉益謙正在籌建一家藝術(shù)品拍賣公司。一位上海藝術(shù)品業(yè)內(nèi)人士表示，“他收集的東西，可以在上海博物館辦一個(gè)藝術(shù)品展覽。”事實(shí)上，在所有投資中劉益謙大手筆投資藝術(shù)品最讓人吃驚，也最能顯示他的“常識(shí)論”的斂財(cái)威力。

　　雖然他不愿意具體透露自己在藝術(shù)品方面的投資數(shù)額，但他告訴記者他主要收集油畫和國(guó)畫。對(duì)于投資藝術(shù)品的初衷，劉益謙坦誠(chéng)，一方面與占有欲望有關(guān)，另一方面藝術(shù)品價(jià)值只會(huì)隨時(shí)間而增長(zhǎng)卻不會(huì)跌價(jià)。

　　在記者采訪劉益謙的時(shí)間，不時(shí)有工作人員到辦公室向他口頭匯報(bào)有關(guān)行業(yè)的調(diào)研結(jié)果，而劉益謙也不時(shí)抓起電話向另外辦公室的下屬下達(dá)著買賣股票的操作口令:“追10萬股，出5萬……”

　　股市作手劉益謙不會(huì)離開股市。

　　新理益持有上市公司法人股一覽表(截止2004年12月31日)

　　公司名稱持股數(shù)（萬股） 占總股本比例股東位置

　　百科藥業(yè)（000627） 17228.8328.97%第一大股東

　　一汽轎車（000800）19501.20%第二大股東

　　安琪酵母（60029）200014.37%第二大股東

　　海南椰島（600238）674.464.06%第三大股東

　　恒大地產(chǎn)（000502）560.273.60%第三大股東

　　ST威達(dá)（000603）656.335.88%第四大股東

　　河北華玉（000408）6305.49%第四大股東

　　上風(fēng)高科（000967）4503.29%第四大股東

　　金盤股份(000572)163.460.765第四大股東

　　如意集團(tuán)（000626）133.650.66%第四大股東

　　北大科技（已退市）1300