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編者按校企上市、吸收合并、分置改革……清華同方，承載了多次金融創(chuàng)新的使命，也承載了無數(shù)中小股東的熱望。
如今，作為首批分置改革試點(diǎn)中獨(dú)具特色的中央企業(yè)、名校企業(yè)、科技企業(yè)，清華同方的改革方案成為眾人矚目的焦點(diǎn)。
仍然是這些熱切、執(zhí)著、真誠、可愛的中小投資者，繼續(xù)對同方傾注著發(fā)自內(nèi)心的關(guān)愛。五一節(jié)后改革初步方案一出籠，來自股東的信件如雪片般涌向清華同方；來自股東的電話如銀鈴般傳向清華同方。其中，有從上市持股到現(xiàn)在的鐵桿同方股東，有以46元增發(fā)價購入嚴(yán)重被套的股東，有低進(jìn)高出多次波段操作獲利豐厚的股東，也有專門為此次分置改革投票而來的“臨時”股東……
在他們的信件和郵件中，有的從頭至尾滲透著濃濃的同方情節(jié)，早已與同方合為一體；有的無時不刻密切關(guān)注著同方各個領(lǐng)域的最新進(jìn)展，提起同方的產(chǎn)業(yè)如數(shù)家珍；有的多年追蹤同方的財務(wù)報表，并具備豐富的會計(jì)知識，對同方的每份報表娓娓道來；有的早早就教育子女好好讀書，長大一定考到清華，去同方工作……
股權(quán)分置改革，是公司治理的深層次革命，也是對公司業(yè)績的檢驗(yàn)和預(yù)期。對改革方案和業(yè)績預(yù)期，中小股東們可謂百感交集，紛紛在來信中傾訴肺腑之言，有的謹(jǐn)慎理性，有的真情動人，當(dāng)然也有不少偏激的觀點(diǎn)，但在同方人看來，來自股東的肯定、批評、建議和鞭策，永遠(yuǎn)是公司發(fā)展最強(qiáng)勁的推動力。
我們擷取了幾封有代表性的來信，讓大家傾聽同方股東的心聲。
有這樣的股東，同方大有希望。
有這樣的股東，中國證券市場大有希望。
清華同方董事會:
自清華同方股權(quán)分置解決方案出臺以來，深套的流通股東紛紛在BBS上表示不滿，一些偏激的或別有用心的股評人士則紛紛在媒體上發(fā)表攻擊言論。開始是說對價由公積金提供，非流通股東未劃轉(zhuǎn)股份。在方案使非流通股東和流通股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)由1:1變成1:2(大致)的實(shí)質(zhì)被揭示后，又提出了一個看似最有道理的理由:非流通股和流通股東的投入和收益太不成比例。因5月26日溝通會上的爭執(zhí)，清華同方股價大跌。作為清華同方的一個小股東，我擔(dān)憂方案的夭折。
首先，我會投贊成票。理由是，這個方案確實(shí)能使持股價格相對較低的股民得到實(shí)惠，減少損失。方案一旦實(shí)施，我的股票含金量將增加三分之一。完全的公平是不可能，不切實(shí)際的。如果一定要求完全的公平而導(dǎo)致方案夭折，受損失的其實(shí)是清華同方的全體股東和公司本身，而非那些找事混飯吃的“專家”和股評人士。進(jìn)一步說，我認(rèn)為有一種力量在借公平之口，不顧實(shí)際可行性，不顧股民的真正利益，試圖迫使試點(diǎn)失敗，在目前的慘況之下，雪上加霜，再重挫中國股市。
其次，我認(rèn)為公司應(yīng)該適當(dāng)再作一些讓步和承諾，給流通股東一些安慰和信心，以利于方案通過。我共持有清華同方4萬多股股票，成本價在14元左右，因此方案對我作用較大。但那些持股成本很高的股民可能會覺得方案對他們作用不大，應(yīng)該說，這樣的股民為數(shù)不是很少。我覺得，公司在表決之前可以做這么幾件事:
1、承諾在某個價格以下不拋售獲得流通權(quán)的股票，例如5元甚至更高；不能說這種承諾完全沒有意義，因?yàn)檫@會顯示公司對自身的信心，有利于公司的形象；
2、非流通股東將去年甚至去年起連續(xù)三年的紅利讓給流通股東；
3、設(shè)法讓大家聽到流通小股東贊成方案的聲音。例如，可以將我的這封信公開(或部分公開)。
希望董事會從實(shí)際出發(fā)，認(rèn)真考慮我的建議。
最后，我表示自己對公司的信心:前兩年公司效益滑坡，但公司的大投入期已接近結(jié)束，即將進(jìn)入收獲期，效益會逐年增加。這是我對公司的印象，不知是否正確？致禮！
投資人:張先生2005.5.29
我對同方股權(quán)分置改革的幾點(diǎn)建議:
作為一名從1997年同方上市起就投資同方的投資人，等了這么多年，終于等到了要買入新時代的一天。在決定同方前途的前幾天，我作為一名了解、關(guān)心同方的人，有一些想法和建議需要與同方董事會、清華控股董事會及陸致成總裁談一談，也許對即將開始的投票表決通過有一定的作用。
1、坦誠。應(yīng)認(rèn)真、全面介紹同方在生產(chǎn)經(jīng)營方面的情況，特別是針對這三年業(yè)績下滑，雖是轉(zhuǎn)型之必然，然而公司卻從未向投資者預(yù)過警，這對于投資了同方近七年的投資人來說是不公平的。因此公司在即將進(jìn)入下一次發(fā)展的新階段，董事會有責(zé)任和義務(wù)向投資者作更詳細(xì)的說明。同時再次確認(rèn)“創(chuàng)建世界一流高科技公司”的目標(biāo)。目前由于投資人對數(shù)字電視的認(rèn)識存在差距，同方生產(chǎn)數(shù)字電視被認(rèn)為是家電生產(chǎn)企業(yè)，這與公司的宣傳不當(dāng)有關(guān)；
2、董事會應(yīng)明確表態(tài)，同方將與廣大流通股東一道繼續(xù)致力于同方的發(fā)展，為實(shí)現(xiàn)同方所有股東的共同目標(biāo)而努力奮斗，并請廣大股東監(jiān)督。公司將進(jìn)一步致力于公司治理結(jié)構(gòu)的完善和公司各項(xiàng)管理的透明化工作，以增強(qiáng)所有同方投資者的信心；
3、在此期間，同方管理人員不要再發(fā)表類似“－－寧愿不做”之類與廣大流通股股東對立的話語，建議換成:感謝同方的長期投資者一貫以來對同方的支持，值此同方在特殊的歷史條件下即將開展解決非流通股問題的關(guān)鍵時刻，同方管理層清醒認(rèn)識到這對同方和長期以來支持同方的廣大投資者來說既是考驗(yàn)，又是機(jī)會。希望我們團(tuán)結(jié)一致，齊心協(xié)力，為公司的長期發(fā)展而努力。須知有些話換一種方式說效果是不一樣的，尤其是在當(dāng)前解決股權(quán)分置的情況下。4、將來是否有機(jī)會允許同方的長期投資人(5年以上持股)投資同方的一些新項(xiàng)目。
以上只是本人做為同方投資人的一些建議，值同方股權(quán)分置即將表決之際提交同方董事會；當(dāng)流通股東為同方的發(fā)展盡力時，同方董事會和大股東也該有新的思路了！讓我們共同為同方的發(fā)展而努力。
投資人:王先生(上海)2005.5.31
關(guān)于清華同方股權(quán)分置問題解決方案的建議:
一、確定非流通股東應(yīng)獲得的流通股數(shù)1、核準(zhǔn)非流通股東現(xiàn)有凈資產(chǎn)總額:156822.12萬元；
2、以156822.12萬元的凈資產(chǎn)總額，按六年來最低市場收盤價8.7元/股，可夠買流通股18025.53萬股，占總股本57461.2萬股的31.37％，作為非流通股東的可流通股數(shù)，實(shí)現(xiàn)流通。
二、對現(xiàn)有流通股東的補(bǔ)償辦法1、確定應(yīng)補(bǔ)償股數(shù):30158.1－18025.53=12132.57萬股(非流通股東多出部分)；
2、確定補(bǔ)償比例，并由非流通股東向流通股東進(jìn)行無償轉(zhuǎn)讓；
3、確定現(xiàn)有流通股東實(shí)有股數(shù)39435.67萬股，占總股本的68.63％。
三、此方案的特點(diǎn):
1、在總股本不發(fā)生變化的條件下實(shí)現(xiàn)全流通，不僅不會改變公司各項(xiàng)基本數(shù)據(jù)(如每股凈資產(chǎn)、市盈率、凈市率)；而且還保證了未來總股本的擴(kuò)張能力；
2、以公布試點(diǎn)前六年來市場最低收盤價確定非流通股東可夠買的股份數(shù)，既遵循了市場定價原則，又表明了現(xiàn)有流動股東可承受的最大讓利限度；同時還排除了市場對試點(diǎn)股份的炒作因素；
3、將非流通股東多出的股份按比例無償轉(zhuǎn)讓給現(xiàn)有流通股東，體現(xiàn)了“合理補(bǔ)償”原則；4、將資本公積留作方案實(shí)施后分配或轉(zhuǎn)增股本，可為市場留下實(shí)實(shí)在在的含權(quán)預(yù)期；5、按該方案解決股權(quán)分置問題，特別是按公告前市場最低收盤價和非流通股的凈資產(chǎn)總額確定非流通股東相應(yīng)的流通股數(shù)，可以絕對有效地封殺市場的下跌空間。
此外，此方案在解決了全流通問題的同時，也為公司節(jié)省了一大筆非流通股的上市費(fèi)用；將會對一大批優(yōu)質(zhì)公司產(chǎn)生較強(qiáng)的示范效應(yīng)。
投資者:王先生2005.5.26
董事會領(lǐng)導(dǎo):各位辛苦了！
我是參與我們公司增發(fā)配售新股的投資者，一直對我們同方的未來充滿信心！
清華同方公司這次被列為國務(wù)院就股權(quán)分置改革試點(diǎn)的少數(shù)公司之一，對此我們?nèi)w股東非常高興！
正如溫家寶總理所講:改革試點(diǎn)只能成功！不許失敗！我們董事會肩負(fù)起全體股東重托！一定不能讓總理失望！
自從我們以每股45元參與了清華同方的增發(fā)配售，至今一直滿懷信心；幾年來，雖然金融市場是無情的，但我們股東對同方董事會是信任的！我不贊成同方公司退還我們流通股東的投資，只希望董事會在這次試點(diǎn)方案的設(shè)計(jì)和選擇上不要寒了我們流通股東的心哪！
真若背離了流通股東…！后果會是什么樣？讓咱們的父母和家人何以安心？？？
提前預(yù)祝股東大會圓滿成功！
投資人:曹先生等2005.5.9
股權(quán)分置股東大會主席團(tuán)領(lǐng)導(dǎo):
我是600100“清華同方”的股民，小散戶。這次股權(quán)分置試點(diǎn)方案每10股送10股，補(bǔ)償雖然不少，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能補(bǔ)償我的損失！24/10－2000年，我購買了3000股，52.35元/股。17/11－2000年又購買了100股，48.3元/股，25/7－01年續(xù)購了200股，25.02元/股，送118股。等了五年，25元/股都沒有解套。后來在低位13－16元間補(bǔ)倉，賺了2000元左右。你們幫我算算，按你們4.35元/股計(jì)算，要等股價漲到17.4元我才能解套。對我這個10萬資金的小散戶來說，損失了2/3的投資資本，也算較嚴(yán)重的，如何保護(hù)中小股東的利益。故對這次提案只能持否決權(quán)。我沒有也不會操作電腦，到網(wǎng)吧去問訊，只需花20分鐘(一次完成)就能網(wǎng)上注冊登記，但缺乏安全感！泄漏了股票帳號、身份證號會招來隱患，故我還是采取寫信的方式，也能表達(dá)的比較清楚。清華同方名氣很響，非流通股東應(yīng)忍痛割愛多奉送一點(diǎn)給我們小股東，以補(bǔ)償我們這五年來的損失！
股權(quán)分置，推倒重來，給我們小股民帶來重大損失，獲利的卻是非流通股份的大股東，有何意義。我倒希望你們重振雄風(fēng)，像××電器那樣保留在70元左右的價位，你們怎么一落千丈，一蹶不振。
投資者:華先生2005.5.26
清華同方股份公司、獨(dú)立董事:您好！
我是公司股東，持有8238股幾年了。清華同方解決股權(quán)分置出臺方案10股送10股，在4家試點(diǎn)公司中屬好的。但是從公司發(fā)展變化情況看，積累多，增發(fā)股價，發(fā)行價和掛牌價均很高。目前股價跌下來，我們的投資沒有收益。所以目前出臺的方案欠公平。第二、公司的公積金那么多，與股民的貢獻(xiàn)有關(guān)，10送10股不足補(bǔ)償股民的貢獻(xiàn)和損失。
總的意見:除了送10股外，還應(yīng)補(bǔ)償現(xiàn)金；補(bǔ)償總額應(yīng)占公積金總額的三分之一較為合理。
請獨(dú)立董事反映我的意見。
投資者:李先生2005.5.17
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