|
本報(bào)記者 洪其華 發(fā)自上海
隨著交通銀行(資訊 行情 論壇)的香港IPO(首次公開招股)越來越近，海外上市再次成為熱點(diǎn)話題。前天，安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所提醒中國企業(yè)，海外IPO門檻已經(jīng)抬得更高，有計(jì)劃的企業(yè)應(yīng)先做好充分準(zhǔn)備。
前天公布的《安永2005年全球IPO調(diào)研報(bào)告》顯示，2004年中國(包括香港)IPO數(shù)目為182宗，集資160億美元，數(shù)量和集資總額均位列亞太地區(qū)首位，并緊隨美國居全球第二位。
“2004年全球IPO的一大特征是監(jiān)管加強(qiáng)。”安永審計(jì)部合伙人袁勇敏說，監(jiān)管加強(qiáng)已成為全球趨勢，尤其是美國的薩班斯法案，一方面會(huì)造成上市費(fèi)用的增加，另一方面是對(duì)公司內(nèi)部治理的嚴(yán)格要求。
對(duì)于到香港上市的中國企業(yè)，還要特別注意今年1月1日起的香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則向國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的接軌。安永曾多次提出建議，計(jì)劃在香港市場首次公開募股的公司應(yīng)盡早了解和熟悉會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變化，在新舊準(zhǔn)則交替的過渡期內(nèi)，應(yīng)考慮是否需要提早采用新的準(zhǔn)則。
因此，安永建議擬到海外上市的中國公司應(yīng)該首先做好準(zhǔn)備工作，這些工作包括：“明確公司發(fā)展策略，使IPO計(jì)劃與之相協(xié)調(diào)；管理層需要真正理解資本市場對(duì)于公司透明度以及合規(guī)性的要求；認(rèn)真聽取顧問團(tuán)隊(duì)包括會(huì)計(jì)師、投資銀行、律師的建議；突出公司核心業(yè)務(wù)并強(qiáng)化公司的贏利模式，以便應(yīng)對(duì)上市過程中的審計(jì)及上市后的市場考驗(yàn)。”
至于如何選擇最佳的上市地點(diǎn)，安永審計(jì)部合伙人何兆烽說，“有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：一是定量條件，包括股票流通性、融資成本、合規(guī)性成本的綜合考慮；二是要考慮包括投資者區(qū)域、方便客戶和員工投資的能力、品牌、市場影響力等柔性因素。”
何兆烽說，香港主板市場最適合大多數(shù)中國企業(yè)，因?yàn)橄愀鄣姆治鰩煛⑼顿Y者，包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)和中國公司之間都非常熟悉。
而對(duì)于那些公司自身素質(zhì)較高的公司，“美國市場是個(gè)不錯(cuò)的選擇，美國監(jiān)管最嚴(yán)格，上市費(fèi)用也較高，但市場融資額也高。”何兆烽說，倫敦二級(jí)市場是新公司和小型公司一個(gè)比較好的選擇，其各種條件要求相對(duì)簡單，但融資額很有限。
| 
