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減持國有股償還國債 法國電信加速私有化進(jìn)程


http://whmsebhyy.com 2005年06月07日 07:59 中國證券報(bào)

  記者陳曉剛北京報(bào)道

  進(jìn)行了數(shù)年的法國電信公司私有化工作日前再度提速,法財(cái)政部發(fā)言人在6月5日宣布,將盡快向機(jī)構(gòu)投資者出售法國電信6%—8%的國有股股權(quán),規(guī)模約為45.3億歐元,募集資金將用于填充國庫和償還債務(wù)。此次售股能否順利實(shí)施,對法國公投否決《歐盟憲法條約》后剛剛上臺的德維爾潘政府而言,將成為“新官上任三把火”的關(guān)鍵。

  在歐元區(qū)國家中,法國的財(cái)政開支之龐大為別國所遠(yuǎn)不能及,而政府平衡收支的手段又十分有限。作為傳統(tǒng)的高福利國家,政府很難推進(jìn)減少國民福利的各項(xiàng)政策,一旦激起眾怒將令政治風(fēng)險(xiǎn)陡然增加,此次《歐盟憲法條約》被否決就是前車之鑒。另外,法國的公共債務(wù)已經(jīng)占至GDP的近65%,高于歐盟60%的標(biāo)準(zhǔn)比例;而其財(cái)政赤字也連續(xù)3年超過了歐盟《穩(wěn)定與增長公約》劃定的赤字比例占GDP比例上限3%。因此,歐洲最高法院一直呼吁將對法國課以罰款,金額最高將相當(dāng)于法GDP的0.5%。除了不斷減持國有企業(yè)所持有的股份,聚攏資金填充國庫外,法國政府似乎已沒有更好的路可走。

  在法國政府計(jì)劃出售所持股份的國有企業(yè)名錄上,法國電信公司、法國電力公司和法國燃?xì)夤镜却笮推髽I(yè)均名列其中,尤其是法國電信,已經(jīng)是法國政府企業(yè)私有化進(jìn)程中舉足輕重的一著棋。

  在1997年成功實(shí)施了IPO后,法政府持有法國電信的股份仍在53%以上,但隨著全球電信業(yè)走入低谷、股市泡沫不斷破滅,法國電信也陷入到困境之中,不僅股價(jià)下滑超過了90%,更背上了巨額債務(wù)。作為法國電信的大股東,法國政府被迫向法國電信提供大筆優(yōu)惠貸款,以幫助其走出困境。2003年,經(jīng)過調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及投資方向后,法國電信的業(yè)績開始趨向良好。2003年7月,法國部長會(huì)議通過了有關(guān)法國電信私有化的法律草案。該法律草案主要涉及三大方面:一是廢除1990年頒布的“國家必須持有法國電信50%以上股份”的法律條款;二是修改法國電信作為唯一公共電信服務(wù)商的法律地位;三是保障法國電信所雇公務(wù)員的崗位和福利待遇。

  去年9月,法政府正式宣布出售法國電信約9.6%的股份,此舉已將政府的法國電信股份減少到41%左右,還令政府獲得了超過50億歐元的資金。而在最新的售股計(jì)劃完成后,政府在法國電信的持股比重最低將下降至33%。高盛公司將主持這次計(jì)劃的具體實(shí)施,巴黎百富勤、德意志銀行、Societ e G e n e r a l e 等投行也將參與售股。

  此前,法國政府曾承諾,在2008年前將公共債務(wù)所占GDP比重降至63%,這預(yù)示著其必須加大將國有企業(yè)私有化的進(jìn)程。除法國電信外,法國電力、法國燃?xì)獯饲熬?jì)劃在今年正式展開出售國有股計(jì)劃,不過德維爾潘政府將具體如何運(yùn)作,目前還不得而知。市場人士說,法國新政府對此目前還沒有具體的計(jì)劃出臺。


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