中小板謹防波段風險

　　在權重股回落整理，市場缺乏熱點的情況下，中小板卻是異軍突起，整體表現搶眼，這是為什么？

　　徐鳴：中小板上市公司基本是民營企業，相對股權結構簡單，其大股東的流通愿望比較強烈，一旦進行股改，流通股股東和非流通股股東的利益談判溝通較容易進行。而且中小板公司的非流通股比例大于50%，市凈率也在2倍以上，具有足夠的支付對價能力，流通股

股東得到合理補償機會較大。因此，一些資金正在不斷地介入其中，并在這個群體中挖掘運作的題材。也正因為它們的流通盤較小，一旦運作起來就很容易形成群體性的涌動，從而給相關個股帶來各種機會，具有較大的想象空間，因此后市值得關注。

　　丁建廠：近期，中小板成為持續活躍的板塊，這其中有多方面的因素。首先，6月25日將是周年慶，深圳市政府和深交所都加大了扶持力度。其次，中小板個股中年報送股的比較多，目前正處于除權高峰期，而市場轉強后填權個股往往更受關注。

　　再次，中小板個股有10家入選第二批試點名單，約占第二批試點的1/4，占目前中小板上市公司總數的1/5，這一比例明顯高于其他群體，表明中小板有望率先實現全流通。因而短線資金推動了這一板塊逞強。

　　有人認為，中小板是在為股改階段的反彈行情“探路”，從而達到活躍市場、推動大盤繼續反彈的目的。兩位是否認同這種觀點？

　　徐鳴：從目前盤口觀察：深市的中小板作為群體性的熱點還在不斷升溫，非常有望成為這一階段盤中的主要熱點之一。隨著股改公司的方案不斷推出，該板塊的運作有望逐漸進入高潮。我們注意到，大多數股票的走勢已明顯強于大盤，并呈現反復向上的強勢特征，從而在市場上形成了一個相對熱點的群體。在題材與資金的推動下，該板塊有望不斷處在活躍之中，部分個股還有望形成向上突破的走勢。

　　丁建廠：中小板個股近期出現了極為少見的火爆走勢，漲幅巨大，如晶源電子(資訊 行情 論壇)在12個交易日內漲幅達到70%，寧波華翔(資訊 行情 論壇)在13個交易日內漲幅達到35%，還有江蘇三友、兔寶寶(資訊 行情 論壇)、飛亞集團、登海種業(資訊 行情 論壇)等漲幅都超過了20%。賺錢效應刺激了場外觀望的資金，也引發了市場對新題材個股的挖掘。但是，中小板的炒作只是概念性的炒作，持續性相對較弱，波段性會較強，持續走強的可能性不大。當然，短線資金的嗅覺相當靈敏，在大盤整體反彈缺少能量的時候，揪住中小板這樣一個題材也是不錯的。

　　近期有關中小板的利好不斷，譬如新老劃斷、進入300樣板股等，因此吸引了不少短線資金。中小板會否成為后市行情的領頭羊？

　　徐鳴：政策、消息確實很多，這對中小板產生了較大的刺激。不過能否成為整個大盤的領漲群體，我覺得還有待于進一步觀察。這是因為在無大量場外資金入市的情況下，盤中如果出現局部熱點，很容易造成盤中個股的蹺蹺板現象，畢竟還有32家各類上市公司在進行股改試點，他們方案的推出也同樣會對整個大盤產生較大影響，尤其是像長江電力(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)等大盤指標股。因此，中小板塊能否成為領頭羊，暫時還不能下結論。

　　丁建廠：由于中小板在股權構成上比較特殊，對其他個股帶動作用有限，再加上在市場當中的分量比較輕，難以帶動大盤的表現，所以，對于由中小企業板帶動的行情不應抱太大希望，目前對市場有決定性影響的仍然是大盤藍籌股。

　　從底部回升至今，中小板個股已經漲幅不小，短線還可以介入嗎？

　　徐鳴：在中小板中，確實還存在著機會，不過，這僅僅是借題發揮的炒作，并沒有改變它們內在的質量。還是應以短期操作為主，對于一些已經反復拉高的個股要保持謹慎，相反對蓄勢較好且漲幅不大的個股則可逢低適量參與。

　　丁建廠：由于部分中小板個股短線內股價已經上了一個臺階，所以，接下來需要暫時回避短期風險。后市應該關注能夠通過權證等模式進行試點，或者可以通過送股拉升股價等手段的試點個股，而通過權證進行試點的公司應該多關注。

　　作者：主持人 金榮鈞 世基投資 徐鳴 山東神光 丁建廠