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記者龍躍整理
內蒙華電:推薦評級
國信證券楊治山維持對內蒙華電2005、2006年每股收益0.21元和0.38元的預測，繼續維持“推薦”評級。6月22日，北方聯合電力有限責任公司股權重組儀式在呼和浩特舉行，華
能集團取得51％的股權。由于北方聯合電力與華能集團已持有公司約80％的股權，華能集團將間接控股公司。楊認為，此次華能集團入主北方聯合電力對公司的影響是正面與積極的，屬于長期利好。華能集團入主后，公司治理結構趨于完善，可望從治理結構“折價”走向“溢價”；此外，公司電價絕對水平不高的問題有望因此逐步解決。
鋼聯股份:強于大市
中信證券周希增預計鋼聯股份2005年實現每股收益0.91元，其中一季度實現每股收益0.21元，預計上半年每股收益為0.55元，以6倍市盈率測算，目標價格在5.4元，投資建議為“強于大市”。周表示，雖然二季度以來鋼材價格有較大幅度的回調，但是公司的板材產品仍有一定盈利空間。公司的亮點是通過改造，目前公司高附加價值產品所占比例高；特別是集團公司自有的鐵礦山資源將成為公司發展的堅強后盾。周指出，公司2004年11月份發行可轉換債券，目前股價低于轉股價。公司主要風險在于，主導產品板材價格二季度以來有1000－1500元左右的下跌；長遠規模擴張中的潛在風險。
銅都銅業:維持增持
華夏證券張芳表示，隨著近期銅價再創新高，對銅都銅業未來三年業績增長仍很有信心，維持“增持”評級。張指出，公司6萬噸高精度銅板帶項目進展順利，按照公司的發展計劃，未來幾年，下游銅材加工將是公司重要的利潤增長點。目前國內銅板帶需求量大，存在供需缺口。除公司外，據張芳了解，江西銅業、大冶有色公司等也有銅板帶在建項目或相關計劃；另外，也有新介入銅加工行業的企業要上銅板帶項目。在這種情況下，搶占市場先機最重要。張認為，公司投資銅板帶項目有一定的超前性，項目投產時間比國內其他競爭對手要早。因此，實現預期的盈利問題不大。
寧波韻升:建議買入
海通證券傅明笑預計寧波韻升2005、2006年的EPS為0.24元和0.28元，認為給予其19－20倍左右的市盈率是較為合理的，對應的合理價位為4.50－5.00元，給予“買入”的投資評級。傅表示，公司釹鐵硼產品中的高檔產品比重由2004年末的25％上升到目前35％以上，產品檔次的上升提高了公司產品的單位價值。公司電機生產今年1－6月份的銷售收入就有望與2004年全年持平。傅認為，公司器械加工制造能力與釹鐵硼磁材結合而成的各類電機產品，將作為公司近期的重要發展方向。公司高端釹鐵硼磁性材料的生產裝置已經可以自我建造，不僅可以控制成本，也逐步顯示出未來的盈利方向。
美克股份:長線買入
海通證券蔣健預計美克股份2005、2006年的每股收益分別為0.32元、0.42元，公司主業不受宏觀調控、加息等因素的影響，作為行業龍頭企業應予以適當溢價評級，目前價位推薦“長線買入”。蔣表示，公司控股51％的美克美家家具連鎖有限公司今年計劃新開店6－10家，全部采用租賃店面方式，開店節奏明顯表現出加速態勢。美克美家2005年計劃實現盈虧平衡，2006年以后銷售收入成長速度計劃達到30％左右，毛利61％，對公司的盈利貢獻將迅速提升。蔣認為，公司的出口制造業部分2005－2006年將保持20％以上的成長速度，公司產品具備良好的價格傳導機制。
云天化:建議買入
西南證券張鵬根據FELT模型，認為云天化股價、管理水平和透明度優秀，流動性尚可，建議“買入”。張認為，公司的尿素成本在600元/噸左右，毛利率超過50％，絕不遜色于高科技公司；公司的多元化戰略相當成功，玻纖已進入國內三甲之列，今年一季度就實現毛利近6000萬元。隨著3.5萬噸玻纖、2萬噸聚甲醛等項目陸續投產，公司的綜合實力將得到進一步提升，成長性看好。此外，考慮到公司非流通股比例接近70％，理論上說，大股東也具有較高的支付對價能力。
紡織服裝:中性評級
東方證券施紅梅對紡織服裝行業整體維持“中性”評級，建議關注產業鏈中從事中間產品生產的企業以及主導產品附加值高、市場競爭力強的優勢公司。施表示，2005年1－4月，紡織行業效益穩步增長，全行業規模以上企業實現銷售收入、利潤總額同比分別增長27.26％和21.80％。但行業效益的增長主要仍是依賴數量的擴張。施預計，下半年對歐美的出口增速將繼續回落，但是對非設限地區出口的穩定增長和前4月對設限地區的釋放性增長基本已奠定2005年的出口增長大局。從長遠看，貿易摩擦和由此引發的自主設限將加速紡織服裝行業的重組，未來幾年行業整體將經歷一個較為痛苦的蛻變和轉型階段。但是也應看到內需增長、產業結構升級等支持行業長期發展的積極因素。
銀座股份:推薦評級
華泰證券董宏宇上調銀座股份2005年業績預期至0.40元，維持2006年0.48元的業績預測，認為公司合理價位應在7元附近，維持“推薦”評級。董認為，公司定位以相對高端為主，形成有效錯位，有利于業績的穩定；公司在進入區域競爭優勢明顯。董認為，公司具有與大商股份類似的外部經營環境，從公司自身來看，公司的經營業態、經營模式和經營戰略等都與早期大商類似；在管理上，公司的制度建設要弱于大商；在經營能力上，其獲取收入的能力也要略低于大商；但公司的盈利能力明顯強于大商。綜合來看，公司具有成為下一個大商的長期潛力。
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