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余凱
投資分散、未形成持久的盈利模式、管理水平不夠……
人稱“玉面書生”的資本市場豪客張良賓曾感慨，如果唐萬新今天仍穩穩坐莊德隆，他的“朝華系”也不會這么快倒掉。同時，他私下曾總結自己失敗的原因：投資分散、未形
成持久的盈利模式、管理水平不夠……
“玉面書生”黯別資本市場
在資本市場豪客紛紛“受難”的2005年，張良賓選擇了在風暴來臨前金蟬脫殼。5月21日，“朝華系”的旗艦上市公司朝華集團（000688）發布公告稱，公司第一大股東四川立信公司的控股股東張良賓與趙曉輪于5月20日簽署《股權轉讓協議書》及其補充合同。約定協議簽署后3個工作日內，張良賓將立信公司的控制權移交給趙曉輪。趙曉輪將擁有張良賓合法持有的立信公司70%的股權，同時負責以投、融資等方式籌集2.5億元資金用于立信公司債務化解。如本次股權收購完成，趙曉輪將間接持有朝華集團7446.9979萬股，占總股本的21.38%，從而透過立信公司控制朝華集團。而由于朝華集團持有西昌電力（600505）27.13%的股權，為第一大股東，因此此次股權轉讓也同時意味著西昌電力的實際控制權發生變更。5月25日，西昌電力通過公告證實了這一點。同時，張良賓之弟張斌宣布辭去西昌電力董事長和董事職務。5月25日，朝華集團在迎來新的大股東的同時，公司被眾多債權銀行訴上法庭。當日發布的公告顯示，涉及借款合同糾紛12起訴訟和3起建設工程承包合同糾紛案，涉訴金額約8億元。在這12起借款合同糾紛案和3起建設工程承包合同糾紛案中，原告包括了華夏銀行、上海銀行、交通銀行等7家銀行的分支機構。正因為這些銀行提出訴訟保全，朝華集團多起資產被查封和凍結。繼朝華集團披露16筆涉及8億元的金融機構及債權方訴訟后，西昌電力隨后又披露了15筆9.5億元的為朝華集團及關聯方擔保或其它貸款，其中的擔保多為違規擔保。隨著此次朝華集團的大股東四川立信的股權轉讓完成，人稱“玉面書生”的張良賓，將退出資本市場。
“朝華系”的前世今生
在重慶銀行界、投資界混跡過的人，無人不曉張良賓、張斌兩兄弟。張氏兄弟在西南股市翻云覆雨長達十年。據透露，張良賓在1992年下海從成都“紅廟子”炒股開始，從做二級市場到做一級半市場，再漸進為上市公司控股股東。近兩年來，張良賓兵分兩路，對華西證券志在必得。首先是通過西昌鋅業公司持有華西證券33.07%股份，為第一大股東。西昌鋅業成立之初，西昌電力持股70%。2002年下半年，四川立信受讓西昌電力所持有的西昌鋅業全部股份。2003年6月，西昌鋅業增資至4億多元，其關聯企業重慶華祥房地產開發有限公司（朝華集團持股90%）等共注資3億元。2004年6月29日，西昌鋅業再次增資至6.4億元，四川立信以43%的股份為第一大股東，重慶華祥持股32%。其次，張良賓還通過西昌電力持有華西證券500萬元股權及價值1.6億元的股權（該部分未過戶）。到目前為止，以四川立信、深圳正東大為基礎，“朝華系”以上市公司朝華集團、西昌電力為核心，共計控制了十多家公司，包括北京利訊信息技術有限公司、四川新泰克投資有限公司、四川正東制藥有限責任公司等。2003年，張良賓氏兄弟以12億元的身家，位列福布斯中國百富榜第61位。盡管張氏兄弟一如既往地保持低調，可依然是好景不長。至于“朝華系”緣何會有當前如此不利的處境，坊間是眾說紛紜。當然，宏觀調控之下資金鏈的日益緊張，也注定了“朝華系”今天的命運。由于我國民營企業普遍依靠向銀行大量貸款而維系資金鏈，這種高負債經營就導致其抗風險能力顯得非常之脆弱。因此，政策一旦收緊，這樣的企業往往就經受不起打擊而出現債務和信用危機。
接盤者神秘莫測
在張良賓宣布退出之后，外界當然更為關注的是“朝華系”今后的命運會如何，而收購方趙曉輪的神秘莫測，更是吊起了大家的胃口。趙曉輪現年43歲，金融學博士。資料顯示，2000年1月至2002年5月，趙曉輪在富港投資控股（香港）有限公司工作，擔任董事、總經理職務；2002年7月至2003年6月在金元證券有限公司工作，擔任總裁職務，首都機場進入金元證券后，趙曉輪離去。2003年7月至2005年5月在香港亞王集團工作，擔任董事長職務。據了解，張良賓和趙曉輪于1996年前后相識。當時，剛剛設立四川立信和深圳正東大實業公司的張良賓以1.6元/股的價格，成功收購了涪陵建陶（即朝華集團的前身）1650萬股的股權。隨后，張良賓積極運作涪陵建陶上市事宜。1997年1月，涪陵建陶在深交所成功掛牌上市。此后，張良賓和趙曉輪成了莫逆之交。趙曉輪任常務副總裁的國信證券也成為涪陵建陶的流通股大股東。有媒體援引某知情人士的觀點稱，作為朋友，趙曉輪此次出手相助，也是情理之中的事情。不過，面對“朝華系”的一堆爛攤子，我們還是看不明白趙曉輪接盤的目的。雖說趙曉輪與張良賓交情甚篤，但由于他是投行出身，在接盤之前不可能不洞見“朝華系”的黑洞，所以趙曉輪接盤的目的頗值得玩味。不管怎樣，要朝華集團在趙曉輪手下脫胎換骨，并非易事。（紫／編制）（來源：金羊網）
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