交通銀行香港IPO創(chuàng)下五個(gè)第一

　　特約記者 羅綺萍

　　香港報(bào)道

　　交通銀行，“3328.HK”(諧音“生生易發(fā)”)，這個(gè)交易編號(hào)充分顯示了“中國(guó)銀行境外上市第一股”的影響力。這是香港第一家以3字為首的股份。交行用了100萬(wàn)元捐贈(zèng)公益金 ，才在香港交易所拿到這個(gè)幸運(yùn)號(hào)碼。除了這兩個(gè)第一外，在此次交行上市中，社保基金第一次將持有的A股轉(zhuǎn)換成H股。

　　而對(duì)于交行管理層及承銷團(tuán)來(lái)說(shuō)，最重要的是要在同期招股的神華能源、中遠(yuǎn)控股及民生銀行的混戰(zhàn)中，再拿下兩個(gè)第一：“招股反應(yīng)第一”和“股價(jià)表現(xiàn)第一”。

　　由董事長(zhǎng)蔣超良領(lǐng)軍，交行于6月6日在香港香格里拉酒店會(huì)見約400名機(jī)構(gòu)投資者，正式開始招股推介活動(dòng)。

　　公開招股部分于6月13日開始，預(yù)期于6月23日在香港掛牌交易。交行是次將發(fā)行58.56億股H股新股，招股價(jià)范圍介乎1.95至2.55港元，集資總額最多149億港元。招股價(jià)相當(dāng)于2004年市盈率11至14.5倍，股價(jià)對(duì)凈資產(chǎn)值(P／B)為1.3至1.6倍。

　　大華繼顯董事梁偉源在推介會(huì)后透露，會(huì)上投資者最關(guān)心的是交行的風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，管理層表示交行已有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，并強(qiáng)調(diào)匯豐作為第二大股東，已積極參與管理及風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　“匯豐是交行這次發(fā)行新股的‘生招牌’。匯豐的入股價(jià)約為1.86元，和現(xiàn)時(shí)招股價(jià)下限比較，只相差10%左右，其它投資者可以以逸代勞，不用為改善交行的管理既出錢又出力，所以預(yù)計(jì)反應(yīng)會(huì)很好。” 梁偉源說(shuō)。

　　據(jù)招股說(shuō)明書顯示，首次進(jìn)入管理層的葉迪奇，只出任交行的副行長(zhǎng)而沒有擔(dān)任董事職務(wù)，非執(zhí)行董事的位置由匯豐銀行前總經(jīng)理柯清輝出任。5月25日，柯清輝轉(zhuǎn)任匯豐屬下的恒生銀行副董事長(zhǎng)兼行政總裁。日后他的非執(zhí)行董事職位，是否由接替他的匯豐銀行總經(jīng)理王冬勝出任，日前尚不得而知。

　　不過(guò)一名歐洲基金經(jīng)理，對(duì)交行招股仍持觀望態(tài)度。“最擔(dān)心的是交行的不良資產(chǎn)撥備不足，保薦人之一的高盛證券較早時(shí)發(fā)表的研究報(bào)告，也估計(jì)交行可能要再撥備71億元。”他說(shuō)，近期大型H股招股接二連三，也會(huì)分薄市場(chǎng)資金，他會(huì)看最后的認(rèn)購(gòu)情況，以及民生銀行的招股資料，才決定是否認(rèn)購(gòu)交行。

　　匯豐亞太區(qū)總裁邵銘高在推介會(huì)上亦表示，只要內(nèi)地法規(guī)準(zhǔn)許，該集團(tuán)愿意增持交行股份，但一切要視法規(guī)而定。匯豐這次將按比例認(rèn)購(gòu)交行新股，維持19.9%的持股比例。以交行發(fā)行58.56億新股計(jì)算(不含超額配發(fā))，匯豐將增購(gòu)11.65億股，出資22.7億至29.7億港元。

　　招股說(shuō)明書顯示，匯豐持有的股份在2008年8月18日前不可轉(zhuǎn)讓給獨(dú)立第三者；其間交行如發(fā)行新股，匯豐有權(quán)增持但累計(jì)持股量不能超過(guò)25%。

　　從2008年8月18日至2012年8月18日期間，匯豐有權(quán)增持至不超過(guò)40%，但要在符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)條例批準(zhǔn)下進(jìn)行。在2009年8月17日之前，交行不能向中國(guó)以外的金融機(jī)構(gòu)發(fā)行股份或可換股證券。如果屆時(shí)匯豐行使增持股，將會(huì)取代財(cái)政部成為交行的第一大股東。

　　截至2005年4月30日，交行和匯豐的信用卡合營(yíng)公司已發(fā)出56632張信用卡，其中26000張是由合營(yíng)公司成立后發(fā)出的。

　　包括交行在內(nèi)，連續(xù)四家大型H股在香港上市，集資額超過(guò)500億港元。金融管理局副總裁韋柏康稱，這會(huì)對(duì)市場(chǎng)資金造成壓力，管理會(huì)有難度，金管局會(huì)很小心處理。5月18日，金管局推出三項(xiàng)優(yōu)化聯(lián)系匯率措施，對(duì)于趕走投機(jī)熱錢及將港元利率回復(fù)合理水平，現(xiàn)時(shí)還不能說(shuō)全面成功，但在市場(chǎng)已看到一些效果。對(duì)于集資額大的新股上市，金管局將保證市場(chǎng)資金流動(dòng)正常，現(xiàn)在的情況正是如此。

　　金管局已于5月31日與神華能源保薦人及收票行開會(huì)，確保支付系統(tǒng)正常運(yùn)作，市場(chǎng)預(yù)期金管局稍后也會(huì)與交通銀行及收票行開會(huì)。