匯金注資銀河拉開(kāi)券商重組大幕

　　匯金注資銀河拉開(kāi)券商重組大幕

　　分析師認(rèn)為，此舉意味著“大券商時(shí)代”將來(lái)臨，對(duì)恢復(fù)投資者信心有重要意義

　　【本報(bào)訊】(深圳商報(bào)記者 梁惠元) 日前，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中央?yún)R金公司擬出資對(duì)銀河證券進(jìn)行重組。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這對(duì)于恢復(fù)投資者對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)的信心有著重要的意義 ，也意味著整個(gè)證券業(yè)將加速裂變，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)真正的大券商時(shí)代將來(lái)臨。

　　券商全行業(yè)虧損

　　根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)近日發(fā)布的2004年度證券公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)信息，114家證券公司年度利潤(rùn)總額為-103.64億元，扣減資產(chǎn)減值損失后利潤(rùn)總額為-149.93億元，全行業(yè)處于虧損狀態(tài)；截至2004年年末，114家證券公司凈資本僅453.41億元。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國(guó)券商全行業(yè)面臨的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)，已經(jīng)不能持續(xù)太久的時(shí)間。一個(gè)全行業(yè)凈資本不足55億美元的行業(yè)，在中國(guó)股市不斷推進(jìn)對(duì)外開(kāi)放的大背景下，談何本土競(jìng)爭(zhēng)力？難道真的要靜待境外券商來(lái)收拾殘局？難道真的要靜待本土券商“歸零后再開(kāi)始”？答案顯然是否定的。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在中國(guó)資本市場(chǎng)處于轉(zhuǎn)折的歷史關(guān)頭，在股權(quán)分置改革即將步入深水區(qū)的今天，券商的作用非常關(guān)健。匯金公司以出資人身份強(qiáng)勢(shì)介入中國(guó)證券行業(yè)的重整，對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，在現(xiàn)階段是必不可少的。

　　據(jù)介紹，包括鞍山證券在內(nèi)的大量券商相繼倒閉之后，券商的行業(yè)問(wèn)題已經(jīng)擺到國(guó)務(wù)院的桌面上，券商問(wèn)題處置小組已經(jīng)成立了一段時(shí)間。在業(yè)內(nèi)，證券公司將有1／3死亡、1／3重組、1／3救活的劃分也得到了普遍認(rèn)同。宣稱“力爭(zhēng)兩年之內(nèi)解決證券公司風(fēng)險(xiǎn)”的證監(jiān)會(huì)，正按照“扶優(yōu)劣汰”的方針?lè)�(wěn)步前進(jìn)。中央?yún)R金對(duì)銀河證券的重組就是在上述背景下進(jìn)行的。

　　券商重組大幕開(kāi)啟

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，銀河證券的重組是隨后而來(lái)的國(guó)內(nèi)券商大重組的序幕。據(jù)介紹，行政重整將成為證監(jiān)會(huì)重啟券商重組大幕的主要手段之一。

　　一位券商人士分析，政府力推的“行政重整”不外乎四種方式：央行再貸款；直接注資；直接增資擴(kuò)股；先減資做實(shí)注冊(cè)資本，必要時(shí)再增資。

　　央行再貸款方式尚待有關(guān)部門(mén)審批，而直接注資方式也呼之欲出。獲得央行再貸款的申銀萬(wàn)國(guó)，最近在上海市政府的支持下，增資股改工作也開(kāi)始加速。

　　對(duì)另外一些沒(méi)有獲得創(chuàng)新資格的中小券商來(lái)說(shuō)，增資工作顯得尤為迫切。金通證券、北京證券、昆侖證券、興業(yè)證券以及天一證券等都積極進(jìn)行重組增資工作。至于“減資”的方式，由于目前還受到法律法規(guī)限制，尚無(wú)法確定真正實(shí)現(xiàn)時(shí)期。

　　“大券商時(shí)代”將來(lái)臨

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，近幾年證券公司的數(shù)量年年遞增，從1998年的84家增長(zhǎng)到去年的136家，券商是增加有余而淘汰不足，造成行業(yè)過(guò)度擁擠，沒(méi)有達(dá)到起碼的規(guī)模經(jīng)濟(jì)要求。加上在競(jìng)爭(zhēng)中失利的券商不能及時(shí)止損退出市場(chǎng)，導(dǎo)致證券業(yè)不能維持必要的利潤(rùn)率，大家“活得都不太好”。隨著中央?yún)R金對(duì)銀河證券的重組，整個(gè)券商重組的推進(jìn)，以及高風(fēng)險(xiǎn)證券公司的相繼處置，證券業(yè)將加速裂變，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)真正的大券商時(shí)代將來(lái)臨。

　　對(duì)恢復(fù)投資者信心有重要意義

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中央?yún)R金對(duì)銀河證券的重組不但對(duì)銀河證券很重要，也對(duì)中國(guó)證券業(yè)和中國(guó)資本市場(chǎng)意義重大。這體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)資本市場(chǎng)和中國(guó)證券業(yè)發(fā)展的高度重視，是進(jìn)一步貫徹落實(shí)“國(guó)九條”的又一重大舉措。特別是在資本市場(chǎng)正處轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵時(shí)期，匯金公司選擇銀河證券這樣有代表性的公司給予扶持，是國(guó)家發(fā)展資本市場(chǎng)、扶持證券公司做大做強(qiáng)的具體體現(xiàn)，為解決股權(quán)分置問(wèn)題營(yíng)造穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境，同時(shí)可以極大地恢復(fù)投資者對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)的信心。

　　記者注意到，新浪網(wǎng)的一項(xiàng)調(diào)查顯示，很多網(wǎng)民認(rèn)為其意義重大，拯救券商行動(dòng)已經(jīng)上升到和注資國(guó)有商業(yè)銀行一樣的高度。

　　業(yè)內(nèi)人土認(rèn)為，中央?yún)R金對(duì)銀河證券的重組體現(xiàn)出國(guó)家對(duì)資本市場(chǎng)和中國(guó)證券業(yè)發(fā)展的高度重視，為解決股權(quán)分置問(wèn)題營(yíng)造了穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境，同時(shí)可以極大地恢復(fù)投資者對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)的信心