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本報記者 簡文 發(fā)自深圳
隨著第二批試點的推出，股權(quán)分置改革已經(jīng)逐步深入，基金的投資策略相應(yīng)有怎樣的變化，正在發(fā)行中的南方高增長基金的擬任基金經(jīng)理呂一凡在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時表示，會在分析股權(quán)分置改革帶來的上市公司估值水平相對變化之后，積極捕捉股權(quán)分置改革帶來的投資機(jī)會。
呂一凡說，從5月9日股權(quán)分置試點改革啟動以來，市場反應(yīng)經(jīng)歷了復(fù)雜的變化。作為市場的參與主體，上市公司、流通股股東、非流通股股東之間在這一問題上的觀點和利益由分歧逐漸走向一致。管理層提出的“統(tǒng)一組織、分散決策”，“試點先行、分步推進(jìn)”等改革的基本原則，在經(jīng)過第一批試點公司的實踐后，目前已經(jīng)得到了大多數(shù)投資者的認(rèn)同。
在此背景下，基金的投資策略將會有哪些相應(yīng)的變化？
呂一凡表示，基于股權(quán)分置改革將全面鋪開的預(yù)期，積極捕捉股權(quán)分置改革帶來的投資機(jī)會將是基金經(jīng)理們的工作重點。具體而言，將關(guān)注兩個方面的操作：一，第二批試點結(jié)束后，各類企業(yè)的補償對價都將趨于明確，如大型國有企業(yè)中的某幾家率先解決后將給其余的企業(yè)提供補償?shù)膮⒖家罁?jù)，在原有的價值區(qū)間上增加這部分股權(quán)分置改革帶來的價值將是上市公司新的價值區(qū)間，可以據(jù)此尋找價值低估的上市公司；二，股權(quán)分置改革的推進(jìn)有一定的先后次序，這提供了把握改革節(jié)奏，通過適度的輪換操作獲取最大收益的可能。
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