第二批試點再融資多 保薦機構為流通股東疑違規

　　昨日，第二批股權分置改革試點公司正式亮相，大盤先抑后揚，最后大漲30點。分析人士指出，這是對股權分置改革穩步推進的直接反應。第二批試點究竟能給市場帶來什么樣的預期，本報今日隆重推出第二批試點公司大看臺，希望能幫助投資者從第二批試點公司中挖掘更多有用的信息。

　　昨日，第二批試點的42家公司名單新鮮出爐。如此眾多的上市公司加入到股權分置改

革試點的行列中來，自然帶來不少看點。在這里，我們不妨來看看這些試點公司都有些什么特點，與首批試點公司有何不同？

　　三家公司已破凈資產

　　在第二批試點的42家公司中，有3家的股價跌破了每股凈資產，分別是中孚實業(資訊 行情 論壇)、農產品(資訊 行情 論壇)、韶鋼松山(資訊 行情 論壇)。

　　三只股票中，農產品的業績最差，一季報為0.024元/股，動態市盈率高達35倍，高于市場平均水平；而中孚實業主營有色金屬，一季報為0.07元/股，動態市盈率12倍，低于市場的平均水平；韶鋼松山主營鋼鐵生產，一季報0.2513元，動態市盈率不足6倍。

　　市場人士稱，這三只個股中，農產品的估值過高，韶鋼松山與中孚實業估值偏低，因此，可積極關注這兩只個股。

　　14家公司有再融資方案

　　在42家公司中，有14家公司在2004年以來先后提出再融資方案，包括增發A股、發行可轉債、配股等方案。其中，寶鋼股份的增發方案已經實施，臥龍科技(資訊 行情 論壇)發行可轉債方案已被發審委否決，其余公司的再融資方案還沒有實施。華聯綜超(資訊 行情 論壇)、上港集箱(資訊 行情 論壇)、申能股份(資訊 行情 論壇)、國投電力(資訊 行情 論壇)等11家公司的再融資方案還未提交發審委審議。

　　由于證監會規定，再融資公司應先解決股權分置，因此，以上有再融資預案的公司的方案將會較好，以保證股權分置改革方案的通過。

　　市場人士稱，從走勢看，以上公司在近期都出現了明顯的強勢上漲行情，不排除是部分先知先覺的資金在提前介入。不過，由于這些公司的基本面均比較優異，因此，不妨對上港集箱、申能股份等公司重點關注。

　　借改革解決大股東占款

　　近年來，大股東占款問題一直困擾著很多上市公司，并直接影響到上市公司的業績。而在第二批試點公司中，部分公司有望利用股權分置改革的機遇，解決大股東占款的問題，這也成為本批試點的一大亮點。

　　這部分公司中，鄭州煤電(資訊 行情 論壇)就表示，要在實施股權分置改革試點方案的同時，采取相關措施解決大股東資金占用問題。

　　部分公司非流通股被質押

　　如果股權分置試點公司的非流通股股東所持股權被質押，或已被凍結，那么在向流通股股東支付對價時，是否會遇到困難呢？

　　在第二批試點公司中，這類公司也不少。其中，物華股份(資訊 行情 論壇)的兩大非流通股股東所持股權被質押，而該公司第一大股東則作出承諾，愿意在另外兩大非流通股股東因質押或其他原因導致無法支付對價時，代其支付對價。此外，亨通光電(資訊 行情 論壇)和人福科技(資訊 行情 論壇)等公司也存在非流通股已被質押的情況。這些公司均表示，上述情況不會影響對價的支付。

　　保薦機構也是流通股股東？

　　從披露的十大流通股股東數據來看，個別保薦機構與試點公司的關系還比較親近。比如傳化股份(資訊 行情 論壇)今年一季報披露的第一大流通股股東是東方證券，而其股權分置改革的保薦機構也是東方證券。此外，金發科技(資訊 行情 論壇)一季報顯示，廣發證券是其第二大流通股股東，而廣發證券也是本次金發科技的保薦機構。

　　市場人士指出，證監會此前通知中曾規定，保薦機構與其保薦的試點上市公司及其主要股東不得存在影響其公正履行保薦職責的關聯關系。如果上述兩家券商至今仍然重倉持有這些公司的流通股，那么就存在違規之嫌。

　　中信證券(資訊 行情 論壇)成最大看點

　　第二試點公司名單出爐后，人們再也不難理解中信證券此前的走勢為何如此之強了。因為在第二批試點公司名單中，中信證券承接了中化國際(資訊 行情 論壇)、恒生電子(資訊 行情 論壇)、申能股份、廣州控股(資訊 行情 論壇)四家公司的保薦業務，同時還和廣發證券聯合承擔長江電力(資訊 行情 論壇)的保薦業務。

　　有報道曾經指出，券商為上市公司做試點方案，每家公司的保薦費用可能高達100萬～200萬元。顯然，中信證券將從中收獲不少。此外，中信證券自己也成為試點上市公司之一，相信這才是該股的最大賣點。記者 曾子建 毛晉楠