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文/記者言者
周四，南航終止了與中關村證券的5億元委托理財協議，原因是“目前股市低迷”。
盡管周三某公司公告連中兩筆大的訂單，但其周五公告“近日接到上證所通知”:自4月21日到5月31日，社保基金毫不遲疑地減持了該公司40萬股流通股。
且不說南航、社保基金們撤離，就連這幾年傾力培育的市場主力，近期也是奪路狂奔。本周，基金重倉股再度成為重災區。多殺多，一路殺將下來，上證綜指退守千點。
在長達四、五年的低迷市道中，基金挾政策之扶持、機制之靈活、資金之雄厚、信息之暢通，先后戰勝大小券商、散戶無數。然而，近來遭遇想像中的“勁敵”。即便拿盡一家公司目前所有的流通股，在這家公司股權分置改革完成之后，它所面對的是平均持股兩倍于己的非流通股股東。如今一手遮天的基金，到時不過是個“小矮人”。
說到底，基金是在代客理財�；饸⒌谋澈�，更多體現了持有人的意志。誰也不會否認，股權分置問題的解決有利于中國證券市場的長遠發展，但其造成當前估值體系的更改，甚至顛覆，則需要現在的持有人去面對。
賦予流通股股東以否決權，非流通股股東履行持續的信息披露義務，獨立董事征集投票權等等，管理層在推進股權分置改革過程中，做出了一系列的制度安排。不可否認的是，我們的制度安排還應不斷完善，當前最需要的是推出切實可行的措施來穩定大家的預期。第二批試點公司代表性更廣泛該是鐵定的了，市場還希望在對價方案上要有最起碼的制度約束。
湖南一家公司虛增利潤，四川一家公司違規擔保，當中小股東的利益受到侵害時，我們目前通常的做法是對其采取批評、譴責和罰款等措施。成熟市場上行之有效的集體訴訟索賠機制，在我們闊步邁向國際化的進程中，一直沒有得到移植。也正是賠償機制的缺失，市場上違法違規現象層出不窮。一些掏空上市公司者，甚至長期逍遙法外。
“證券市場是信心和資金的堆積，沒有信心就沒有資金，沒有資金就更沒有信心”。國資委企業改革局副局長賈小梁的發言，確實說到了點子上。這些年宏觀經濟穩步增長，我們的市場指數卻從起點回到起點。需要反思的地方太多了，有法必依，違法必究再也不能是句空話。
昂揚向上的上海樓市近期低下了倔強的牛頭。政策調控，房價走低，前景不明，部分上市公司本周公告轉讓了上海地產的股權。從樓市里陸續撤出的資金有無信心光顧目前的股市？關鍵是要讓他們看到能從股市賺錢的希望。
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