資源盛宴中的就餐規則

　　記者查明

　　資源的魔力到底有多大？錫業股份(000960)是這樣回答的:在2004年錫價同比上漲28000元/噸的背景下，公司自有礦山提供的金屬錫約為12700噸，由此形成的價值增量為3.556億元。而錫業股份2004年稅前利潤比上年增加了3.45億元。

　　因此，盡管公司產業鏈復雜、產品種類繁多，但簡單的分析已經顯示，資源自給量和金屬價格變化無疑才是盈利預測中的主要矛盾。進一步辨析二者間的關系不難發現，資源其實更是價格變化的物質載體——沒有資源，價格飆升就如無源之水——如此，純冶煉企業在金屬水漲、礦石船高中空手而歸也就不難理解�！百Y源至上，資源為王”，這是云南之行聽到最多的言論。為占有資源，企業可謂挖空心思。因此，在這里，我們看到的是為郴州金龍礦與香港合群大打口水仗的錫業股份；掀起新一輪從深度到廣度找礦行動的馳宏鋅鍺；通過復雜的合作經營，只為每年以成本價取得8000噸銅精礦的云南銅業……

　　其實，放眼望去，覬覦資源的遠不止云南的有色企業。鋼鐵企業在澳洲聯手開礦、三大石油巨頭滿世界找油、中色建設全力投建蒙古鋅礦……僅以上市公司為樣本，資源的探找不經意間已經邁出了國門。

　　這場資源的盛宴，于企業而言是利益驅使，對國家來講則意味著戰略安全。應該說，站在戰略的高度思考資源的價值，我們覺醒得太遲了。由于經濟發展階段和經濟結構的差異，我們與發達國家對抗高油價、高礦價沖擊的能力還有顯著的差異。當國家間競爭與遏制的主要手段從軍事層面轉換至經濟層面，我們必須對對手可能打出的“資源牌”有充分的心理準備——這種策略在一定時候也許將表現為對資源價格持續攀升的縱容甚至推動。而“手中有糧”無疑是我們保持“心中不慌”的物質基礎。

　　但僅僅有“糧”還不夠。如果說資源占有是一個物質的、硬件的問題，那么，與之相關的資源的管理和配置機制則是一個軟件問題。而這一問題同樣需引起我們的高度重視。

　　毫無疑問，一個有效的資源管理體制應當充分體現出資源的價值，而且能讓這種價值在國家與社會資本之間形成合理的分配。但從現行機制看，離這樣的目標尚有一定距離。試看一例。2005年有色板塊中升起一顆新星。這顆新星在2003年完成了對亞洲最大的云南蘭坪鋅礦的收購后，形成了化工與有色的雙主業格局。隨著2004年以來鋅價的上漲，該公司逐漸被一些機構所看好，股價也出現大幅上漲。

　　按照巨田基金的資源定價模型，該公司持有的蘭坪鋅礦理論價值高達160億元，而公告顯示，其投資成本僅為15300萬元！

　　當我們就蘭坪鉛鋅礦問及馳宏等公司時，采訪對象皆諱莫如深。蘭坪鉛鋅礦是如何出售的、其價值如何在國家和社會之間分配的，我們仍不得而知。

　　如果說蘭坪礦理論價值與實際成本之間的差異皆被社會資本享有，這也許有些冤枉。從相關的公告中可以大致看出，該公司似乎還承擔了投資建設冶煉基地(當然也順帶解決當地就業)等責任——這或許可視為買礦合同的附屬條款。

　　不過，資源的這種賣法值得商榷。難以量化的條款攙雜在資源的定價中，使人很難對交易的公正與效率作出評判。這一方面使資源的價值無法在有效的競價機制中充分實現，另一方面也提供了尋租空間，妨礙了競爭的公平。

　　其實，一段時間以來社會資本對資源的趨之若鶩本身就反映出其中的暴利機會，而這種機會已不僅僅出于對資源看漲的預期。所謂“渾水好摸魚”，資源市場目前的狀況正如協議轉讓下的土地市場。如不盡快加以改變，本該由全民享有的資源價值將在混沌中流失。

　　不僅如此，資源管理體制中，作為價值分配重要手段之一的資源稅，在資源價格上漲的過程中也日漸顯示出弊端。廉價、從量等原則一方面導致過度開采，另一方面造成資源利用率低下，與集約化利用資源的宗旨背道而馳。所幸這一問題已引起有關部門的重視。