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記者黃憲奇郭鳳琳北京報道
社科院金融研究所所長李揚昨日在出席“首屆中國債券市場論壇”時表示，央行近期推出的發展短期融資券的舉措值得肯定，但解決融資結構不平衡的問題依舊要靠發展資本市場，金融市場發展存在不可逆轉的順序。發展資本市場并不可能單兵推進。
他說，從各國的經驗來看，金融市場的發展有不可逆轉的順序，先私募，其次公募，再發行公司債，最后發行融資類票據，因此發展資本市場不可能單兵推進。此外，企業的公司治理結構不斷完善、相應法律法規跟進調整以及以誠信為核心的社會基礎設施建設等三個方面也不可或缺。
李揚認為，由于中國債券市場不發達，國內過剩的儲蓄就只好去購買外幣債券等，導致有很大部分的資產和負債以外幣計值，因此，任何匯率的變動都會給相應的資產和負債、收入和支出帶來風險，由于這種貨幣錯配現象，本幣升值就減少資產，而貶值又增加負債，處于一個兩難的境地，因而對匯率的變動和風險發生懼怕心理，覺得匯率不動比動好。他認為，解決對策在于五個方面:匯率制度要實行有控制的浮動匯率制度，貨幣政策目標要轉到以抑制通脹為目標，在監管上要對各個層次上的貨幣錯配進行監督，要大力發展本幣計值的債券市場以把儲蓄留在國內，必須大量持有外匯儲備。
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